Рынки серебра сталкиваются с препятствиями: XAG/USD тестирует поддержку на уровне $72.50 на фоне корректировок маржи CME

Рынок переживает потрясения, стирающие достижения серебра после ужесточения маржинальных требований по фьючерсам

Серебро резко снизилось, уступив большую часть своего 4,5%-го роста за предыдущую сессию. Сейчас белый металл торгуется около $72.50 во время азиатской торговой сессии в среду, сталкиваясь с новым давлением продаж в связи с тем, что CME ужесточила маржинальные требования по контрактам на серебро. Эта техническая корректировка вызвала ликвидацию позиций среди заемных трейдеров, особенно тех, кто держит растянутые позиции. Аналитики отмечают, что этот откат обусловлен вынужденным снижением заемных средств, а не слабостью фундаментального спроса на драгоценный металл.

Экстраординарные годовые показатели скрывают краткосрочную волатильность

Несмотря на недавний откат, серебро остается на пути к выдающемуся 2025 году, с ростом более 150% — его самый впечатляющий годовой результат за всю историю. Метеоритный рост был обусловлен несколькими структурными факторами: глобальной тарифной политикой, начатой президентом Трампом, постоянными геополитическими рисками, мягкой денежно-кредитной политикой после недавних снижений ставок ФРС и ускорением промышленного потребления в области производства солнечных панелей, полупроводников и расширения инфраструктуры дата-центров. Рост спекулятивных позиций на рынках Китая усилил эти движения, премии Шанхайской биржи фьючерсов достигли исторических максимумов и сигнализируют о сильном локализованном спросе, что сжало глобальные запасы на лондонских и нью-йоркских депозитариях.

Федеральная резервная система сигнализирует о осторожности в отношении курса ставок в будущем

Протокол заседания FOMC за декабрь, опубликованный во вторник, показал осторожную позицию среди участников. Большинство участников комитета выразили нежелание продолжать снижение ставок, если показатели инфляции стабилизируются или начнут расти. Несколько чиновников выступили за сохранение текущих ставок после трех снижений в этом году, направленных на смягчение ухудшения ситуации на рынке труда. Эта настроенность, склонная к ужесточению, может ограничить поддержку цен на драгоценные металлы снизу, хотя геополитические тревоги — связанные с неопределенностью в урегулировании конфликта между Россией и Украиной, эскалациями на Ближнем Востоке и трениями между США и Венесуэлой — продолжают поддерживать спрос на активы-убежища, такие как серебро и другие драгоценные металлы. В то время как мировые валютные рынки отражают меняющиеся ожидания (, ссылаясь на аналогичные движения, наблюдаемые на парах, таких как 7500 йен к доллару), товары сохраняют свою привлекательность для международных инвесторов, ориентирующихся на макроэкономическую неопределенность.