Цепная реакция непрерывного роста (Silver): стрела, запущенная резким падением доходности американских облигаций

Прошлая среда на азийском рынке серебро(XAG/USD) продолжила трехдневный рост и приблизилась к отметке около 52 долларов за унцию. Это не просто рост цены, а начало цепной реакции, вызванной входом в цикл снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.

Падение доходности американских облигаций поднимает цену серебра

Обычно покупательная способность серебра, являющегося безпроцентным активом, обратно пропорциональна доходности государственных облигаций. В настоящее время доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется около 4.00%, но за неделю снизилась примерно на 3.4%. Сокращение возможностей получения процентов стимулирует инвесторов переключаться на реальные активы.

Данные CME FedWatch показывают, насколько резко растут ожидания рынка. Вероятность того, что ФРС снизит базовую ставку на 25 б.п. на декабрьском заседании, увеличилась с 50.1% неделю назад до 85.3% сейчас. Это практически подтвержденный сценарий.

Сигналы руководства ФРС ускоряют монетарное смягчение

Глава Нью-Йоркского филиала ФРС Джон Уильямс в своем выступлении в прошлую пятницу заявил: «Текущая политика остается сдерживающей, однако недавние меры усилили степень смягчения», и добавил, что «в краткосрочной перспективе возможны дополнительные корректировки политики». Это сигнал о том, что руководство ФРС отходит от жесткой позиции и укрепляет позиции «голубиных» сторонников.

Особое внимание привлекает предположение, что политическая неопределенность может стать катализатором для ускорения цикла смягчения. Согласно Bloomberg, бывший советник по экономике Белого дома Кевин Хассет рассматривается в качестве возможного преемника Джерома Пауэлла, а если близкие к Дональду Трампу лица займут места в FOMC, это может привести к досрочному завершению политики высоких ставок. В долгосрочной перспективе это может оказать положительное влияние на золото и серебро.

Технический анализ: пробой 52 долларов и следующая цель

График спот-цены серебра явно показывает восходящую тенденцию.

Текущие уровни и тренд

• Цена: около 51.94 доллара
• 20-дневная EMA: надежная поддержка сверху
• RSI: 59.15, выше 50, но не достигла зоны перекупленности

Восходящая тенденция, при которой 20-дневная EMA(EMA) остается в росте, свидетельствует о здоровье краткосрочного восходящего тренда. То, что RSI не достигла уровня перекупленности(70), говорит о наличии дополнительного потенциала для роста.

Уровни поддержки и сопротивления

• Первая поддержка: 50.40 долларов (близко к 20-дневной EMA)
• Среднесрочная поддержка: 44.47 долларов (максимум 23 сентября)
• Основное сопротивление: 54.50 долларов (исторический максимум)

Даже при краткосрочной коррекции, удержание поддержки около 50.40 долларов на уровне 20-дневной EMA может привести к формированию модели «откат и повторный рост». Однако при падении RSI ниже 50 восходящая динамика ослабнет, и рынок может перейти в боковой тренд, поэтому необходимо внимательно следить за ситуацией.

Значение пробоя 52 долларов и возможные сценарии

Если серебро преодолеет уровень 52 долларов, то вероятность достижения исторического максимума в 54.50 долларов значительно возрастает. Однако этот уровень — сильный сопротивляющийся барьер, и для его преодоления потребуется несколько попыток.

Также важно учитывать риски снижения. В случае роста доходности американских облигаций или негативных изменений в ожиданиях по политике ФРС цена может опуститься до 44.47 долларов. Поэтому решающим фактором станет наличие покупок около поддержки 50.40 долларов.

В настоящее время рынок серебра находится в идеальных условиях, созданных снижением доходности US Treasuries и ожиданиями снижения ставок ФРС. Пока эти два фактора сохраняются, восходящая тенденция, скорее всего, продолжится.