Расследование SEC оправдывает Билла Хинмана в нарушениях: что это означает для регулирования Ethereum и XRP

После многолетних расследований Управление по контролю за ценными бумагами и биржами США (SEC) (OIG) пришло к выводу, что бывший директор SEC Билл Хинман не нарушал этические нормы и не занимался выборочным применением правил в отношении классификации криптовалют. Отчет о расследовании за декабрь 2024 года, опубликованный 10 апреля, касался давних обвинений со стороны контрольной организации Empower Oversight (EMPOWER) о том, что Хинман использовал свою должность для благоприятствования определенным криптоактивам.

Спор вокруг заявления Билла Хинмана о Ethereum

Основная проблема связана с публичной речью 2018 года, в которой Хинман заявил, что Ethereum не следует классифицировать как ценную бумагу. Это заявление вызвало споры, поскольку SEC позже начала преследовать другие проекты по разным нормативным рамкам. Критики, включая EMPOWER, отметили, что бывший работодатель Хинмана — юридическая фирма Simpson Thacher & Bartlett — входила в состав Enterprise Ethereum Alliance, что вызывает вопросы о возможных конфликтах интересов.

Группа наблюдателей утверждала, что характеристика Ethereum Хинмана противоречит более жесткой позиции SEC против Ripple и XRP, поданной в августе 2021 года. Согласно анализу EMPOWER, эта несогласованность указывала на выборочное применение правил — разное отношение к похожим активам в зависимости от нераскрытых факторов.

Вывод OIG: нарушения не выявлены

Расследование пришло к выводу, что заявления Хинмана были подготовлены совместно с другими сотрудниками SEC, а не как личное мнение. Кроме того, в отчете отмечается, что на момент подачи декларации о своих активах в 2021 году Хинман не имел криптовалютных активов, что исключает финансовую мотивацию. Он также правильно скорректировал свои пенсионные договоренности с бывшей юридической фирмой, чтобы соответствовать этическим требованиям SEC при вступлении в должность.

Критически важно, что OIG не обнаружил доказательств того, что речь Хинмана 2018 года напрямую повлияла на его личное финансовое положение или нарушила законы о конфликте интересов.

Вопрос о выборочном применении правил остается

Хотя расследование оправдало Хинмана лично, оно не затронуло более широкую проблему выборочного применения правил в криптовалютной политике SEC. Основатель EMPOWER Джейсон Фостер раскритиковал ограниченность отчета, утверждая, что расследование не рассмотрело вопрос о том, неправомерно ли Хинман координировал действия с бывшей фирмой по регуляторным вопросам.

Аргумент о выборочном применении правил сохраняется в криптосообществе. Различия в нормативном отношении к Ethereum — признанному неценной бумагой — и XRP — классифицированному как ценная бумага в судебных разбирательствах — продолжают вызывать споры о последовательности действий SEC. Некоторые наблюдатели предполагают, что ранние заявления влиятельных фигур, таких как Хинман, могли повлиять на последующее отношение регуляторов к различным проектам.

Рыночный контекст: текущие оценки

По состоянию на январь 2026 года Ethereum торгуется по цене $3.14K, в то время как XRP — по цене $2.10 с суточным ростом +4.49%. Cardano (ADA) торгуется по цене $0.40. Эти цены отражают текущую динамику рынка на фоне усилий по разъяснению нормативных требований.

Решение по расследованию Хинмана не окончательно разрешает споры о том, применяла ли SEC единые стандарты к различным криптоактивам, особенно между проектами, возникшими в разных технологических и организационных контекстах. Участники отрасли продолжают анализировать, как нормативные рамки могли быть сформированы под влиянием близости к лицам, принимающим решения, и институциональных связей.