ROA: формула и методы анализа финансовых ресурсов - руководство для инвесторов

Что такое ROA? Зачем инвесторам это знать?

При оценке качества компании важно помнить об этом Многие люди смотрят только на валовую прибыль. Но проблема в том, что две компании могут быть одинаково прибыльными, но использовать очень разные ресурсы. Компания может использовать меньше ресурсов для получения равной прибыли. Поэтому другой ресурс более эффективен.

ROA (Доходность активов) Это цифра, которая показывает, насколько хорошо компания может получать прибыль из доступных ресурсов. Это мера использования активов — формула вычисляет ROA = (Чистая прибыль / Общие активы) × на 100%

ROA расшифровывается как Return on Assets, что представляет собой сравнение чистой прибыли, полученной компанией, и общих активов, использованных для получения этой прибыли. Полученное процентное число указывает, что в каждой единице ресурса Какую прибыль получает компания?

Умные инвесторы знают, что эта формула ROA — важный инструмент, потому что она говорит им, что руководство использует наши деньги. (Или наши акции, которые являются частью компании.) Насколько он хорош?

Как рассчитать формулу ROA — шаги облегчаны

Шаг 1: Узнайте основы

Во-первых, вам нужно собрать 2 цифры из финансовой отчетности компании:

• Чистая прибыль (Согласно отчету о прибылях и убылках.)
• Общие активы (Согласно балансу.)

Обе эти данные обычно являются ежегодными, и рекомендуется использовать данные из таких источников, как SET или других сайтов фондовых бирж.

Шаг 2: Используйте формулу ROA

Вставьте оба числа в формулу:

ROA = (Чистая прибыль / Общие активы) × на 100%

В результате получается процент, указывающий на эффективность ресурсов.

Пример 1: Розничная торговля (CPALL)

CP All Public Company Limited в финансовом году 2020:

• Чистая прибыль: 16 102,42 миллиона бат
• Общие активы: 523 354,33 млн бат

ROA = (16 102,42 ÷ 523 354,33) × 100% = 3,08%

Это означает, что CPALL использует 100 бат ресурсов в месяц, получая прибыль в размере 3,08 бат.

Пример 2: Больничный бизнес (BDMS)

Медицинские услуги Бангкока Dusit в 2022 году:

• Чистая прибыль: 12 606,20 млн бат
• Общие активы: 141 542,86 млн бат

ROA = (12 606,20 ÷ 141 542,86) × 100% = 8,91%

BDMS имеет ROA почти в 3 раза выше, чем CPALL.

Формула ROA в реальном анализе

Шаг 3: Проанализируйте цифры

После расчётов нужно понять, что означают числа.

Высокий ROA (например, 10% и более.)

• Указывает на то, что менеджер хорошо управляет ресурсами.
• На каждые 100 бат ресурсов компания получает прибыль в размере 10 бат и более.
• Часто это признак того, что компания должна быть рассмотрена инвесторами.

Низкий ROA (Например, 2-3%.)

• Это может указывать на административные проблемы или на то, что компании требуется много ресурсов для получения прибыли.
• Возможно, промышленного характера. (Например, в банковской или розничной торговле.)
• Тенденции следует проверять на улучшение.

Шаг 4: Сравните

Смотреть на один показатель ROA не очень полезно, стоит сравнить:

• По сравнению с конкурентами: Компания A имеет ROA 8%, а компания B в том же бизнесе — 12%.
• Просмотр тенденций: ROA одной и той же компании в разные годы — хороший знак.
• По сравнению со средним показателем по отрасли.: В каждой отрасли свой средний ROA.

Шаг 5: Примите инвестиционное решение

Инвесторы, которые смогут прочитать эту статью, будут иметь информацию, которую стоит учитывать:

• Инвестировать в компании с высоким ROA и восходящими тенденциями.
• Избегайте компаний с низким и снижающимся ROA.
• Использовать ROA вместе с другими метриками для сбалансированного принятия решений.

Как должен выглядеть хороший ROA?

Не существует коронного номера, который применялся бы к каждой компании, но общие правила:

В целом:

• ROA от 5 до 10% считается достаточно хорошим и является целевой целью инвесторов с реальной стоимостью.
• ROA выше 10% считается отличным. Но это также может означать, что компания находится в группе высокого риска.

По отраслям:

• Банки и финансовые учреждения: ROA 1-2% считается нормой.
• Технологии: ROA 10-20% — это нормально и ожидаемо.
• Розничная торговля: ROA ожидается 3-8%
• Частные больницы: ROA 8-12% считается хорошим.
• Логистика и транспорт: ROA 5-15% в зависимости от бизнес-модели

Ключевые моменты: Сравнение с конкурентами в той же отрасли ROA в 5% может быть как хорошим, так и плохим, в зависимости от того, насколько ROA у конкурентов.

Ограничения формулы ROA — на что обращать внимание

Однако ROA — это не магия, которая говорит сама за себя:

1. Различия между отраслями

Банки и магазины у дома используют совершенно разные бизнес-модели. Показатели ROA нельзя сравнивать напрямую.

2. Исходная информация не указывает на будущее.

Прошлогодний ROA не означает, что в этом году всё так же. Если отрасль меняется, компании тоже могут измениться.

3. Не отражает долг

Компании с высоким ROA, но большим количеством долгов могут быть более рискованными, чем вы думаете. (Соотношение долга к собственному капиталу) Также

4. Не учитывая качество прибыли

У компании может быть высокая ROA, потому что она слишком сильно снижает расходы, что может быть неустойчиво в долгосрочной перспективе.

ROA против ROE — ключевые различия

Инвесторы часто путают ROA и ROE, они разные. Вот как:

ROA (Доходность активов)

• Измеряется: РесурсыВсе компании. (Также включены долги.)
• Формула: ROA = Чистая прибыль ÷ общие активы
• Индикативная: эффективность общего использования ресурсов

РОУ (Доходность собственного капитала)

• Измеряется по: Только по достоянию
• Формула: ROE = Чистая прибыль ÷ собственный капитал
• Индикативно: эффективность генерации прибыли для акционеров

Пример: Прибыль компании составляет 100 миллионов бат. Активы составляют 1 000 миллионов бат, но обязательства — 600 миллионов бат. Поэтому капитал составляет всего 400 миллионов бат.

• ROA = 100 ÷ 1 000 = 10%
• ROE = 100 ÷ 400 = 25%

Почему ROE выше? Акционеры вкладывают мало, но получают большую прибыль. (Но более рискованно.)

Заключение:

• Инвесторы с реальной стоимостью (Ценные инвесторы) Сосредоточьтесь больше на ROA, потому что он смотрит на реальную эффективность.
• Повышение ROA на 8-10% — это отлично.
• Повышение ROE на 10% и более считается хорошим.

Где смотреть ROA?

Если вас интересует ROA конкретной компании, эта формула звучит так:

Через Фондовую биржу Таиланда (ДЕКОРАЦИИ):

1. Зайдите на сайт SET.or.th.
2. Поиск названия компании
3. Выберите вкладку «Финансовое соотношение».
4. Там будет отображаться значение ROA.

Или рассчитайте сами. Используя формулу ROA, я выучил следующее:

• Скачать финансовую отчетность (Годовой отчет)
• Определить чистую прибыль и общие активы.
• Замена в формуле

Практическое значение

Теперь, когда вы понимаете ROA, как использовать его для принятия решений:

1. Для долгосрочных инвесторов

Найдите компании, где ROA в отрасли высока и, скорее всего, улучшится.

2. Для сравнения

При анализе двух компаний, которые могут покупать акции, сравните их ROA. Большее число не всегда означает лучше, но это хороший знак.

3. Остерегайтесь тревог

• ROA в растерянности. (Год за годом)
• ROA значительно ниже среднего по отрасли.
• ROA слишком высокий. (Это может означать чрезмерное сокращение затрат.)

Заключение

ROA — это Инструмент, который показывает, насколько хорошо компания тратит свои деньги. Вычислено по формуле ROA = (Чистая прибыль ÷ общие активы) × 100% приведённых цифр показывают эффективность администрации.

Хороший ROA Большинство из них находятся в диапазоне 5-10% или выше, в зависимости от отрасли.

ВАЖНО: Используйте ROA вместе с другими показателями, такими как ROE, коэффициент PE или денежные притоки, для принятия более обоснованных решений.

Чем лучше вы понимаете эти финансовые показатели, тем лучше у вас всё получится. Тем сильнее и разумнее будут ваши инвестиционные решения.