BTC пробил отметку в 90 000 долларов: возвращение институциональных инвестиций и макроэкономические позитивные факторы складываются вместе

Биткойн (BTC) впервые с середины декабря 2025 года преодолел отметку в 90 000 долларов, текущая цена составляет 91313.75 долларов, за 24 часа рост на 1.57%. За этой волной восстановления стоит не один фактор, а совокупность трех: возврат средств в спотовые ETF, улучшение макроэкономической ликвидности и ожидания регулирования. В частности, рынок спотовых биткойн ETF в США после двух недель подряд оттока средств за неделю, завершившуюся 2 января, зафиксировал чистый приток около 4.59 млрд долларов, что стало важной поддержкой.

Возврат институциональных средств: от оттока к чистому притоку

Движение средств в спотовых ETF часто отражает реальные настроения институциональных инвесторов. Быстрые новости показывают, что ведущие продукты в этой сфере стали основными драйверами текущего восстановления. iShares Bitcoin Trust и Fidelity Bitcoin ETF зафиксировали приток в несколько сотен миллионов долларов, что имеет большое значение.

Почему покупка институционалов так важна

Постоянные покупки в спотовых ETF напрямую влияют на структуру спроса и предложения биткойна. Когда институциональные инвесторы массово покупают через ETF, это фактически поглощает ликвидность с рынка, что способствует росту цен и стабилизации уровней поддержки. По данным, чистый приток в 4.59 млрд долларов за неделю достаточно для того, чтобы BTC удержался около 90 000 долларов.

В сравнении с этим, ранее двухнедельный отток вызывал опасения по поводу недостаточной уверенности институциональных инвесторов. Сейчас же изменение настроений свидетельствует о восстановлении доверия к среднесрочным и краткосрочным перспективам биткойна. Это восстановление не является слепым, а основано на улучшении макроэкономической ситуации.

Макроэкономическая ликвидность: снижение рисков арбитража по японской йене

Не менее важны и макроэкономические факторы. Недавнее снижение доходности десятилетних японских облигаций с высоких уровней и ослабление доллара по отношению к йене снимают опасения по поводу массовых закрытий позиций по японскому арбитражу (Japanese carry trade).

Что такое риск закрытия японского арбитража

Японский арбитраж — это стратегия заимствования йен в условиях низких ставок и инвестирования в более доходные активы (например, криптовалюты). Когда доллар укрепляется, а йена ослабевает, такие операции сталкиваются с сильным давлением на закрытие позиций, что зачастую вызывает массовые распродажи. Риск закрытия японского арбитража был одной из причин нескольких крупных падений в 2024 году.

Сегодня давление на йену ослабло, что устраняет важный нисходящий риск. В то же время, улучшающиеся ожидания по глобальной ликвидности и приток капитала в рисковые активы вновь делают биткойн одним из выгодоприобретателей. Ожидания снижения ставки ФРС в марте остаются в силе, что дополнительно повышает риск-аппетит.

Ожидания регулирования: сигнал для долгосрочных инвестиций

На политическом фронте также есть хорошие новости. Продвижение законопроекта о структуре криптовалютного рынка в США повышает ожидания легализации и привлечения долгосрочного капитала. Хотя конкретное содержание и сроки принятия этого закона еще не определены, сам процесс его продвижения посылает сигнал: основные финансовые институты все больше принимают криптоактивы.

Если законопроект будет успешно продвинут, это поможет расширить участие институциональных инвесторов в биткойне и крипторынке в целом, улучшая среднесрочный баланс спроса и предложения. Именно поэтому сейчас многие крупные инвесторы увеличивают свои позиции.

Рыночное настроение: стадия сверхпроданности при сильном страхе

Стоит отметить, что несмотря на явное восстановление цен, индекс страха и жадности по биткойну все еще находится в зоне “крайнего страха”. Что означает эта диспропорция?

Что такое диспропорция

Когда цена растет, а настроение остается в состоянии крайнего страха, это говорит о том, что участники рынка еще не полностью верят в устойчивость этого восстановления. Такое сомнение создает пространство для дальнейшего восстановления. Обычно стадия крайнего страха свидетельствует о временной перепроданности, после которой часто наступает восстановление настроений и продолжение роста цен.

С этой точки зрения, преодоление отметки в 90 000 долларов может быть лишь началом восстановления, а не концом.

Технический анализ: ключевые скользящие средние и целевые уровни

Технический анализ показывает, что биткойн все еще торгуется ниже ключевых скользящих средних, однако при удержании уровня в 90 000 долларов краткосрочной целью является рост до 95 000 долларов, а среднесрочной — к психологической отметке в 100 000 долларов.

Риски и возможности

Если же макроэкономическая политика или ETF-капитал снова ослабнут, существует риск возврата к уровню в 80 000 долларов. Это означает, что текущий уровень в 90 000 долларов — это своего рода водораздел: сможет ли он стать надежной поддержкой, определит дальнейшее направление движения биткойна.

Также есть данные, что за последние 24 часа крупный кит вывел с Bitfinex 800 BTC, а за последние 6 дней накопил 1000 BTC, что примерно равно 890,4 миллионам долларов. Такие крупные позиции часто рассматриваются как бычий сигнал. Кроме того, Tether в четвертом квартале приобрел 8888.8888888 BTC, что дополнительно свидетельствует о высокой заинтересованности институциональных и крупных инвесторов в биткойне.

Итог

Преодоление уровня в 90 000 долларов — это не единичное событие, а результат совокупных факторов: возврата средств в спотовые ETF, улучшения макроэкономической ликвидности, ожиданий регулирования и стадии сверхпроданности при сильном страхе. Эти четыре фактора совместно стимулировали текущий рост.

Удержание уровня в 90 000 долларов — ключ к дальнейшему развитию. Если удастся закрепиться, то краткосрочной целью станет 95 000 долларов, а среднесрочной — 100 000 долларов. Однако, учитывая сильное чувство страха на рынке, важно следить за динамикой потоков ETF и макроэкономическими новостями, чтобы понять, насколько устойчиво это восстановление.