Рынок Вьетнама в 2568 году: возможности инвестиций в развивающуюся экономику

Обзор рынка и тенденции роста

В этом году ожидается важный период для тех, кто заинтересован в доступе к рынку Вьетнама. После коррекции, произошедшей в начале апреля, вьетнамский фондовый рынок демонстрирует признаки сильного восстановления. В 2567 году внутренний валовой продукт вырос на 7,09%, и ожидается, что в этом году рост не опустится ниже 6,7% согласно прогнозам банка Standard Chartered.

Интересно, что темпы экономического роста Вьетнама превышают средние показатели по региону и остаются в три раза выше соседней Таиландии. Этот результат отражает прочность макроэкономических основ.

Подъем с пограничного рынка к рынку развивающихся стран: истинное значение перемен

В этом году статус Вьетнама повысится с (Frontier Market) до (Emerging Market) к концу года. Эта смена статуса — не просто новая классификация, а значительный фактор, влияющий на приток международных инвестиций.

По данным MSCI, в настоящее время глобальные фонды для пограничных рынков составляют всего около 100 миллиардов долларов США, тогда как фонды для рынков развивающихся стран — около 6,8 триллионов долларов. После повышения статуса Вьетнама фонды, отслеживающие MSCI Emerging Markets, должны будут скорректировать свои портфели, включив акции Вьетнама, что приведет к естественному и постоянному притоку инвестиций.

Анализ восьми ключевых компаний рынка Вьетнама

1. VCB (Vietcombank): Сердце финансовой системы

Вьетнамский банк Касикринк — это VCB, крупнейшее финансовое учреждение с самой высокой рыночной капитализацией на фондовой бирже. Компания демонстрирует стабильное управление и является опорой для иностранных институциональных инвесторов.

В контексте экономического роста спрос на финансовые услуги будет расти естественным образом. В то же время уровень доступа к банковским услугам в Вьетнаме ниже, чем в развитых странах, что создает возможности для роста. В дополнение к цифровой революции в банковском секторе VCB находится в выгодной позиции для устойчивого развития.

2. VHM (Vinhomes): Победа в сфере недвижимости

Крупнейшая компания в сфере жилой недвижимости, охватывающая апартаменты, отдельные дома, таунхаусы и премиум-виллы. VHM — дочерняя компания Vingroup, которая занимает 2,2% ВВП страны, что дает ей значительное преимущество.

Расширение среднего класса, рост городских индустрий и развитие инфраструктуры положительно влияют на привлекательность локаций. В настоящее время доля городского населения Вьетнама ниже, чем в Таиланде, но быстро растет, что создает постоянный спрос на качественное жилье.

3. GAS (Petrovietnam Gas): Важнейшие энергетические ресурсы

В качестве ведущей энергетической компании, осуществляющей все этапы — от разведки до сбыта, GAS занимает стратегическую позицию в экономике. Компания поддерживается государством и имеет доступ к ресурсам.

По мере развития инфраструктуры в Вьетнаме растет и потребность в энергии. Природный газ — необходимое топливо для экологически чистого перехода. Несмотря на колебания мировых цен, государственная политика развития Вьетнама продолжает подчеркивать важность GAS в долгосрочной перспективе.

4. VNM (Vinamilk): Лидер рынка молочной продукции

Первый вьетнамский производитель молочных продуктов, VNM, занимает устойчивую позицию, экспортируя в 40 стран и имея рыночную стоимость более 6,48 миллиардов долларов США.

Основная проблема — низкий уровень потребления молока на душу населения в Вьетнаме по сравнению с соседями, что свидетельствует о большом потенциале роста. С увеличением доходов потребители уделяют больше внимания здоровью и выбору продуктов питания. Это способствует развитию VNM. Кроме того, компания регулярно выплачивает дивиденды и обладает стабильным финансовым положением, что делает ее привлекательной для инвесторов, ищущих рост и доход.

5. FPT: Вьетнамский гений технологий

Известная международная технологическая компания, FPT, предоставляет услуги IT-аутсорсинга крупным мировым технологическим компаниям. Эта бизнес-модель выигрывает за счет высококвалифицированных IT-кадров при низких затратах по сравнению с развитыми странами.

В эпоху цифровой трансформации спрос на услуги AI, облачных вычислений и больших данных растет. FPT инвестирует в эти технологии, что позиционирует ее для захвата значительной доли рынка в будущем. Аналитики считают, что через 10 лет FPT может стать самой дорогой компанией Вьетнама.

6. MSN (Masan Group): Логистика, продукты питания и розничная торговля

Masan Group занимается разнообразным бизнесом, включая производство лапши быстрого приготовления, соусов и сопутствующих товаров. Также MSN приобрела сеть розничных магазинов VinMart с более чем 3000 точками, что расширяет присутствие компании в перспективном секторе розницы.

Адаптируясь к меняющимся потребительским привычкам, MSN разрабатывает новые продукты, такие как товары для здоровья и премиум-еда, что соответствует росту и изменению вкусов среднего класса.

7. VRE (Vincom Retail): Владельцы торговых центров

В качестве лидера в сфере торговых центров VRE управляет портфелем объектов с высокими пешеходными потоками, современным дизайном и эффективным управлением, поддерживаемым мощной группой Vingroup.

Проекты развития торговых центров VRE выигрывают от расширения среднего класса и потребительской культуры Вьетнама, ориентированной на торговые центры. Мировые бренды, такие как Zara, H&M и Uniqlo, создают дополнительный интерес и повышают арендную плату.

8. ACV (Airports Corporation of Vietnam): Аэропортовая инфраструктура

Управляет основными аэропортами Вьетнама, включая международные аэропорты Таншоннят и Нойбай. ACV находится в выгодной позиции благодаря росту туризма и воздушных перевозок.

Строительство аэропорта Long Thanh, рассчитанного на 100 миллионов пассажиров в год, повысит возможности обслуживания и создаст условия для роста ACV в следующем десятилетии.

Влияние коррекции на рынок: мнения экспертов

Резкая коррекция в апреле была вызвана внешними факторами, такими как налоговая политика и движения на рынках США. Многие эксперты считают, что это — «подходящее время для покупок» для дальновидных инвесторов.

Рынок часто переоценивает негативные новости в краткосрочной перспективе. Такая коррекция создает возможности для покупки качественных акций по более выгодным ценам, особенно на рынке с сильными экономическими фундаментами, как у Вьетнама.

Как инвестировать на рынке Вьетнама для тайских инвесторов

Вариант 1: через тайского брокера

Самый простой и удобный способ — открыть счет у тайского брокера, предоставляющего услуги по торговле иностранными акциями, например, Kasikorn Securities, SCB Securities или Bualuang Securities.

Шаги:

1. Связаться с брокером для получения информации
2. Подготовить документы: удостоверение личности, паспорт и финансовые документы
3. Пополнить счет
4. Разместить ордер через онлайн-систему

Плюсы: удобно, не нужно знать язык Минусы: комиссии могут быть выше

Вариант 2: прямой счет у вьетнамского брокера

Для тех, кто хочет получить прямой доступ к рынку, можно открыть счет у вьетнамских брокеров, таких как SSI Securities, VNDirect или HSC.

Шаги:

1. Написать письмо или позвонить брокеру
2. Подготовить документы: паспорт, подтверждение адреса
3. Возможно, потребуется поездка во Вьетнам для подписания документов
4. Перевести деньги на счет

Плюсы: меньшие комиссии, прямой доступ к рыночной информации Минусы: занимает больше времени и сложнее

Вариант 3: инвестиции через паевые фонды

Многие тайские фонды инвестируют в Вьетнам, например, Eastspring Vietnam Equity Fund или Bualuang Vietnam Equity Fund.

Плюсы: не нужно самостоятельно анализировать, диверсификация рисков, профессиональное управление Минусы: комиссии за управление и другие расходы

Вариант 4: международные онлайн-платформы

Такие платформы, как Interactive Brokers, Saxo Bank или Tiger Brokers, позволяют торговать иностранными акциями, включая рынок Вьетнама.

Плюсы: удобно, низкие комиссии, инструменты анализа Минусы: не всегда есть тайский язык, нужно изучить условия использования

Итог: будущее инвестирования на рынке Вьетнама

Рынок Вьетнама находится в важной точке перемен, наполненной возможностями. Выдающийся экономический рост, повышение статуса до рынка развивающихся стран и восстановление после коррекции указывают на позитивные перспективы в долгосрочной перспективе.

Восемь компаний, рассмотренных в статье — VCB, VHM, GAS, VNM, FPT, MSN, VRE и ACV — обладают высоким потенциалом в соответствии с развитием страны. Каждая из них демонстрирует устойчивость и уникальные особенности.

Тем не менее, инвестиции всегда сопряжены с рисками. Инвесторам рекомендуется проводить тщательное исследование и учитывать свои инвестиционные цели и уровень терпимости к рискам перед принятием решений. Вложения в новые рынки требуют понимания и соответствующей подготовки.