Инфляция в Великобритании снизилась до 3,2%, вызвав резкое падение стерлинга по отношению к доллару

Фунт стерлингов в среду испытывает значительное давление на продажу, снизившись более чем на 0,5% и торгуясь около 1.3340 по отношению к доллару США, поскольку последние данные по инфляции в Великобритании оказались мягче ожидаемых. Данные, опубликованные Управлением национальной статистики, показывают, что рост индекса потребительских цен (CPI) замедлился до 3,2% в годовом выражении в ноябре, не достигнув ожиданий аналитиков в 3,5% и предыдущего значения за месяц в 3,6%.

Охлаждение ценового давления указывает на снижение ставки Банка Англии

Замедление инфляции отмечает второй подряд месяц снижения общего роста цен, что свидетельствует о том, что борьба Великобритании с ростом цен может приобретать обороты в направлении цели Банка Англии в 2%. Основная инфляция, исключающая волатильные компоненты в виде продуктов питания и энергии, также снизилась до 3,2% с предыдущих 3,4%, в то время как месячные показатели цен фактически снизились на 0,2%, что противоречит ожиданиям о неизменных значениях.

Особенно для политиков Банка Англии важным является замедление инфляции в секторе услуг — до 4,4% с 4,5%, что снимает одну из их ключевых проблем. Одновременно свежие данные по занятости подчеркивают уязвимость рынка труда — уровень безработицы по данным МОТ вырос до 5,1% за три месяца, завершившиеся в октябре, что является самым высоким показателем за почти пять лет. Эти два события — умеренная инфляция и ухудшение условий занятости — значительно усиливают ожидания снижения процентной ставки при заседании Банка Англии в четверг.

Доллар восстанавливается несмотря на слабость рынка труда США

Доллар США показал заметное восстановление, индекс доллара вырос на 0,4%, приближаясь к уровню 98,60, резко отскочив от свежего 10-недельного минимума около 98,00, зафиксированного накануне. Это разворот произошел несмотря на то, что отчет по числу новых рабочих мест вне сельского хозяйства за ноябрь показал устойчивые трудности на рынке труда: уровень безработицы в США вырос до 4,6%, что является максимальным с сентября 2021 года, а создание рабочих мест в ноябре замедлилось до всего 64 000 после потери 105 000 позиций в октябре.

Аналитики связывают устойчивость доллара с скептицизмом относительно скорого снижения ставок Федеральной резервной системой, несмотря на теоретические ожидания, что слабые данные по занятости должны вызвать более мягкую риторику ФРС. Инструмент CME FedWatch в настоящее время оценивает вероятность стабильных ставок в диапазоне 3,50%-3,75% на заседании ФРС в январе. Официальные лица постоянно предупреждают, что агрессивное снижение ставок рискует вновь разжечь инфляционное давление, которое остается значительно выше целевого уровня, что подтверждает президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик, предупредивший, что «переход к мягкой денежно-кредитной политике вблизи или в зоне стимулирования рискует усугубить уже существующее высокое инфляционное давление».

Техническая позиция GBP/USD: восходящий тренд ослабевает

С технической точки зрения, GBP/USD снизился до 1.3340 в среду, сохраняя при этом среднесрочную восходящую тенденцию, поддерживаемую 20-дневной экспоненциальной скользящей средней, расположенной на уровне 1.3305. Однако индекс относительной силы (RSI) за 14 дней снизился до 56 после неудачи войти в зону перекупленности, что говорит о возможном ослаблении импульса. Уровень Фибоначчи на 50% на уровне 1.3399 сейчас представляет собой ближайшее сопротивление, а закрытие ниже уровня 38,2% на 1.3307 может привести к более глубоким снижением к уровню 1.3200. В то же время, устойчивость выше максимума вторника в 1.3456 откроет путь к психологической отметке 1.3500.

Что движет стерлингом?

Фунт стерлингов, существующий с 886 года, является самой старой валютой в истории и остается четвертой по активности торгов на валютных рынках, составляя примерно 12% от глобального объема валютных операций и в среднем $630 миллиардов в день. Основные торговые пары включают GBP/USD (, что составляет 11% от объема валютных торгов), GBP/JPY (3%) и EUR/GBP (2%).

Выпущенный Банком Англии, курс стерлинга в основном отражает решения по денежно-кредитной политике, связанные с достижением инфляции в 2%. Когда рост цен ускоряется выше целевого уровня, Банк Англии повышает ставки для ужесточения условий кредитования, что обычно поддерживает стерлинг, поскольку более высокие доходности привлекают международных инвесторов. В противоположность этому, когда инфляция слишком низкая, сигнализируя о замедлении экономики, снижение ставок удешевляет заимствования и стимулирует рост — сценарий, который может реализоваться на этой неделе.

Экономические показатели существенно влияют на оценку стерлинга. ВВП, индексы деловой активности в производственном и сервисном секторах, а также данные по занятости оценивают экономическую динамику и влияют на направление валюты. Сильные показатели привлекают иностранный капитал и способствуют повышению ставок, укрепляя стерлинг, в то время как слабые данные обычно оказывают давление на фунт. Важным также является торговый баланс, поскольку страны с положительным экспортным сальдо выигрывают от иностранного спроса на свою продукцию, что укрепляет их валюты.

Внимание рынка: ожидания по CPI и ФРС на четверг

Инвесторы сосредоточат внимание на публикации индекса потребительских цен (CPI) за ноябрь в США в четверг, которая имеет особое значение для ожиданий по политике ФРС. Любые признаки устойчивой инфляции выше 2% могут усилить осторожность ФРС в отношении преждевременного снижения ставок, что потенциально поддержит доллар и создаст дополнительные препятствия для восстановления стерлинга.