2025 год. Полный анализ комиссий за торговлю на американском рынке через доверительное управление｜Инвестировать в американские акции через доверительное управление или зарубежного брокера?

Тайваньские инвесторы, желающие торговать американскими акциями, сталкиваются с первым вопросом — какой способ выбрать, чтобы было наиболее выгодно. В этом вопросе учитываются такие факторы, как комиссия за услугу «мультидоверительное поручение» при торговле американскими акциями, стоимость обмена валюты, количество сделок и другие. Малейшая ошибка может привести к лишним расходам. В статье подробно разобраны структура затрат двух основных способов инвестирования в американский рынок, чтобы помочь вам принять наиболее разумное решение.

Два пути для тайваньских инвесторов при торговле американскими акциями

Если вы хотите купить американские акции в Тайване, есть только два варианта:

Вариант А: через внутреннего брокера с мультидоверительным поручением

Мультидоверительное поручение — это «предоставление доверенности на покупку и продажу иностранных ценных бумаг». Проще говоря, вы открываете счет у внутреннего брокера (например, Fubon, Cathay и др.), который действует как ваш агент на зарубежном рынке. Поскольку ордер проходит через внутреннего брокера, его называют «мультидоверительным поручением».

Преимущества этого способа очевидны: можно торговать в тайваньских долларах, брокер сам занимается обменом валюты, не нужно возиться с иностранным счетом. Но есть и недостатки — сложный процесс, и комиссия за услугу не из дешевых, обычно от 0.15% до 1%.

Вариант Б: открытие счета у зарубежного брокера

Обходя внутренних посредников, вы открываете счет у зарубежного брокера и торгуете напрямую. Это похоже на покупку тайваньских акций у местного брокера. В настоящее время большинство зарубежных брокеров снизили комиссии до очень низкого уровня, а некоторые предлагают торговлю без комиссий.

Но у этого способа есть свои издержки: вам нужно самостоятельно обменять тайваньские доллары на доллары США и перевести их за границу. В процессе банки взимают плату за обмен валюты и за перевод. Для небольших сделок эти скрытые расходы могут превышать комиссию мультидоверительного поручения.

Реальное строение комиссии за мультидоверительное поручение

При торговле американскими акциями через мультидоверительное поручение вы фактически платите за две части:

Первая часть: прямые сборы брокера

1. Торговая комиссия — это основной расход. Обычно она составляет от 0.25% до 1% от суммы сделки, у разных брокеров разные ставки. Но важно учитывать минимальный сбор — большинство брокеров взимают минимум $25–$100 за сделку.

   Например: покупка акций на $1000 по ставке 0.3% — это $3. Но при минимальной комиссии в $100 фактическая стоимость увеличивается до 10%. Это очень негативно сказывается на небольших сделках.

2. Дополнительные сервисные сборы — за перевод, обслуживание счета и т.п., они менее значимы.

Вторая часть: скрытые расходы внутри комиссии

1. Комиссия биржи (SEC) — сбор, взимаемый SEC, который платит брокер. Он взимается только при продаже и составляет 0.00051% от суммы сделки.

2. Торговый сбор TAF (Trading Activity Fee) — сбор FINRA, также взимается только при продаже, рассчитывается по количеству акций: $0.000119 за акцию, минимум $0.01, максимум $5.95.

Эти сборы обычно включаются в общую комиссию и не выделяются отдельно.

Структура затрат у зарубежных брокеров

При торговле у зарубежных брокеров структура затрат совсем иная:

Комиссии брокера:

• Торговая комиссия — у большинства крупных брокеров она уже нулевая или очень низкая.
• Процент за кредитное плечо (финансирование) — только при использовании маржи.
• Плата за обмен валюты — при переводе тайваньских долларов в доллары США банки взимают около 0.05%, но есть минимальный сбор (примерно $3–$20).
• Плата за перевод — за перевод средств из Тайваня за границу, обычно $100–$900.
• Плата за вывод средств — иногда брокеры взимают $10–$35 за вывод.

Рынок:

Комиссии за биржу и торговый сбор (TAF) у зарубежных брокеров такие же, как и у мультидоверительных поручений, но для них они менее важны, так как комиссия за сделку уже очень низкая или нулевая.

Также, независимо от способа, при покупке акций с дивидендами нужно платить налог у источника — 30%.

Ниже таблица с суммарными затратами по двум способам:

Основные ставки по мультидоверительным поручениям

Ниже — стандарты комиссий крупнейших тайваньских брокеров 2025 года:

Основные ставки зарубежных брокеров

Сравнение обменных курсов и переводов

Практическое сравнение: мультидоверительное поручение vs зарубежный брокер

Рассчитаем минимальные затраты. Условия:

• Мультидоверительное поручение — Fubon (комиссия 0.25%, без минимальной суммы)
• Зарубежный брокер — Mitrade (без комиссии)
• Обмен валюты — Bank of Taiwan (0.05%, минимальный сбор $120)
• Обмен по курсу 1:30

Ключевые выводы:

Когда сумма сделки превышает $6,000, у зарубежных брокеров начинают проявляться преимущества по стоимости. Но это условие — при однократной сделке.

Если вы торгуете часто, ситуация меняется. Например, при сумме $10,000, разделенной на 4 сделки (по 2 покупки и 2 продажи):

• Стоимость через мультидоверительное поручение: $25 × 4 = $100

• Стоимость у зарубежного брокера: $0 × 4 + $11.67 (один перевод) = $11.67

Разница становится существенной.

Как выбрать? Руководство для инвестора

Исходя из анализа, критерии выбора таковы:

Для использования мультидоверительного поручения:

• сумма инвестиций от $1,000 до $6,000
• редкие сделки (несколько раз в год)
• не хотите возиться с обменом валюты
• цените безопасность и защиту внутри страны

Для зарубежных брокеров:

• сумма сделки превышает $6,000
• частые сделки (несколько раз в месяц или чаще)
• не боитесь самостоятельно обменивать валюту
• хотите больше инвестиционных инструментов и быстрого исполнения

Для крупных инвесторов: При сумме свыше $20,000 преимущества зарубежных брокеров становятся очевидными — можно значительно снизить издержки.

Итог

Комиссия за торговлю американскими акциями через мультидоверительное поручение кажется простой, но на деле включает несколько уровней затрат. Важно выбирать способ исходя из своих привычек и объема инвестиций, а не руководствоваться только цифрами комиссий. Маленький объем и редкие сделки требуют одного подхода, крупные — другого. Главное — найти наиболее подходящий для себя путь.