Железный металл находит свою нишу, поскольку инвесторы смотрят на снижение ставок и глобальные риски

XAU/USD снова выше $4 350, поскольку спрос на активы-убежища поддерживает цену

Золото начало неделю с восстановления, возвращаясь в положительную зону во время азиатской торговой сессии во вторник. После самого сильного за последние месяцы однодневного падения на 4,5% драгоценный металл сейчас стабилизировался выше отметки $4 350. Хотя ранее повышенные требования к залогам вынудили ликвидировать маржинальные позиции, рыночные условия меняются, поскольку трейдеры переоценивают позиции в преддверии Нового года.

Что стимулирует восстановление?

Перспективы политики Федеральной резервной системы в следующем году становятся ключевым фактором. Участники рынка все больше уверены, что снижение процентных ставок произойдет в 2026 году, что естественно выгодно для нефискальных активов, таких как золото. Более низкие затраты на заимствование уменьшают альтернативную стоимость хранения желтого металла, делая его более привлекательным по сравнению с активами, приносящими доход.

Помимо монетарной политики, более широкая геополитическая обстановка остается нестабильной. Новые напряженности между Россией и Украиной — с обвинениями Москвы Киева в drone-атаке на президентский дворец — вновь активизировали поток в активы-убежища. Эти противоречивые нарративы о мирных переговорах продолжают напоминать инвесторам о необходимости иметь в портфеле активы-опоры.

Решение Чикагской товарной биржи (CME) повысить требования к залогам по фьючерсам на драгоценные металлы в выходные дни стало точкой давления. Однако эта техническая корректировка, похоже, исчерпала себя по мере ослабления ликвидаций и возвращения естественного спроса.

Рыночный настрой: ключевые события

• Рынок жилья: Продажи новых домов в США удивили ростом на 3,3% по сравнению с предыдущим месяцем в ноябре при ожиданиях всего 1,0%, достигнув максимума с начала 2023 года.
• Комментарий центральных банков: Недавние заявления Трампа о том, что следующий председатель ФРС, скорее всего, сохранит мягкую политику, вновь разжигали дебаты о независимости института, добавляя неопределенности на рынке.
• Вероятность снижения ставок: Инструмент CME FedWatch сейчас оценивает вероятность снижения ставки примерно в 16,1% на заседании FOMC в январе.
• Геополитическая эскалация: Продолжающиеся противоречивые сообщения между Россией и Украиной о предполагаемых drone-атаках продолжают создавать новости и поддерживать настроения избегания рисков.

Техническая картина: фаза консолидации впереди

С технической точки зрения, золото сохраняет конструктивную настройку, торгуясь выше 100-дневной экспоненциальной скользящей средней на дневном таймфрейме. Полосы Боллинджера расширяются, что говорит о возможном росте волатильности. Однако индекс относительной силы (RSI) за 14 дней находится в нейтральной зоне, что сигнализирует о сбалансированности импульса между покупателями и продавцами в краткосрочной перспективе.

Сопротивление следует отслеживать у верхней полосы Боллинджера около $4 520. Четкий пробой выше этой зоны может открыть путь к повторному тестированию рекордного уровня около $4 550 и психологической отметки $4 600.

На понижении начальная поддержка формируется в диапазоне $4 305–$4 300, совпадающем с минимумом прошлой недели. Если давление продавцов усилится ниже этой отметки, цели могут сместиться к уровню $4 271, установленному 16 декабря.

Объемы торгов, скорее всего, останутся низкими до окончания праздничных дней, что может привести к колебаниям при меньшей активности участников. Сегодня ожидаются протоколы заседания FOMC, которые могут дать новое направление, однако большинство крупных игроков, вероятно, будут находиться в режиме ожидания до возобновления активности в январе.