Увидев такие заголовки, как "比特币要帮美国还38.5万亿美债", вы тоже хотите нажать и посмотреть? Честно говоря, большинство людей привлекаются именно этим утверждением, на самом деле они видят только поверхностный прогноз "резкого роста", не понимая логики за этим.

Давайте сначала разберёмся с фундаментальными аспектами. Объем американского государственного долга уже превысил 38.5 трлн долларов, а что это значит? Это примерно годовой ВВП третьей по величине экономики мира. Именно из-за такого огромного долгового давления рынок начал придумывать истории — рыночная капитализация биткоина достигла 8.5 трлн долларов, и его начали рассматривать как основного погасителя долга. Звучит заманчиво, но в чем же проблема?

Ключевой логический пробел — это ликвидность. Весь рынок биткоинов сейчас имеет ликвидность всего в несколько сотен миллиардов долларов. Даже если его действительно вырастет до 8.5 трлн долларов рыночной стоимости, то американское правительство, пытаясь погасить долг, начнёт массово выводить средства — и рынок сразу же рухнет. Эта операция похожа на прыжок в море с кучей золотых слитков — кажется, есть активы, но на самом деле ими практически нельзя воспользоваться. Поэтому США вряд ли действительно возложат надежды на это.

Я наблюдаю за этим рынком уже 8 лет и хочу поделиться более надёжной точкой зрения. Ценность биткоина вовсе не в том, чтобы "кто-то использовал его для погашения долга", настоящая движущая сила исходит из другого направления — в условиях усиливающегося глобального долгового кризиса его статус как защитного актива переоценен.

Недавно появился очень интересный феномен: те, кто раньше равнодушно относился к криптовалютам на Уолл-стрит, начали тихо входить в игру. Почему они передумали? Не потому, что верят, что биткоин спасёт американский долг, а потому, что доверие к доллару продолжает снижаться. Когда традиционные защитные активы теряют привлекательность, инвестирование в такие альтернативные активы, как биткоин, становится способом хеджирования. Вот так меняется структура рынка.