Недавние обсуждения о 1050 миллиардах долларов ликвидности, предоставленных Федеральной резервной системой, заполонили все СМИ. Многие говорят: «Спасение рынка пришло», «Теперь в криптоиндустрии начнется что-то». Но честно говоря, такое понимание в основном обратное.

Я считаю, что сначала нужно прояснить один факт: какова настоящая цель внедрения ликвидности Федеральным резервом. Он не занимается «поддержкой» криптовалютного рынка, а решает скрытые риски самой финансовой системы. Именно потому, что система показывает признаки напряжения, ФРС и предпринимает меры. Для криптоиндустрии это на самом деле двуострый меч — в краткосрочной перспективе действительно могут появиться возможности для коррекции, но такие возможности скорее являются «золотым окном», а не сигналом к началу нового долгосрочного бычьего тренда.

Работая в криптоинвестициях много лет, я видел слишком много случаев, когда люди терпели поражение на этом рынке. Есть одна очень болезненная закономерность: большинство зарабатывают в основном на удаче, а проигрывают — на «силе». Что это значит? Когда рынок на пике — все ломанутся в него, а когда он остынет — начнут продавать и признавать поражение. Видя «1050 миллиардов — хорошая новость», многие пытаются купить по максимуму, что — типичный пример эмоциональной зависимости.

Ключевой момент в том, что внедрение ликвидности — временная мера. Как только риски в финансовой системе снизятся, ФРС вполне может начать ужесточать политику. Тогда рынок столкнется не с коррекцией, а с давлением на снижение. Поэтому моя позиция очень ясна: не стоит гнаться за этой волной коррекции, лучше использовать её для стратегического размещения.

Как это делать? Мои критерии очень просты, их можно свести к трём пунктам:

Первое — уровень оценки. Сравнить текущие показатели, такие как цена/прибыль, цена/выручка, с историческими значениями для конкретной монеты. Если с пиков прошлого бычьего рынка цена упала более чем на 50%, можно считать, что актив уже недооценен.

Второе — фундаментальная поддержка. Не стоит ориентироваться только на сообщество или рекомендации KOL, важно смотреть на реальные показатели: рост числа пользователей проекта, активность торгов, прогресс разработки — всё, что может подтвердить перспективы. Некоторые монеты падают именно потому, что у них нет поддержки, и даже при низкой цене их лучше избегать.

Третье — положение в рыночном цикле. Нужно определить, на каком этапе находится рынок. Обычно, когда ликвидность становится более мягкой, рынок переходит от крайней пессимистичной оценки к восстановлению, и в такие моменты стратегические вложения более разумны, чем попытки купить по вершине.

Короче говоря, эти 1050 миллиардов — это скорее сигнал, что система испытывает стресс. Для нас, инвесторов, настоящая возможность не в том, чтобы гнаться за ростом этой волны, а в том, чтобы использовать этот «окно» для корректировки портфеля и покупки хороших активов, которые были неправильно «убиты».

Рынок всегда колеблется между отчаянием и жадностью. В большинстве случаев мы видим только внешние колебания цен, а внутренняя логика зачастую совершенно иная. И в этот раз всё так же.