#预测市场 Увидев, что Kalshi в конечном итоге отложила запуск контракта на трансферы университетских спортсменов, у меня в голове возникла первая мысль — это значимый момент в истории развития рынков предсказаний.

Оглядываясь на путь этих лет, можно заметить, что каждый раз, когда рынок предсказаний пытается выйти за границы или расширить охват, он сталкивается с одними и теми же проблемами: границами регулирования и общественным недовольством. Помните споры вокруг политических рынков предсказаний в прошлые годы? Или историю ставок на спортивные события — модели в основном схожи: рынок хочет инноваций, а заинтересованные стороны в реальности начинают коллективно выступать против.

На этот раз ответ NCAA был очень прямым: они указали на три ключевых проблемы, которые затрагивают самые важные аспекты: давление на студенческих спортсменов, риск нарушения честности соревнований, переменчивость процесса рекрутинга. Это не просто моральное осуждение из воздуха, а подкреплено реальными кейсами. Представьте себе: 19-летний университетский баскетболист вдруг обнаруживает, что его трансфер стал объектом сделки, а вокруг его контрактов на ставки в торговых площадках сотни и тысячи сделок — какое давление это создает?

Самое интересное — тогдашний документ Kalshi, представленный CFTC, был очень хорошо подготовлен, но в итоге они пошли на компромисс. Что это говорит? Это показывает, что в этой индустрии одного одобрения регуляторов недостаточно, общественное согласие также является жестким ограничением. Сколько продуктов, казавшихся «соответствующими требованиям», в итоге не выдержали общественного давления и были закрыты?

Будущее рынка предсказаний не в неограниченном расширении ставок, а в поиске тех приложений, которые одновременно обладают четкой функцией обнаружения ценности и могут получить широкое признание. Этот инцидент как раз и является зеркалом.