Своп при торговле на Forex: скрытые издержки, которые должен знать трейдер

Что такое Swap?

Swap — это комиссия за удержание позиции на ночь, или то, что некоторые называют “ночной процент” в мире торговли Forex. Это процент, возникающий при удержании вашего торгового ордера через ночь. Другими словами, это стоимость, которую вы должны заплатить или получить за заимствование и кредитование денег при торговле Forex.

Когда вы торгуете валютной парой, такой как EUR/USD, вы “берёте в долг” одну валюту для “покупки” другой. Это заимствование связано с затратами, поскольку каждая валюта в мире имеет свою политическую процентную ставку, установленную центральным банком соответствующей страны. Разница между двумя процентными ставками — это то, что определяет стоимость Swap’а.

Основные причины комиссии Swap

Дифференциал процентной ставки (Interest Rate Differential)

Каждая страна устанавливает свою политическую процентную ставку. Например, доллар США (USD) установлен ФРС, евро (EUR) — ЕЦБ. Например:

• Покупка EUR/USD: вы покупаете EUR (получаете 4,0% годовых) и берёте в долг USD (платите 5,0% годовых) Разница составляет -1,0% в год
• Продажа EUR/USD: вы берёте в долг EUR (платите 4,0% годовых) и держите USD (получаете 5,0% годовых) Разница составляет +1,0% в год

Однако брокер выступает посредником в этом заимствовании. Они добавляют свою собственную “комиссию за управление”. Поэтому, хотя в теории Swap должен быть положительным, на практике значения Long Swap и Short Swap часто не равны, и обычно обе стороны могут быть отрицательными.

Типы Swap’ов, с которыми вы столкнётесь

Положительный и отрицательный Swap

Положительный Swap происходит, когда на вашу позицию каждую ночь поступает небольшая сумма. Это происходит, когда процентная ставка актива, который вы “покупаете”, выше, чем актива, который вы “берёте в долг”.

Отрицательный Swap — это более распространённая ситуация. Вы вынуждены выплачивать средства из позиции каждую ночь. Это происходит, когда процентная ставка актива, который вы “покупаете”, ниже, чем то, что вы “берёте в долг”.

Long Swap и Short Swap

• Long Swap (Buy Swap): ставка Swap, применяемая при открытии ордера на покупку
• Short Swap (Sell Swap): ставка Swap, применяемая при открытии ордера на продажу

3-Day Swap (Тройной Swap)

Это момент, который часто упускают новые трейдеры. В большинстве случаев Swap рассчитывается один раз в день, но есть один день в неделю, когда вы будете платить Swap в тройном размере (3x Swap)

Причина в том, что большинство рынков Forex закрыты в субботу и воскресенье, но процентные ставки в финансовом мире продолжают начисляться каждый день, даже в выходные дни. Поэтому брокер должен объединить Swap за субботу и воскресенье с рабочим днём, обычно в ночь со среды на четверг (за удержание позиции со среды на четверг) из-за цикла расчётов (Settlement) на рынке Forex, который составляет T+2.

Как найти и рассчитать Swap

Просмотр значения Swap на платформе MT4/MT5

1. Перейдите в окно рыночных котировок (Market Watch)
2. Щёлкните правой кнопкой мыши по активу (например, EUR/USD)
3. Выберите Спецификация (Specification)
4. Найдите строки “Swap Long” и “Swap Short”
5. Цифры обычно указаны в пункты (points), которые нужно рассчитать дальше

Метод расчёта 1: Из пункты

Формула: Swap (в деньгах) = (Swap Rate in Points) × (стоимость 1 пункта)

Пример:

• Торговля Buy 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8,5 пункты
• Для EUR/USD 1 Lot, 1 Pip (10 пункты) стоит $10 USD, поэтому 1 пункт = $1 USD
• Расчёт: (-8,5) × ($1) = -$8,5 USD за ночь
• Если это тройной Swap: (-$8,5) × 3 = -$25,5 USD

Метод расчёта 2: Из процентов (%)

Формула: Swap (в деньгах) = (общая стоимость позиции) × (процентная ставка Swap)

Общая стоимость позиции = (количество лотов) × (размер контракта) × (рыночная цена на момент расчёта Swap)

Пример:

• Торговля Buy 1 Lot EUR/USD (1 Lot = 100 000 единиц)
• Цена EUR/USD = 1,0900
• Ставка Buy Swap = -0,008% за ночь
• Стоимость позиции: 1 × 100 000 × 1,0900 = 109 000 USD
• Расчёт: 109 000 × (-0,008 / 100) = -8,72 USD за ночь
• Если это тройной Swap: (-$8,72) × 3 = -$26,16 USD

Влияние Swap на торговлю

Скрытая стоимость для беспокойства

Важный момент, который должны понимать трейдеры, — это то, что Swap рассчитывается на основе “полной стоимости” позиции, а не на основе маржи, которую вы вложили. Предположим, вы используете Leverage 1:100 для открытия 1 лота:

• Полная стоимость: 109 000 USD
• Маржа: примерно 1 090 USD
• Swap за ночь: -8,72 USD
• По сравнению с маржей: (8,72 / 1 090) × 100 = 0,8% маржи за ночь

Это объясняет, почему Swap является опасной скрытой стоимостью при использовании высокого плеча. Если удерживать позицию на спокойном рынке, Swap может постепенно съесть вашу маржу вплоть до уничтожения счёта.

Основные риски

1. Съедание прибыли: трейдер может заработать 30 USD на разнице цен, но если удерживать позицию 3 ночи с тройным Swap в размере -26 USD, чистая прибыль составит всего 4 USD
2. Риск от плеча: Swap, рассчитанный на полную стоимость, увеличивает риск получить Margin Call
3. Давление на закрытие позиции: на боковом рынке удержание позиции с отрицательным Swap — это медленное кровотечение убытков каждый день

Возможности понимания Swap

Стратегия Carry Trade

Это стратегия, которая напрямую использует положительный Swap. Идея состоит в том, чтобы “взять в долг” валюту с низкой процентной ставкой (например, JPY) для “покупки” валюты с высокой процентной ставкой (например, MXN или TRY)

Пример: Buy AUD/JPY (покупка австралийского доллара, который приносит высокий процент, и заимствование японской йены, которая приносит низкий процент) Если ставка Long Swap положительна, вы будете получать деньги каждую ночь за удержание позиции.

Риск: основной риск — это валютный курс. Если AUD/JPY резко упадёт, убыток от обменного курса может быть больше, чем прибыль от накопленного Swap за год.

Счета без Swap (Islamic Account)

Поскольку исламская религия запрещает начисление процентов, брокеры создали счета без Swap. На этих счетах не начисляется комиссия Swap независимо от того, как долго вы удерживаете позицию.

Этот вариант идеален для:

• Мусульманских трейдеров
• Swing трейдеров, которым нужно удерживать позицию неделями
• Position трейдеров, которым нужно удерживать позицию месяцами

Как правило, счёта без Swap могут иметь более широкие спреды, чем обычные счета, или фиксированные комиссии за управление.

Swap в других активах (кроме Forex)

CFD акций и индексов

Swap обычно основывается на процентной ставке валюты, в которой торгуется актив. Например, американские акции основаны на процентной ставке USD минус комиссия за удержание брокера.

CFD товаров

Обычно более сложны. Может основываться на стоимости хранения (Storage Costs) или Rollover фьючерсных контрактов.

CFD криптовалют

Обычно основываются на Funding Rate на рынке Exchange, которые имеют очень высокую волатильность.

Резюме

Swap — это не просто случайная комиссия, а важная стоимость, которая по-разному влияет на торговлю в зависимости от стиля торговли:

• Scalpers: торгуют на очень коротких временных интервалах, поэтому практически не подвергаются влиянию Swap’а
• Swing/Position трейдеры: должны серьёзно учитывать Swap и могут выбрать торговлю на стороне с положительным Swap’ом или использовать счета без Swap’а.

Выбор брокера, который прозрачен в отношении комиссий и имеет платформу, которая чётко отображает эту информацию, поможет вам спланировать торговлю без неожиданных скрытых затрат позже.