Oro Digital: Почему ETF на золото — умный выбор в 2024 году

Возрождение золота как убежища стоимости

В сложной экономической ситуации 2024 года ETF на золото вновь привлекают внимание глобальных инвесторов. Причин много: растущие геополитические напряженности, ожидания снижения процентных ставок со стороны центральных банков и беспрецедентный государственный долг. В отличие от владения физическим золотом, эти биржевые инструменты предлагают быстрый и экономичный способ получить экспозицию к этому драгоценному металлу.

Реальность такова, что правительства создали колоссальный долг с 2008 года. США демонстрируют соотношение долга к ВВП 129%, а Япония занимает первое место с 263,9%. Эта ситуация постоянно подрывает глобальную покупательную способность независимо от валюты. Джером Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы США, недавно предупредил, что страна движется по «неустойчивому фискальному пути». В этом контексте владение ETF на золото является важной защитной стратегией.

Понимание ETF на золото: больше, чем традиционный слиток

ETF на золото функционирует как посредник между инвестором и физическим металлом. Существует две основные категории:

Физически обеспеченные ETF хранят реальные слитки в сейфах у уважаемых финансовых институтов. Каждая акция представляет собой дробную долю собственности на хранящееся золото. Эта структура исключает риски безопасности и хранения, связанные с владением металлом физически.

Синтетические ETF работают косвенно через деривативы, такие как фьючерсы или опционы. Хотя они предлагают чуть меньшие коэффициенты расходов, они вводят риски контрагента, связанные с платежеспособностью эмитента.

Преимущества очевидны: высокая ликвидность, позволяющая покупать и продавать в течение всей торговой сессии, значительно меньшие комиссии по сравнению с традиционными взаимными фондами и демократичный доступ с небольшими начальными инвестициями.

Динамика рынка: входящий и исходящий капитал

Интересно, что в 2024 году ETF на золото показывают значительные чистые оттоки. Согласно данным World Gold Council, февраль зафиксировал утечку в размере 2,9 триллионов долларов по всему миру, сосредоточенную в Северной Америке с 2,4 триллионами долларов. Однако парадоксально, что цена на золото сохраняет восходящую тенденцию с октября 2022 года.

Это кажущееся противоречие объясняется тем, что многие инвесторы зафиксировали прибыль за предыдущие годы, перераспределяя капитал в более доходные активы, такие как технологии или криптовалюты. Тем не менее, фундаментальный спрос остается устойчивым благодаря центральным институтам.

71% из 57 опрошенных в 2023 году центральных банков заявили о планах увеличить свои золотые резервы в следующие 12 месяцев. Этот показатель вырос на 10 пунктов по сравнению с 2022 годом, что свидетельствует о прочной тенденции. Основные держатели — США, Германия, Италия, Франция, Россия, Китай, Швейцария, Индия и Нидерланды.

Устойчивый спрос из различных источников

Глобальный спрос на золото исходит из четырех взаимодополняющих источников, обеспечивающих структурную стабильность: ювелирное производство, инвестиции, центральные банки и технологические приложения.

В четвертом квартале 2023 года общий спрос достиг 1149,8 тонн, распределенных следующим образом: ювелирные изделия (581,5), инвестиции (258,3), центральные банки (229,4) и технологии (80,6). За последние 14 лет он редко опускался ниже 1000 тонн в год. Предложение, в основном исходящее из добычи и переработки, остается стабильным без предвидимых радикальных изменений.

Стоит ли инвестировать в ETF на золото в 2024 году?

Актуальность полностью зависит от вашего инвестиционного профиля. Тем, у кого низкая или умеренная толерантность к риску, ETF на золото станет надежным механизмом защиты. Ключевые факторы:

Защитная диверсификация: добавляют защитный слой, смягчающий потери других классов активов во время рыночных турбуленций.

Инфляционное покрытие: исторически золото сохраняет ценность в периоды высокой инфляции. При осторожной политике центральных банков по снижению ставок эта защита остается актуальной.

Безопасность на волатильных рынках: по мере исчерпания технологического ралли активы-убежища, такие как золото, приобретают новую значимость.

Важно помнить, что золото само по себе не генерирует поток доходов в виде дивидендов, а его краткосрочная волатильность может быть значительной. Однако его способность сопротивляться глобальным падениям делает его стратегическим компонентом сбалансированных портфелей.

Шесть ведущих ETF на золото в 2024 году

1. SPDR Gold Shares (GLD)

Этот гигант с активами на сумму $56 миллиардов в активов предлагает несравненную ликвидность с ежедневным объемом 8 миллионов акций. Следит за физическими слитками в Лондоне, хранящимися у HSBC Bank USA. Годовая комиссия: 0,40%. Текущая цена: $202,11 за акцию с доходностью 6,0% в 2024 году.

2. iShares Gold Trust (IAU)

Второй по величине с управляемыми активами на сумму $25 400 миллионов. Объединяет низкий коэффициент расходов (0,25%) и надежную историю. Физическое золото хранится в JP Morgan Chase Bank в Лондоне. Ежедневный объем: 6 миллионов акций. Цена: $41,27 с годовым ростом 6,0%.

3. Aberdeen Physical Gold Shares (SGOL)

Швейцарский и британский вариант с $2 700 миллионами активов. Комиссия снижена до 0,17% в год. Ежедневно торгуется 2,1 миллиона акций. Цена: $20,86, что делает его наиболее доступным в списке, с прибылью 6,0% в 2024 году.

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU)

Поддерживается активами на миллионы долларов, хранящимися у JPMorgan Chase в Великобритании. Очень низкая стоимость — 0,18%, значительно ниже среднего по сырью 0,63%. Объем: 2,7 миллиона акций в день. Цена: $21,60 с ростом 6,0%.

$614 5. SPDR Gold MiniShares ###GLDM(

Альтернатива с низкой стоимостью и ультраконкурентной ставкой 0,10%. Управляет $6 100 миллионами при ежедневном объеме 2 миллиона акций. Цена: $43,28 с доходностью 6,1% в 2024 году.

) 6. iShares Gold Trust Micro ###IAUM(

Самый экономичный на рынке с коэффициентом 0,09%. Накопил $1 200 миллионов активов, торгуя 344 тысячи акций в день. Доступная цена: $21,73 за акцию. Рост с начала года — 6,0%.

Историческая доходность: 2009-2024

С начала 2009 года спотовая цена на золото принесла доходность 162,31%. Среди шести основных ETF: IAU лидирует с 151,19%, за ним следуют GLD с 146,76%, SGOL с 106,61%, AAAU с 79,67%, GLDM с 72,38%, и IAUM с 22,82% с момента запуска в 2021 году.

Стратегия: как позиционироваться в ETF на золото

Определите свой горизонт: краткосрочная волатильность требует долгосрочного мышления. ETF на золото работают как многолетний защитный щит, а не как спекулятивная торговля.

Изучайте макроэкономический контекст: поймите динамику ставок, движение доллара США и геополитические напряженности перед инвестированием.

Интеллектуально диверсифицируйте: ETF на золото дополняют разнообразные портфели, никогда не заменяя их полностью. Поддерживайте баланс между защитой и ростом.

Исследуйте перед действием: сравнивайте коэффициенты расходов, типы обеспечения )физический vs. синтетический( и объемы торгов в соответствии с вашими предпочтениями.

Итоговое размышление

Феномен глобального долгового кризиса в сочетании с геополитической неопределенностью позиционирует ETF на золото как легитимный инструмент сохранения капитала. Маленькие инвесторы теперь имеют доступ с небольшим капиталом к тому, что раньше было привилегией крупных институтов. С затратами от 0,09% до 0,40% в год и гарантированной ликвидностью эти инструменты заслуживают стратегического места в любой защитной портфельной структуре на 2024 год и далее.