Снижение доли CEO UiPath на 1,5 миллиона долларов: что это означает для инвесторов

Разбор инсайдерских сделок

Дэниел Дайнс, генеральный директор и председатель UiPath, завершил двухдневную продажу акций 22-23 декабря 2025 года, реализовав 90 000 акций класса A через сделки на открытом рынке. Общая сумма продажи составила примерно 1,5 миллиона долларов, выполнена по взвешенной средней цене 16,49 долларов за акцию — заметный и методичный подход, отражающий его установленный торговый ритм. Детализируя, каждый дневной транш включал 45 000 акций, что предполагает систематическую ежемесячную сокращающуюся схему в 45 000 делённую на 12, или примерно 3 750 акций в месяц при постоянном соблюдении.

Согласно отчету SEC Form 4, эта сделка затронула только прямое владение Дайнса акциями. После продажи он сохраняет 28 703 585 акций в личных счетах и дополнительно удерживает 9 615 297 акций косвенно через Ice Vulcan Holding Limited — совокупная доля примерно на сумму 473,3 миллиона долларов по текущим оценкам.

Стоит ли инвесторам волноваться?

Прямой ответ — нет. Хотя инсайдерские продажи часто вызывают тревогу, эта конкретная сделка требует более тонкой интерпретации:

Масштаб относительно общего владения: Продажа 90 000 акций — это небольшая часть общего контроля Дайнса. Его косвенные владения через Ice Vulcan остались полностью без изменений, а его прямая позиция всё ещё превышает 28,7 миллиона акций. Такое умеренное сокращение говорит скорее о сохранении уверенности, чем о выходе из бизнеса в кризисной ситуации.

Установленный паттерн: Эта продажа соответствует последовательному торговому поведению Дайнса с июля 2025 года, когда он осуществлял сделки аналогичного размера с регулярностью. Такой ритм явно указывает на соблюдение торгового плана по правилу 10b5-1 — заранее запланированного графика, который защищает руководителей от обвинений в инсайдерской торговле. Такие планы обычно отражают заранее продуманные финансовые стратегии, а не реакцию на рыночные колебания.

Преимущество рыночного тайминга: Выполнение продажи оказалось удачным. Акции UiPath выросли примерно на 30% с начала года и торгуются около их 52-недельного максимума в 19,84 доллара, достигнутого 8 декабря. Продажа по цене 16,49 долларов свидетельствует о хорошей рыночной позиции без признаков эксплуатации ситуации.

Реальная картина — в показателях компании

Фундаментальные показатели UiPath рисуют обнадеживающую картину, оправдывающую недавний рост акций:

Ускорение выручки: Компания получила выручку в 1,55 миллиарда долларов за последние 12 месяцев (TTM), а в третьем квартале 2025 fiscal года (закончившемся 31 октября) зафиксирована квартальная выручка в миллионах долларов — рост на 16% по сравнению с прошлым годом.

Поворот к прибыльности: В третьем квартале UiPath достиг операционной прибыли, показав 13,1 миллиона долларов операционного дохода против операционного убытка в 43,4 миллиона долларов за аналогичный период прошлого года. Это значительный разворот, обусловленный операционной отдачей от платформы автоматизации на базе ИИ.

Контекст оценки рынка: В настоящее время акции торгуются примерно по 40-кратной прибыли, что указывает на премиальную оценку. Для сравнения, в целом сектор программного обеспечения обычно торгуется по 20-30-кратной прибыли, что свидетельствует о закладываемом инвесторами продолжении роста и расширении доли рынка.

Конкурентные позиции UiPath

Компания управляет комплексной экосистемой автоматизации, основанной на нескольких ключевых столпах:

• Роботизированная автоматизация процессов (RPA): автоматизация повторяющихся, правил-зависимых рабочих процессов в корпоративных операциях
• Автоматизация процессов с помощью ИИ: анализ цифровых транзакционных записей для выявления возможностей оптимизации
• Платформа для разработки с минимальным кодированием: быстрая разработка приложений с минимальными ручными программными усилиями
• Централизованная инфраструктура управления: инструменты для управления и соблюдения требований при распределенных развертываниях

Доходы формируются за счет контрактов на обслуживание и поддержку, а также профессиональных услуг $411 обучение, внедрение, консалтинг(. Клиентская база охватывает банковский сектор, здравоохранение, финансовые услуги и государственный сектор — критически важные вертикали, устойчивые к экономическим спадам.

Инвестиционная перспектива и оценочные соображения

Выборочные сокращения Дайнса в период рыночной активности свидетельствуют о доверии инсайдера к траектории UiPath. Его продолжительное владение более чем 38 миллионами акций )в совокупности( согласуется с его личными интересами и интересами миноритарных акционеров.

Однако оценка требует внимания. При мультипликаторе P/E около 40 UiPath обладает значительным премиумом. Несмотря на привлекательность нарратива об автоматизации на базе ИИ и ускорение роста, текущая цена оставляет мало пространства для ошибок. Акции уже захватили большую часть годового прироста в 27,77%.

Для текущих акционеров: Фундаментальные показатели остаются устойчивыми; рекомендуется держать акции в течение текущего цикла роста.

Для потенциальных покупателей: Терпение может окупиться. Ожидание отката к более разумным уровням оценки — возможно, 30-35-кратной прибыли — обеспечит лучшие соотношения риска и доходности для входа.

Взвешенный подход руководства к ликвидации — систематичный, умеренный по масштабу и соответствующий установленным моделям — говорит о том, что он рассматривает бизнес как структурно устойчивый, при этом признавая, что текущие оценки оправдывают выборочную фиксацию прибыли.