Полное руководство по инвестициям в американские облигации: легко понять ставки и доходность даже новичкам

Почему именно американские облигации? Настоящие причины, которые инвесторы упускают

Когда экономика нестабильна, у инвесторов есть выбор. Это американские облигации. Поскольку их погашение гарантировано правительством США, их считают практически безрисковым активом. Низкая номинальная ставка кажется привлекательной благодаря высокой ликвидности и регулярным выплатам процентов, которые можно в любой момент конвертировать в наличные.

Особенно это важно для инвесторов из Кореи. Потому что американские облигации могут служить инструментом хеджирования, используя колебания обменного курса между воной и долларом.

Основы облигаций: нужно знать точно, чтобы инвестировать

Облигации выглядят сложно, но принцип прост. Правительство занимает деньги у частных лиц или организаций, чтобы покрыть свои расходы. Взамен оно обещает вернуть сумму займа в установленный срок и регулярно выплачивать(обычно каждые 6 месяцев) проценты.

Облигации, выпускаемые США, делятся по срокам погашения на три типа:

• T-bill: краткосрочные облигации до 1 года, самые безопасные и ликвидные
• T-note: среднесрочные облигации от 1 до 10 лет, наиболее активно торгуемые
• T-Bond: долгосрочные облигации от 10 до 30 лет, предлагают высокую фиксированную ставку

На международных финансовых рынках ставка по 10-летним американским облигациям является важным индикатором. Ее рост и падение позволяют судить о состоянии мировой экономики.

Почему движение ставок и доходности противоположно?

Это вызывает путаницу у многих новичков. Процентная ставка и доходность — разные вещи.

Когда вы покупаете облигацию, и рыночная ситуация меняется, цена этой облигации тоже колеблется. Если спрос на безопасные активы растет, цена повышается, а ставка снижается. И наоборот, при снижении спроса цена падает, а ставка растет.

Таким образом, цена облигации и ставка движутся в противоположных направлениях, что отражает психологию инвесторов. В периоды экономической нестабильности спрос на долгосрочные облигации резко возрастает, ставки падают, а краткосрочные — остаются относительно высокими. Это часто служит сигналом о приближающейся рецессии.

4 ключевых преимущества инвестиций в американские облигации

1. Гарантированная безопасность правительством

Погашение гарантировано правительством США. Именно поэтому в периоды кризиса инвесторы массово вкладываются в американские облигации.

2. Предсказуемый регулярный доход

Процентная ставка фиксирована при выпуске и выплачивается регулярно каждые 6 месяцев. Идеально подходит для пенсионеров, нуждающихся в стабильных денежных потоках.

3. Высокая ликвидность

На рынке облигаций США американские облигации торгуются очень активно. Можно продать их в любой момент без ожидания погашения, что удобно при необходимости срочных средств.

4. Налоговые преимущества

Федеральный налог взимается, а налоги штатов(и местных органов) освобождены. Это повышает чистую доходность.

4 риска, которые инвесторы часто недооценивают

( 1. Ловушка роста ставок Когда ставки растут, новые облигации предлагают более высокую доходность. В результате цена уже приобретенных облигаций с низкой ставкой падает. Продажа до погашения при росте ставок может привести к убыткам.

) 2. Инфляция съедает доход Облигации платят фиксированный процент, который не успевает за ростом цен. Если инфляция превышает ставку, реальная доходность может стать отрицательной. Облигации с индексированием###TIPS### помогают компенсировать это, а обычные — нет.

( 3. Колебания валютного курса )особенно важно для корейских инвесторов### Если доллар ослабевает, при пересчете воной и доход, и номинал уменьшаются. При укреплении доллара доход увеличивается.

( 4. Кредитный риск )крайне низкий### Теоретически, правительство США может не выполнить обязательства. Но поскольку это самый надежный эмитент в мире, реальный риск очень мал.

Как купить американские облигации: 3 варианта

( 1. Покупка напрямую Через сайт TreasuryDirect или через брокера на вторичном рынке.

Плюсы:

• Нет комиссий за управление
• Полный контроль над портфелем
• Гарантированное получение процентов и всей суммы при погашении

Минусы:

• Максимальный лимит покупки — 10 000 долларов за раз
• Для диверсификации нужно покупать несколько облигаций, что требует значительных средств
• При росте ставок до погашения возможны убытки при продаже

Подходит для: консервативных инвесторов, готовых держать до погашения, пенсионеров, ищущих стабильный доход

) 2. Облигационные фонды ###Mutual Fund### Профессиональные управляющие собирают и управляют портфелем из нескольких американских облигаций.

Плюсы:

• Диверсификация рисков
• Активное управление профессионалами
• Можно начать с небольших сумм

Минусы:

• Управленческие комиссии снижают доходность
• Нет прямого контроля над отдельными облигациями
• Зависимость от результатов управляющего

Подходит для: тех, кто хочет профессионального управления, но не хочет самостоятельно управлять активами, для диверсификации портфеля

( 3. Биржевые фонды (ETF) )Exchange-Traded Fund### Пассивные фонды, отслеживающие определенные индексы американских облигаций. Можно покупать и продавать на бирже, как акции.

Плюсы:

• Низкие комиссии (дешевле активных фондов)
• Легко торговать, высокая ликвидность
• Прозрачность отслеживаемого индекса

Минусы:

• Подверженность рыночным колебаниям (даже если базовые облигации стабильны, цена может меняться)
• Возможна погрешность отслеживания(Tracking error)
• Неактивное управление, не реагирует быстро на изменения рынка

Подходит для: инвесторов, желающих минимизировать комиссии, предпочитающих самостоятельные инвестиции, доверяющих индексам

Умная стратегия для корейских инвесторов

( 1. Хеджирование валютных рисков Колебания курса доллара влияют на доходность при конвертации воной. Можно застраховать часть инвестиций через форвардные контракты, оставляя остальную часть без хеджирования.

Например, стратегия 50% хеджирования:

• При укреплении доллара: незащищенная часть дает дополнительную прибыль
• При ослаблении: застрахованная часть компенсирует убытки

) 2. Совмещение дюрации с целями Дюрация###Duration### — показатель чувствительности облигации к изменениям ставок. Для долгосрочных целей выбирайте облигации с длинной дюрацией, для краткосрочных — с короткой.

( 3. Оптимизация налогов Процентный доход облагается налогом в США, но в Корее тоже возможен налог. Важно учитывать соглашение о двойном налогообложении)DTA###, чтобы избежать двойного налогообложения. Консультация с налоговым специалистом — разумный шаг.

Реальные примеры портфелей

Рассмотрим сбалансированный портфель: 50% корейских государственных облигаций и 50% американских облигаций.

Доходность:

• Диверсификация по регионам снижает риски
• Валютная диверсификация — хеджирование курса вон/доллар

Валютная стратегия:

• Половина американских облигаций застрахована от курса, половина — нет
• В периоды укрепления доллара: незащищенная часть дает сверхдоход
• В периоды ослабления: застрахованная часть защищает от убытков

Итог: выбирайте стратегию под себя

Американские облигации — проверенный актив для частных и институциональных инвесторов. Но чтобы получать стабильную прибыль, важно точно понимать риски ставок, инфляции и валютных колебаний.

Для инвесторов из Кореи особенно важно управлять валютным риском. Совмещение американских облигаций и корейских государственных облигаций помогает диверсифицировать портфель и хеджировать валюту.

Выбор между покупкой напрямую, фондами или ETF зависит от вашего капитала, времени и склонности к рискам. Не спешите. Планируйте системно, выбирайте проверенные активы и стройте долгосрочный капитал с помощью американских облигаций.