Рынок корректируется: технологические акции падают, а доходность облигаций растет

Уолл-Стрит завершил сессию в среду в минусе, отметив последний торговый день года широкомасштабным снижением. Индекс S&P 500 снизился на -0,74%, в то время как Nasdaq 100 продолжил падение до -0,84%, что свидетельствует о давлении на технологические и связанные с чипами акции. Индекс Dow Jones Industrial Average снизился на -0,63%, и все три основных индекса достигли минимумов за 1,5 недели. Фьючерсы на март отражали более широкий распродажу, при этом фьючерсы E-mini S&P снизились на -0,71%, а фьючерсы E-mini Nasdaq — на -0,89%.

Что вызвало снижение: слабость технологий и рост доходностей

Распродажа сосредоточилась на двух ключевых факторах, тормозящих рынок. Во-первых, компании полупроводников и хранения данных столкнулись с значительным давлением продаж, при этом Micron Technology, KLA Corp и Western Digital закрылись более чем на -2% ниже. Более широкие технологические компании, такие как Nvidia, Qualcomm и ARM Holdings, также снизились более чем на -1%, что оказало давление на рыночные настроения.

Во-вторых, рост доходностей облигаций создал препятствие для акций роста. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на +4 базисных пункта до 4,16% после неожиданного снижения еженедельных заявок на пособие по безработице до 1-месячного минимума в 199 000 — развитие, которое интерпретируется как сигналы о жесткой политике Федеральной резервной системы. Этот более сильный, чем ожидалось, показатель рынка труда (в сравнении с прогнозами в 218 000 заявок) свидетельствовал о экономической устойчивости, но снизил настроения относительно более низких ставок по процентам.

Акции горнодобывающих компаний также снизились на фоне слабости драгоценных металлов, цены на золото опустились до 2,5-недельных минимумов, а серебро рухнуло более чем на -9%. Компании, такие как Newmont, Barrick Mining и Freeport-McMoRan, закрылись более чем на -1%.

Величественная Семерка: смешанные, но преимущественно в минусе

Крупнейшие технологические компании показали устойчивость по сравнению с рынком в целом, хотя и не остались полностью без потерь. Tesla снизилась на -1,04%, Meta Platforms — на -0,88%, а Microsoft — на -0,79%. Amazon.com, Nvidia, Apple и Alphabet понесли меньшие потери в диапазоне от -0,27% до -0,74%, что говорит о выборочном покупательском интересе к крупным компаниям даже при более резком падении акций меньшего размера.

Светлые пятна на фоне рыночных препятствий

Не все движущиеся цены пошли вниз. Ванда Фармацевтикалс выросла более чем на +25% после одобрения FDA для препарата Nereus, борющегося с рвотой, вызванной движением. Nike выросла более чем на +4%, поскольку появились сигналы о внутренней покупке после того, как генеральный директор Hill приобрел $1 миллион акций в понедельник. Terawulf Inc поднялась более чем на +3% после повышения рейтинга до «превзойти ожидания» с целью цены $24 .

Наоборот, Corcept Therapeutics рухнула более чем на -49% после того, как FDA отклонил их препарат relacorliant для лечения гипертонии из-за недостаточных данных о эффективности. GlobalFoundries снизилась более чем на -3% после понижения рейтинга Wedbush.

Глобальный контекст: лучше, чем ожидалось, данные из Китая

В то время как рынки США снизились, экономические показатели Китая оказались лучше прогнозов. Индекс PMI в производственном секторе за декабрь вырос на +0,9 пункта до 50,1, что является самым быстрым темпом расширения за 9 месяцев и превысило прогнозы в 49,2. Индекс PMI в сфере услуг также превзошел ожидания, достигнув 50,2 против 49,6, что свидетельствует о умеренном импульсе во второй по величине экономике мира и поддерживает глобальные сценарии роста.

Взгляд в будущее: что ниже и выше на горизонте

Ожидания рынка облигаций указывают на умеренные шансы на снижение ставки ФРС, при этом свопы оценивают вероятность снижения на -25 базисных пунктов на заседании FOMC 27-28 января всего в 15%. Европейские свопы предполагают лишь 1% вероятность повышения ставки ЕЦБ на +25 базисных пунктов на февральском заседании.

Данные о сезонности дают позитивный фон, поскольку Citadel Securities отмечает, что с 1928 года индекс S&P 500 рос в 75% случаев в последние две недели декабря, в среднем на 1,3%. Публикация в пятницу данных по PMI в производственном секторе за декабрь — ожидается, что он останется на уровне 51,8 — привлечет внимание рынка, поскольку трейдеры готовятся к короткой праздничной неделе.