#机构采用 Увидев, как Сейлор снова намекает на увеличение активов, Galaxy объявила целевой цену $250,000, а IOSG задала тон «периоду институционального наращивания позиций», а не вершины бычьего рынка — такую сцену я видел в истории.

В конце 2016 года вход в институт был ещё новым явлением. В то время розничные инвесторы всё ещё следили за рынком день и ночь на бирже, но институты тихо выстраивались на рынок, и почти никто не понимал их терпения. Текущий сценарий остался прежним, только масштаб и уверенность были повышены.

Ключевые данные говорят: 25 миллиардов долларов притоков ETF, 24% институциональных активов и 66% розничных выходов. Это не хороший хайп, а реальная перемена в структуре рынка. Розничные инвесторы хотят бежать, когда видят колебания цен, а институты увеличивают свой вес, когда видят циклическую логику — это признак зрелого рынка.

Я видел крах после розничного карнавала в 2013 году, а также безумие 2017-го. Разница в том, что инфраструктура идеальна, регуляторные ожидания ясны, а устойчивость HODL учреждений значительно превосходит спекулятивную психологию розничных инвесторов. В период медового месяца перед выборами 2026 года политическая определённость ещё больше укрепит решимость институтов к распределению.

Логика поведения Сейлора, который держит более 670 000 биткоинов, очень проста — он не ждёт роста цены, он ждёт, пока структура укрепится. Когда достаточно институтов и стратегических резервов зафиксируют позиции определённого размера, ликвидность биткоина полностью изменится, и эволюция ценовой власти станет очевидной.

Краткосрочные колебания неизбежны, но циклическая логика этого раунда отличается от прошлого.