Обновление защитных движений? Гигантские китовые продажи криптовалюты и переход к золоту: борьба между золотом и биткоином в 2026 году

История ротации активов в 2025 году уже ясна: золото выросло на 65% до рекордного максимума в $4,500, токенизированное золото XAUT выросло на 13% в четвертом квартале, а Bitcoin упало на 6,3% за год и на 24% в четвертом квартале. Теперь возникает вопрос — продолжится ли эта ротация в безопасных гаванях и в 2026 году? Данные на цепи и перемещения китов дают интересный сигнал.

Почему золото выиграло крупно и почему биткоин проиграл

Макросреда в 2025 году очень благоприятна для активов-убежищ. Экономика США сталкивается с несколькими потрясениями: инфляционным давлением, фискальной неопределённостью и риском закрытия работы правительства. В этом контексте выбор капитала прост — бежать в безопасную гавань. Что говорит разница в производительности между золотом и XAUT? Это показывает, что инвесторы не только верят в традиционное золото, но и начинают принимать новую форму золота на цепочке.

Но здесь есть нюанс. К ноябрю 2025 года инфляция снизилась до 2,7%, а базовый CPI и PCE даже опустились ниже цели ФРС в 2%. Логично предположить, что ослабление макроэкономического давления должно позволить фондам вернуться к активам риска. Но каковы факты? XAUT продолжил расти в четвертом квартале, а Bitcoin продолжал падать. Это показывает, что уверенность рынка в макропрогнозах всё ещё недостаточна.

Что делают киты на цепи?

Данные более убедительны, чем мнение. Согласно мониторингу в блокчейне, после потери $18,8 миллиона на Ethereum, кит потратил $14,58 миллиона на покупку 3 299 XAUT за последние 7 часов, со средней ценой покупки $4 421. Это не обычный стоп-лосс, а направленная корректировка распределения активов.

Ещё более интересно, что шесть кошельков, связанных с одной организацией, приобрели в общей сложности 3 102 XAUT, потратив $13,7 миллиона. Такое концентрированное покупательское поведение часто отражает единодушное мнение крупных инвесторов на рынок — они занимают оборонительные позиции на случай потенциальной макроэкономической неопределённости.

Глубокие последствия дифференциации рынка

Что отражается за этой формой? Именно рынок активно выбирает. Вместо того чтобы просто беспокоиться о волатильности, инвесторы активно стремятся к «более безопасной доходности». Это различие отражается не только в цене, но и в потоке средств. Действия на китайском рынке также показательны — серебро выросло на 147% из-за экспортных ограничений, а крупнейший китайский производитель золота, Zijin Mining, ускоряет зарубежные закупки. Все они указывают в одном направлении: крупные деньги вкладывают золото.

Повторится ли 2026 год?

Личное мнение: если макросреда останется неопределённой, ротация безопасных гаваней, вероятно, продолжится. Причин несколько:

Во-первых, он-чейн-данные не лгут. Киты всегда ведут себя на шаг впереди рынка, и сейчас их выбор — готовиться к будущим рискам. Во-вторых, характеристики золота как актива-убежища были подтверждены, и после этого подтверждения изменить его в краткосрочной перспективе сложно. В-третьих, если в 2026 году ФРС столкнётся с новыми экономическими давлениями, деньги будут больше ориентированы на безопасные активы.

Однако следует отметить, что отдельные случаи не представляют собой целиком. В то же время большое количество фондов активно формирует позиции в основных активах, таких как BTC и ETH. Интересно, что на рынке всегда есть люди, которые уходят из него в страхе, и всегда есть те, кто входит на рынок с жадностью. Окончательное направление цены зависит от игры этих двух сил.

Краткое содержание

Феномен ротации «безопасной гавани» в 2025 году очевиден: золото и XAUT значительно превосходят Биткоин не только из-за разницы в цене, но и из-за активной корректировки распределения капитала. Поведение онлайн-китов подтверждает эту тенденцию — они голосуют с реальными деньгами, выбирая золото вместо криптоактивов.

Повторится ли это в 2026 году? С точки зрения макросреды, он-чейн-сигналов и потоков капитала такая возможность существует. Но главное — сможет ли экономика США действительно стабилизироваться и появятся ли новые неопределённости в новом году. Если риск сохраняется, ротация безопасных убежищей продолжается. Эта логика проста, но часто самая простая логика оказывается самой точной.