Что ожидает рынки в 2026 году: сбудутся ли смелые прогнозы институтов по золоту, биткоину и валютным парам?

После диких колебаний 2025 года на рынках товаров, криптовалют и форекс, крупные финансовые институты рисуют удивительно оптимистичную картину на 2026 год. Вот что ожидают ведущие банки и аналитики — и где могут скрываться реальные возможности.

Продолжение бумa товаров: золото и серебро ведут за собой

Рост золота на 60% в 2025 году не был случайностью. Всемирный совет по золоту и крупные инвестиционные банки видят дальнейший потенциал роста. Goldman Sachs прогнозирует цену USD 4,900/oz к концу 2026 года, а Bank of America еще более оптимистична — USD 5,000/oz, что обусловлено постоянными снижениями ставок ФРС, накоплением центральных банков и геополитической неопределенностью.

Но вот настоящая история: серебро похищает внимание. Столкнувшись с структурным дефицитом предложения и высоким промышленным спросом, Институт серебра предупреждает о сохраняющихся дисбалансах, которые сохранятся и в 2026 году. UBS повысил свой прогноз по серебру до USD 58–60/oz, с возможностью достижения USD 65/oz — это отражает улучшение соотношения риск-вознаграждение металла по сравнению с золотом.

Криптовалютные рынки на распутье: пути Bitcoin и Ethereum расходятся

Производительность Bitcoin в 2026 году зависит от важного вопроса: мертв ли четырехлетний цикл или жив?

Недавно Standard Chartered снизил свой прогноз по Bitcoin с USD 200,000 до USD 150,000, ссылаясь на уменьшение ожиданий по покупкам биткоинов правительствами. Bernstein, тем временем, придерживается более нюансированного взгляда — предполагая, что Bitcoin может достичь USD 150,000 в 2026 году и USD 200,000 в 2027 году, утверждая, что актив перешел в удлиненный бычий цикл. Morgan Stanley занимает противоположную позицию, настаивая, что четырехлетний цикл остается целым и предупреждая, что бычий тренд приближается к исчерпанию.

Текущая рыночная картина: Bitcoin торгуется около USD 91.25K (вырос на 1.82% за 24 часа), а Ethereum — около USD 3.14K (вырос на 1.27% за 24 часа).

Ethereum показывает другие динамики. JPMorgan выделяет токенизацию как трансформирующую силу, основанную на инфраструктуре Ethereum — тезис, который может изменить криптовалютные рынки. Том Ли, известный стратег по криптовалютам, смело прогнозирует, что ETH достигнет USD 20,000 в 2026 году, утверждая, что Ethereum уже достиг дна и впереди ожидается значительный рост.

Американские акции и технологии: движок инвестиций в ИИ продолжает реветь

Рост Nasdaq 100 на 22% в 2025 году создал мощный импульс, который, по мнению институтов, продолжится. JPMorgan подчеркивает, что гипермасштабные операторы дата-центров — Amazon, Google, Microsoft, Meta — сохранят крупные капитальные затраты, а совокупные расходы могут достичь сотен миллиардов к 2026 году. Это напрямую поддержит такие крупные компании Nasdaq 100, как NVIDIA, AMD и Broadcom.

Прогнозы аналитиков по S&P 500 колеблются около 7,500–8,000 к концу 2026 года, что при сохранении исторических корреляций может привести к превышению Nasdaq 100 отметки 27,000 пунктов.

Валютные рынки: смешанные сигналы доллара

EUR/USD в 2025 году показал ясную картину с ростом на 13% — самое сильное годовое выступление за почти восемь лет. На 2026 год разногласия в политике ФРС и ЕЦБ (снижение ставок против стабильных решений) должны подтолкнуть EUR/USD к уровню 1.20–1.22, по мнению JPMorgan, Nomura и Bank of America. Morgan Stanley добавляет контринтуитивный поворот: ожидает, что EUR/USD сначала вырастет до 1.23, а затем снизится до 1.16 во второй половине 2026 года, поскольку превосходство экономики США вновь проявит себя.

USD/JPY вызывает более острые разногласия. JPMorgan прогнозирует рост USD/JPY до 164 к концу 2026 года, опираясь на привлекательность японской carry trade, несмотря на уже заложенные ожидания повышения ставки BOJ. Nomura придерживается противоположной точки зрения — предполагая снижение до 140, поскольку сужение процентных разниц подрывает carry trade. Для тех, кто конвертирует 150 000 иен в USD, разница между этими прогнозами составляет значительную сумму: при 164 — примерно USD 915; при 140 — около USD 1,071 — разница в 17%, что подчеркивает неопределенность на валютных рынках впереди.

Энергетические рынки: мрачный сценарий

Нефть столкнулась с препятствиями в 2025 году с падением на 20%, и 2026 год выглядит аналогично сложным. Goldman Sachs описывает сценарий снижения с WTI в среднем USD 52/баррель и Brent — USD 56/баррель, обусловленный устойчивостью добычи OPEC+ и умеренным глобальным спросом. JPMorgan также указывает на риски снижения, прогнозируя WTI около USD 54/баррель и Brent — около USD 58/баррель, если избыток предложения сохранится.

Итог

Институты остаются позитивными по отношению к товарам и криптовалютам, но делят мнения по конкретным активам. Золото и серебро выглядят хорошо поддержанными структурными факторами, в то время как Bitcoin и Ethereum сталкиваются с ключевыми точками перелома. Рынки акций должны выиграть от продолжения инвестиций в ИИ, а динамика валют зависит от траектории политики ФРС — критической переменной для 2026 года.