Новые перспективы цен на золото в ближайшие дни: стоит ли ожидать очередного скачка к 5000 долларов?

Текущая ситуация: исторический пик и стратегическая коррекция

Золото 2025 года стало точкой перелома: в середине октября оно достигло порога 4381 долларов за унцию, но затем откатилось и завершило ноябрь около 4065 долларов. Эта волатильность отражает явную борьбу двух сил: сильный институциональный спрос с одной стороны и опасения по поводу устойчивости роста с другой.

Но самый важный вопрос не в том, что произошло, а в том, что нас ждет в ближайшие дни и недели. Будет ли золото снова расти к более высоким уровням или нас ожидает более глубокая коррекция?

Факторы, поддерживающие непрерывный рост

1. Инвестиционный спрос на пике

Данные говорят ясно: общий спрос на золото в первой половине 2025 года достиг 2455 тонн, а общая стоимость превысила 250 миллиардов долларов. Биржевые фонды на базе золота произвели настоящую революцию: активы под управлением выросли до 472 миллиардов долларов при владении 3838 тоннами, что на 6% больше по сравнению с предыдущим кварталом.

Это означает, что новые инвесторы, особенно из развитых рынков, уже не рассматривают золото как традиционный инструмент хеджирования, а как стратегическую долгосрочную инвестицию.

2. Центробанки продолжают жадно покупать

Центральные банки не прекращают увеличивать свои резервы. Только за первую половину 2025 года они добавили 244 тонны золота, что на 24% больше среднего за последние пять лет.

Цифры впечатляют: только Китай добавил более 65 тонн, продолжая свой непрерывный захват 22 месяца подряд. Турция увеличила свои резервы до более чем 600 тонн. Индия стабильно продолжает. Важный показатель: 44% центральных банков мира сейчас управляют золотыми резервами, против 37% год назад.

3. Расширяющаяся разрыв между спросом и предложением

Здесь кроется настоящая проблема: мировое добыча золота в первом квартале 2025 года составила 856 тонн, однако этот показатель растет очень медленно — всего на 1% в год. В то же время спрос растет значительно быстрее.

Что еще хуже? Переработанное золото сократилось на 1%, поскольку люди, предполагая продолжение роста, предпочитают держать свои активы. Это резко увеличивает разрыв.

Кроме того, затраты на добычу выросли до 1470 долларов за унцию, что является самым высоким уровнем за целый десятилетний период. Это означает, что расширение добычи — не легкий и быстрый вариант.

Макроэкономический и глобальный контекст

Падение доллара и доходностей

Доллар США снизился примерно на 7.64% с пика в начале года до ноября 2025. В то же время доходность 10-летних облигаций США снизилась с 4.6% в первом квартале до около 4.07% в ноябре.

Этот микс вреден для доходных активов, но является жизненной эссенцией для золота.

Мировая денежно-кредитная политика движется к смягчению

ФРС снизила ставку на 25 базисных пунктов в октябре, доведя диапазон до 3.75-4.00%. Рыночные ожидания закладывают еще одно снижение до конца 2025. Европейский центральный банк продолжает осторожные шаги. Банк Японии остается мягким.

Эта мягкая глобальная денежно-кредитная среда — идеальный фундамент для роста цен на золото.

Государственный долг и экономическая тревога

Международный валютный фонд не скрывает: глобальный государственный долг превысил 100% ВВП. Это заставляет инвесторов искать безопасное убежище с жадностью. Золото, по своей природе, — первый выбор.

В то же время крупные экономики явно замедляются, добавляя еще один слой неопределенности.

Геополитическая напряженность: дополнительное топливо

Торговые конфликты между США и Китаем, напряженность на Ближнем Востоке и опасения по поводу Тайваньского пролива — все это подняло спрос на золото на 7% в годовом выражении, по данным Reuters.

Геополитическая неопределенность не временная — и это означает, что золото может оставаться предпочтительным активом для хеджирования.

Прогнозы на ближайшие дни: что говорят эксперты?

Оптимистичный взгляд

Банк HSBC не скрывает: ожидается скачок цены на золото до 5000 долларов за унцию в первой половине 2026 года, со средним прогнозом около 4600 долларов на весь год.

Bank of America осторожно соглашается: 5000 долларов — возможная вершина, но средний прогноз — 4400 долларов, с предупреждением о краткосрочных коррекциях при начале фиксации прибыли.

Goldman Sachs пересмотрел свои ожидания до 4900 долларов за унцию в 2026 году, указывая на сильные потоки в фонды на базе золота.

J.P. Morgan прогнозирует, что цена достигнет около 5055 долларов к середине 2026 года.

Итог: самый распространенный диапазон среди аналитиков — 4800–5000 долларов, со средним значением между 4200 и 4800 долларов.

Осторожный взгляд

Нельзя игнорировать риски:

• HSBC предупредил о возможной коррекции до 4200 долларов во второй половине 2026, если инвесторы начнут фиксировать прибыль
• Goldman Sachs отметил, что цены выше 4800 долларов могут пройти «испытание ценовой достоверности»
• никто не ожидает сильного падения без настоящего экономического шока, но краткосрочные коррекции неизбежны

Технический анализ: что говорит график?

На закрытии 21 ноября 2025 года золото торговалось по цене 4065 долларов, сохраняя главный восходящий тренд на краткосрочном и среднем горизонте.

Ключевые уровни:

• Крепкая поддержка на 4000 долларов: пробой этого уровня с ясным закрытием может привести к тесту 3800 долларов
• Первая сопротивляемость на 4200 долларов: сильный прорыв откроет путь к 4400 и 4680 долларов
• Индекс RSI на уровне 50 — сигнал полной нейтральности, рынок в режиме ожидания
• Индикатор MACD остается выше нуля, подтверждая восходящий общий тренд

Наиболее вероятный сценарий в ближайшее время: боковая торговля в диапазоне 4000–4220 долларов, при этом общий настрой остается позитивным, пока цена держится выше главной линии тренда.

В регионе Ближнего Востока

В Египте: прогнозы указывают на достижение цены примерно 522,580 египетских фунтов за унцию в 2026 году, что на 158.46% выше текущих цен.

В Саудовской Аравии и ОАЭ: переводя глобальные прогнозы (5000 долларов за унцию) в местные валюты, можно ожидать цены около 18,750–19,000 саудовских риялов и 18,375–19,000 дирхамов при стабильных курсах.

Итог: инвестировать или ждать?

Прогнозы цен на золото в ближайшие дни указывают на возможный восходящий тренд, но с волатильностью. Основные факторы — инвестиционный спрос, покупки центробанков, разрыв между спросом и предложением и мягкая денежно-кредитная среда — все поддерживают рост.

Но краткосрочные коррекции неизбежны, и инвесторы будут фиксировать прибыль в определенных точках. Золото не пойдет прямо к 5000 долларов.

Главное послание: если реальные доходности продолжат снижаться, а доллар ослабнет, золото сохранит статус безопасного убежища и достигнет новых рекордных уровней. А если доверие к традиционным рынкам восстановится, возможен резкий спад спроса.

Возможность есть, но осторожность и готовность к волатильности рынка обязательны.