Цена золота под давлением: XAU/USD опускается ниже $4,200 на фоне ястребиной риторики ФРС, нависающей над решением в декабре

Ранние азиатские торги отмечают очередное снижение цен на золото

Во время ранних торгов в Азии во вторник XAU/USD торгуется около $4,195, продолжая недавний медвежий тренд. Драгоценный металл сталкивается с препятствиями, поскольку участники рынка обсуждают возможность того, что Федеральная резервная система сохранит жесткую позицию, несмотря на широко ожидаемое объявление о снижении ставки.

Рынки склоняются к снижению на 25 базисных пунктов, но с оговорками

Согласно инструменту CME FedWatch, трейдеры закладывают вероятность 90% на снижение ставки на 25 базисных пунктов на заседании FOMC в декабре — значительный сдвиг по сравнению с 66% в ноябре. Однако это ожидаемое смягчение сопровождается важной оговоркой: инвесторы опасаются, что представители ФРС могут сигнализировать о более сдержанном темпе будущих снижений через свою риторику и прогнозы политики.

«Жесткое снижение — когда центральный банк снижает ставку, но при этом дает понять, что в будущем ограничит меры поддержки — может укрепить доллар США и, как следствие, оказать давление на цены золота», — объяснил Питер Грант, вице-президент и старший стратег по металлам в Zaner Metals. Этот сценарий вызвал тревогу у быков по драгоценным металлам, которые ожидали более мягких заявлений от политиков.

Данные по занятости и геополитические риски в центре внимания

Экономический календарь вторника имеет большое значение: перед решением ФРС запланированы публикации данных по среднему значению изменений занятости ADP за четыре недели и отчет JOLTS о вакансиях. Слабые данные по рынку труда могут изменить ожидания по снижению ставки и поддержать золото в конце азиатских и европейских торговых часов.

Помимо экономической статистики, растущая геополитическая напряженность продолжает оказывать поддержку риско-избегающим капиталам. Новые конфликты между президентом США Дональдом Трампом и президентом Украины Владимиром Зеленским — связанные с разногласиями по мирным инициативам — укрепляют роль золота как традиционного убежища в условиях неопределенности.

Парадокс снижения ставки

Основная динамика — это «парадокс снижения ставки»: снижение процентных ставок обычно уменьшает альтернативную стоимость хранения бездоходных активов, таких как золото, что должно поддерживать цены. Однако если ФРС даст сигнал о ограниченном будущем смягчении, укрепление доллара — что делает золото дороже для международных покупателей — может превзойти этот эффект. Участники рынка в основном ждут ясности по будущей политике ФРС, чтобы понять, будет ли золото находить поддержку или столкнется с дополнительными продажами.