#加密货币监管立法 Давление на снижение биткоина в этой волне на самом деле очень ясно: прогресс в законодательстве тормозится, а принудительные ликвидации усиливаются, уязвимость фондового рынка полностью раскрыта. По поведению акций MicroStrategy можно почувствовать истинное отношение рынка — опасения, что постоянное увеличение доли биткоина разбавляется акционерной структурой, полностью нивелируют положительный эффект. Это говорит о том, что драйверы институциональных покупок действительно ослабевают.

Более того, стоит обратить внимание на снижение глобального риск-аппетита. Недостаточная эффективность сектора ИИ на американском рынке, слабость данных по занятости, а также рост неопределенности политики — в такой среде традиционные активы-убежища (золото) привлекают больше капитала. С точки зрения потоков на блокчейне можно наблюдать за перемещением крупных позиций в рамках этого цикла — происходит ли сокращение позиций институциональных игроков или пассивные ликвидации мелких участников.

Задержка в прогрессе законодательства — это более долгосрочная угроза. Непредсказуемость регуляторной среды напрямую влияет на решения институциональных инвесторов, и в краткосрочной перспективе рынок может продолжать испытывать давление. Рекомендуется внимательно следить за движениями основных бирж и китов в этот период — изменения в позициях длинных и коротких сделок могут дать более ранние сигналы, чем сам ценовой уровень.