Овладейте данными о мировом рейтинге ВВП: как точно определить момент для инвестиций?

Почему инвесторам необходимо следить за мировыми рейтингами ВВП?

Как инвестор, вы должны понять один важный факт: мировой рейтинг ВВП напрямую отражает глобальную экономическую картину, а именно — распределение капитала. Наблюдая за колебаниями рейтингов ВВП стран, по сути, вы читаете историю мировой экономики.

ВВП (валовой внутренний продукт) — что это? Проще говоря, он измеряет конечный результат производственной деятельности страны за определённый период, отражая её экономическую мощь. Высокий или низкий мировой рейтинг ВВП страны означает:

• Более значимое влияние и долю на мировом рынке
• Значительное влияние её политики на глобальную торговлю и инвестиции
• Быстрый или медленный рост экономики, напрямую влияющий на глобальные циклы

Через изменения в мировом рейтинге ВВП инвесторы могут предсказать направление экономического цикла — восстановление, рост или спад? Именно это — основа для правильных инвестиционных решений.

Глобальная карта экономики: кто лидирует в мировом рейтинге ВВП?

По последним данным МВФ, в первой половине 2023 года топ-10 стран по ВВП распределены так:

Стоит отметить, что сумма ВВП США и Китая составляет примерно 40% от глобального. В мировом рейтинге ВВП только Китай, Индия и Бразилия представляют развивающиеся рынки, остальные — развитые страны.

За последние двадцать лет — большие перемены в мировом рейтинге ВВП

Данные за 2022 год показывают более ясную картину глобальной экономики:

За последние двадцать лет произошли глубокие изменения в рейтинге ВВП, что отражает четыре основные тенденции:

Тенденция 1: Укрепление позиций США, замедление роста

Благодаря мощной промышленной базе, технологическим инновациям и финансовой системе, США долгое время занимали первое место в рейтинге ВВП. Но из-за старения населения, изменений на рынке труда и торговых трений их рост заметно замедлился.

Тенденция 2: Быстрый рост развивающихся стран

Китай, Индия, Бразилия — их ВВП в мировом рейтинге растёт, при этом Индия показывает 6.9%, Китай — 5.5%, что значительно превосходит Японию и Германию. Это свидетельствует о том, что драйверы глобального роста всё больше смещаются в сторону развивающихся рынков.

Тенденция 3: Многофакторное влияние на изменения рейтинга ВВП

Рейтинг ВВП не меняется случайно, за этим стоят глубокие причины:

• Природные ресурсы: Россия, Саудовская Аравия — богатые ресурсами страны, поддерживающие свою экономику
• Технологические инновации: США, Великобритания — лидеры в области технологий, что напрямую повышает их конкурентоспособность
• Институциональные факторы и политика: политическая стабильность, инвестиции в образование, инфраструктуру — всё это существенно влияет на рейтинг ВВП

Тенденция 4: ВВП на душу населения — более точный показатель благосостояния

Обратите внимание, что Китай занимает 2-е место по ВВП, но по ВВП на душу населения он значительно уступает развитым странам в топ-10. Это напоминание, что важно смотреть не только на общий объём, но и на уровень жизни населения.

Связь рейтинга ВВП и фондового рынка: скрытая правда

Теоретически, рост экономики должен стимулировать рост фондового рынка. Но на практике всё гораздо сложнее.

Исторические исследования показывают, что корреляция между индексом S&P 500 и реальным ростом ВВП США составляет всего 0.26–0.31 — гораздо ниже интуитивных ожиданий. Более того, в некоторые годы рынок движется в противоположность ВВП:

• 2009 год: ВВП США снизился на 0.2%, а индекс S&P 500 вырос на 26.5%
• За период с 1930 по 2010 годы из 10 рецессий 5 раз доходность акций была положительной

Почему так происходит? Есть две основные причины:

Причина 1: Фондовый рынок — ведущий индикатор экономики, а не синхронный

Инвесторы заранее реагируют на будущие изменения. В 2009 году, во время рецессии, умные инвесторы уже предвидели улучшение и начали покупать акции. В то же время, в годы хорошей экономики, если инвесторы ожидают спад, рынок может падать.

Причина 2: На рынок влияют и другие факторы

Эмоции, глобальная политическая ситуация, монетарная политика центробанков, колебания валют — всё это может сильнее влиять на рынок, чем ВВП.

Связь рейтинга ВВП и валютных курсов: скрытые взаимосвязи

Если вы занимаетесь валютными инвестициями, данные о мировом рейтинге ВВП помогут понять тенденции курсов.

Высокий рост ВВП → сильная экономика → центробанк повышает ставки → национальная валюта укрепляется

Логика такова: при высоком росте ВВП доходы населения растут, потребление увеличивается, инфляция поднимается, центробанк повышает ставки для её контроля. Высокие ставки привлекают иностранные инвестиции, что повышает курс национальной валюты.

Низкий рост ВВП → слабая экономика → центробанк снижает ставки → национальная валюта падает

При экономическом спаде центробанк снижает ставки, стимулируя рост, но низкие ставки уменьшают привлекательность валюты, что ведёт к её ослаблению.

Исторический пример: валютная война США и Европы

В 1995–1999 годах среднегодовой рост ВВП США составлял 4.1%, а в ведущих странах Европы — 2.2%, 1.5% и 1.2%. За это время евро к доллару снизился почти на 30%. Это — результат разницы в рейтингах ВВП, влияющей на курсы валют.

Кроме того, страны с высоким рейтингом ВВП часто имеют большие показатели по экспорту и импорту, что тоже влияет на курс валют. Быстрый рост экономики означает увеличение импорта и возможный торговый дефицит, что давит на валюту. Но если рост обусловлен экспортом, то экспортные доходы могут компенсировать давление на курс.

Обратное влияние: укрепление валюты повышает конкурентоспособность товаров, что негативно сказывается на экспорте; ослабление валюты — наоборот, способствует экспорту. Умеренное укрепление валюты иногда привлекает инвесторов, а сильные колебания увеличивают риски и отпугивают капитал.

Как инвесторам использовать данные о мировом рейтинге ВВП для покупки на дне и продажи на вершине?

Шаг 1: Следить за экономическими циклами по ВВП

Рейтинги и темпы роста ВВП — самый прямой способ определить фазу цикла. Постоянный рост — период расширения; снижение — приближение к рецессии. Ваша задача — следовать за этим циклом.

Шаг 2: Использовать другие макроэкономические показатели для принятия решений

ВВП — лишь один показатель. Для точных решений учитывайте:

• CPI: уровень цен, рост которого выше нормы вызывает повышение ставок и давление на рынок
• PMI: индекс деловой активности, >50 — рост, <50 — спад
• Уровень безработицы: высокий — признаки трудностей экономики
• Процентные ставки и политика центробанков: напрямую влияют на стоимость капитала

Например, при умеренном росте CPI, PMI >50, и нормальной безработице — экономика восстанавливается, стоит обращать внимание на акции и недвижимость. При ухудшении этих показателей — лучше переключиться на облигации и золото.

Шаг 3: Выбирать отрасли по ведущим странам и их рейтингу ВВП

Разные отрасли по-разному реагируют на циклы. В фазу восстановления — лидируют производство и недвижимость; в период пика — финансовый сектор и потребительские акции. Анализируя связь между мировой ВВП и отраслями, инвестор сможет выбрать наиболее перспективные направления.

Перспективы мирового рейтинга ВВП на 2024 год: замедление роста — где искать возможности?

По последним прогнозам МВФ, в 2024 году глобальный рост снизится до 2.9%, что значительно ниже среднего за 2000–2019 годы — 3.8%. В частности:

• США: рост ВВП — около 1.5%, ниже 2023 года (2.1%), из-за продолжения повышения ставок ФРС
• Китай: 4.6%, всё ещё выше США, Евросоюза (+1.2%) и Японии (+1.0%)
• Еврозона: минимальный рост — 1.2%, сталкивается с энергетическим кризисом и высокими ставками

Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) отмечает, что замедление США — ключ к глобальному замедлению. Повышение ставок ФРС увеличивает стоимость заимствований для бизнеса и потребителей, что тормозит рост.

Но в кризисе скрыты возможности. Новые технологии — 5G, искусственный интеллект, блокчейн — и изменение глобальной политической ситуации создают новые инвестиционные перспективы. Инвесторам стоит сосредоточиться на технологических инновациях и развивающихся рынках с высоким ростом.