Почему цена на золото может продолжить рост выше $4,350: смягчение политики ФРС и геополитическая напряженность поддерживают рост XAU/USD

Золото продолжает впечатляющий рост, торгуясь около $4 345, поскольку инвесторы взвешивают несколько бычьих факторов против давления фиксации прибыли. Исключительная динамика желтого металла — годовая доходность 65% в 2025 году, что делает его самым сильным годом с 1979 года — отражает фундаментальный сдвиг в рыночной динамике, ожидаемый в 2026 году.

Снижение ставок ФРС формирует прогноз цен на золото 2030

Мягкая позиция Федеральной резервной системы становится краеугольным камнем структурной поддержки золота. После снижения ставок на 25 базисных пунктов в декабре, доведя ставку по федеральным фондам до 3,50%-3,75%, чиновники дали понять, что готовы к дальнейшим снижением, если экономические условия это потребуют. Обсуждения FOMC показывают, что большинство политиков считают необходимым дальнейшее снижение ставок, если инфляция продолжит замедляться, хотя консенсус по срокам и масштабу остается недостижимым.

Эта стимулирующая среда напрямую поддерживает драгоценные металлы. Более низкие процентные ставки уменьшают альтернативную стоимость хранения бездоходных активов, таких как золото, делая его все более привлекательным по сравнению с фиксированным доходом. Участники рынка все чаще рассматривают 2026 год как потенциальную точку перелома, когда дальнейшее смягчение монетарной политики может привести к новым вершинам золота, формируя долгосрочный прогноз цен на золото 2030.

Геополитическая неопределенность поддерживает спрос на активы-убежища

Помимо монетарных факторов, обострение напряженности на Ближнем Востоке и более широкий конфликт между США и Венесуэлой укрепляют традиционную роль золота как инструмента сохранения богатства. В периоды макроэкономической неопределенности инвесторы систематически переводят средства в активы, воспринимаемые как защищенные от политических и экономических потрясений. Этот поток в активы-убежища создает устойчивое подспорье для текущего ралли.

Встречные ветры: давление на маржу и фиксация прибыли

Рост сталкивается с существенными ограничениями. Недавно CME Group повысила требования к начальному и поддерживающему маржину для фьючерсных контрактов на золото и драгоценные металлы, что фактически увеличило капитал, необходимый трейдерам для открытия позиций. Эта мера — предназначенная для защиты от контрагентского риска — естественно снижает спекулятивные позиции и может ограничить краткосрочный импульс роста.

Кроме того, масштаб прироста 2025 года создает благоприятную среду для ребалансировки портфеля и фиксации прибыли. Трейдеры, накопившие позиции на низких уровнях, сталкиваются с соблазном зафиксировать прибыль, что может оказать давление на цены во время фаз консолидации.

Взгляд вперед: прогноз цен на золото и перспективы 2026 года

Взаимодействие стимулирующей политики ФРС, сохраняющихся геополитических рисков и технических ограничений по марже, вероятно, определит траекторию золота до 2026 года и далее. Хотя структурная поддержка остается непоколебимой, в ближайшее время ожидается волатильность по мере того, как рынок переваривает недавние экстремумы и пересчитывает позиции.