Падет ли цена золота в ближайшие дни? Прогнозы на 2026 год: рост и коррекция

Новые рекорды ждут желтый металл в 2026 году

В 2025 году драгоценный металл показал беспрецедентное восходящее движение, превысив отметку 4300 долларов за унцию в октябре, а затем опустившись около 4000 долларов в ноябре, что вызвало острые вопросы о дальнейшем направлении цены и возможности достижения ценой золота 5000 долларов. Этот рост произошел на фоне опасений глобального замедления экономики и возвращения политики мягкой денежно-кредитной политики, что подтолкнуло инвесторов к безопасным активам, включая золото как основной инструмент хеджирования.

Прогнозы цен на золото на 2026 год основаны на нескольких факторах: инвестиционный спрос, покупки центральных банков, глобальная денежно-кредитная политика, уровни инфляции и государственного долга, а также геополитическая напряженность и движение доллара. Понимание этих факторов необходимо для прогнозирования будущего движения цены.

Прогнозы крупнейших банков: амбициозные сценарии роста

Крупнейшие мировые банки значительно повысили свои прогнозы:

Банк HSBC ожидает, что цена золота достигнет 5000 долларов за унцию в первой половине 2026 года, со средним годовым значением 4600 долларов, по сравнению с 3455 долларами в 2025 году.

Банк Америки повысил свой прогноз до 5000 долларов как возможной вершины, со ожидаемым средним значением 4400 долларов, однако предупредил о возможной краткосрочной коррекции при фиксации прибыли.

Goldman Sachs скорректировал прогноз до 4900 долларов за унцию, ссылаясь на сильные потоки в фонды золота и продолжающиеся покупки центральных банков.

J.P. Morgan прогнозирует достижение цены примерно 5055 долларов к середине 2026 года, основываясь на комплексных рыночных анализах.

Наиболее часто встречающийся диапазон среди аналитиков — от 4800 до 5000 долларов как возможная вершина в 2026 году.

Мировой спрос продолжает расти

Совет по золоту оценил общий спрос во втором квартале 2025 года в 1249 тонн, что на 3% больше по сравнению с прошлым годом и на 45% по стоимости. Потоки в фонды, торгующиеся на бирже, достигли значительных объемов, что увеличило управляемые активы до 472 миллиардов долларов и запасы до 3838 тонн, что на 6% выше, чем в предыдущие годы, — близко к историческому максимуму в 3929 тонн.

Инвестиционный спрос, особенно со стороны новых инвесторов (примерно 28% инвесторов на развитых рынках впервые приобрели золото), укрепляет ожидания роста цен на золото вместо снижения.

Центральные банки продолжают масштабные покупки

44% мировых центральных банков сейчас держат золотые резервы, по сравнению с 37% в 2024 году, что отражает стратегический сдвиг в сторону диверсификации активов от доллара. За первый квартал 2025 года центральные банки добавили 244 тонны, что на 24% больше среднего за предыдущие 5 лет.

Лидерами по покупкам стали Китай, Турция и Индия, где только Народный банк Китая за 22 месяца подряд приобретал более 65 тонн. Ожидается, что эти закупки останутся основным драйвером спроса до конца 2026 года.

Ограниченность предложения и продолжающийся разрыв

Производство рудников достигло рекордных 856 тонн в первом квартале 2025 года, однако ежегодный рост всего 1% недостаточен для закрытия разрыва между растущим спросом и ограниченным предложением. Переработанное золото снизилось на 1%, поскольку владельцы предпочитают держать его в ожидании дальнейшего роста.

Средняя мировая стоимость добычи выросла до 1470 долларов за унцию к середине 2025 года, что является самым высоким уровнем за десятилетие и ограничивает возможность быстрого увеличения предложения.

Монетарная политика и ставки: явная поддержка роста

Федеральная резервная система США снизила ставку на 25 базисных пунктов до 3.75-4.00% в октябре 2025 года, с ожиданиями дальнейшего снижения на 25 пунктов в декабре 2025 года. Цены на фьючерсах на Чикагской бирже закладывают это снижение, что может привести к ослаблению доллара и росту ожиданий по цене золота.

Отчеты BlackRock прогнозируют, что к концу 2026 года ставка может снизиться до 3.4% в умеренном сценарии, что снизит альтернативные издержки для золота и повысит его привлекательность как безопасного актива.

Другие крупные центральные банки (европейские, японские) продолжают проводить мягкую денежно-кредитную политику, что увеличивает привлекательность драгоценного металла на глобальном уровне.

Инфляция и долг: драйверы спроса на убежище

Международный валютный фонд отметил, что мировой государственный долг превысил 100% ВВП, что вызывает опасения по поводу устойчивости финансовой политики. 42% крупнейших хедж-фондов увеличили свои позиции в золоте в третьем квартале 2025 года, ищущие безопасное убежище от рисков государственного долга.

Ослабление доллара и замедление роста поддержали цены на сырье в целом и золото в частности, которое все чаще рассматривается как безопасная альтернатива растущим финансовым рискам.

Геополитическая напряженность повышает спрос на 7%

Геополитическая неопределенность в 2025 году увеличила спрос на золото на 7% в годовом выражении, по данным агентства Reuters. Торговые конфликты между США и Китаем, а также напряженность на Ближнем Востоке и в Тайване, подтолкнули крупные фонды к хеджированию рисков на развивающихся рынках.

Когда опасения усилились, цены взлетели с 3400 долларов в июле до более чем 4300 долларов в октябре 2025 года, что усиливает ожидания, что новая шоковая ситуация в 2026 году может подтолкнуть цену золота к новым рекордным уровням.

Движение доллара и доходности: явная обратная связь

Золото движется в обратной зависимости от доллара США и реальных доходностей по облигациям. Индекс доллара снизился примерно на 7.64% с пика в начале 2025 года до 21 ноября, под влиянием ожиданий снижения ставок и замедления роста.

Доходность 10-летних американских облигаций снизилась с 4.6% до 4.07% за тот же период. Это двойное снижение поддержало институциональный спрос на золото, поскольку инвесторы ищут баланс вне долларовых активов.

Аналитики Bank of America считают, что продолжение этого тренда может поддержать прогнозы цен на золото в 2026 году, особенно при стабильных реальных доходностях около 1.2% и продолжающемся давлении на доллар.

Будет ли цена золота снижаться в ближайшие дни и месяцы?

Несмотря на общий оптимизм, возможны краткосрочные коррекции. Банк HSBC предупредил, что восходящий импульс может ослабнуть во второй половине 2026 года, с возможной коррекцией до 4200 долларов за унцию при фиксации прибыли, однако исключил падение ниже 3800 долларов, если не произойдет крупный экономический шок.

Goldman Sachs предупредил, что продолжение цен выше 4800 долларов может поставить рынки перед проверкой ценовой достоверности, то есть способностью золота удерживать высокие уровни при слабом промышленном спросе.

Однако аналитики J.P. Morgan и Deutsche Bank согласны, что золото вошло в новую ценовую зону, которую трудно сломать вниз, благодаря стратегическому сдвигу в восприятии инвесторов как долгосрочного актива, а не только спекулятивного инструмента.

Технический анализ: временная нейтральность перед новым решением

Цена золота закрылась на 4065.01 долларов за унцию 21 ноября 2025 года, после достижения исторического пика в 4381.44 долларов 20 октября. Цена пробила восходящую канал, но все еще держится за основной восходящий тренд на краткосрочном и среднесрочном горизонте.

Уровень 4000 долларов — сильная поддержка. Если он будет пробит с ясным дневным закрытием, цель — зона около 3800 долларов (50% коррекции по Фибоначчи), после чего возможен возврат к росту.

В качестве сопротивления — 4200 долларов является первым сильным уровнем, пробитие которого откроет путь к 4400 и 4680 долларам постепенно.

Индекс RSI стабилизировался на уровне 50, что свидетельствует о полной нейтральности рынка без явной тенденции. Индекс MACD остается выше нуля, подтверждая продолжение общего восходящего тренда.

Технический анализ предполагает продолжение бокового диапазона с тенденцией к росту между 4000 и 4220 долларами в краткосрочной перспективе, при этом общий настрой остается позитивным, пока цена держится выше основного трендового уровня.

Прогнозы Ближнего Востока: локальные цифры с оптимизмом

В регионе Ближнего Востока наблюдается заметный рост резервов центральных банков в золоте. В Египте прогнозируют, что цена достигнет примерно 522,580 египетских фунтов за унцию, что на 158.46% выше текущих цен.

В Саудовской Аравии, если цены на золото приблизятся к 5000 долларов, это может соответствовать примерно 18750–19000 саудовских риалов за унцию (по курсу 3.75–3.80).

В ОАЭ, аналогичная оценка даст примерно 18375–19000 дирхамов за унцию.

Итог: баланс между ростом и осторожностью

Прогнозы цен на золото в 2026 году выглядят ключевыми для определения, сохранит ли драгоценный металл статус безопасного убежища на фоне растущих глобальных рисков. По мере приближения к завершению цикла мягкой денежно-кредитной политики и вступления мировой экономики в фазу замедления, рынок может столкнуться с противоборством между фиксацией прибыли и новыми покупками центральных банков и крупных институтов.

Если реальные доходности продолжат снижаться, а доллар останется слабым, золото может достичь новых исторических максимумов около 5000 долларов. В случае снижения инфляции и восстановления доверия к финансовым рынкам, металл может войти в долгосрочный период стабилизации, препятствующий достижению запланированных высот.