Выростут ли цены на золото или упадут в 2025-2026 годах? Комплексный анализ будущих тенденций

Предсказание того, вырастет ли цена золота или снизится в будущем, остается одним из самых актуальных вопросов для современных трейдеров и инвесторов. Несмотря на волатильность доллара США и доходностей облигаций, золото удерживает прочные позиции, торгуясь в диапазоне $1 800-$2 100 в течение 2023 года с приблизительным ростом около 14%. Вызов заключается не в одном факторе, а в множестве взаимосвязанных переменных — силе доллара, динамике инфляции, движениях цен на нефть, моделях институциональных покупок и геополитической ситуации на Ближнем Востоке. Для трейдеров фьючерсов эта сложность превращается в возможность, особенно поскольку золото продолжает тестировать новые максимумы в 2024 году, достигнув в апреле всего лишь за один месяц $2 472,46 за унцию.

Понимание факторов, влияющих на направление золота: вырастет или упадет?

Основной вопрос о том, будет ли цена золота увеличиваться или уменьшаться в будущем, зависит от нескольких макроэкономических факторов. Большинство крупных финансовых институтов прогнозируют восходящую динамику до 2025-2026 годов, при этом J.P. Morgan ориентируется на цену выше $2 300 за унцию к 2025 году, а Bloomberg Terminal предлагает более широкий диапазон — от $1 709,47 до $2 727,94. Эти прогнозы согласуются с ожиданиями о резком снижении ставок ФРС — текущий инструмент CME FedWatch показывает вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов в 63%, что значительно выше всего за неделю до этого — 34%.

Механическая связь проста: по мере снижения ставок ФРС, альтернативная стоимость хранения бездоходного золота уменьшается, делая его более привлекательным. Напротив, рост ставок обычно оказывает давление на золото. Помимо монетарной политики, геополитические риски — особенно напряженность между Израилем и Палестиной, а также Россия-Украина — продолжают стимулировать спрос на активы-убежища и опасения инфляции, что поддерживает цены на драгоценные металлы.

Технические сигналы: что показывают графики

Для трейдеров, задающихся вопросом, будет ли цена золота увеличиваться или уменьшаться в будущем, технический анализ дает конкретные рамки входа и выхода. Индикатор (MACD) (Схождение и Расхождение Скользящих Средних), рассчитанный с использованием 26-периодной и 12-периодной экспоненциальных скользящих средних и сигнальной линии на 9-периоде, отлично выявляет смену импульса. Когда MACD пересекает свою сигнальную линию сверху вниз при росте цен, быки теряют уверенность; пересечения снизу вверх сигнализируют о возможном развороте.

Индекс (RSI) (Индекс относительной силы) работает по шкале 0-100, указывая на перекупленность при значениях выше 70 и перепроданность ниже 30 на 14-дневном таймфрейме. Важным является дивергенция — когда цена достигает новых максимумов, а RSI не подтверждает эти пики, — что часто предвещает разворот. Текущие данные настроений показывают соотношение 20% Long / 80% Short, что указывает на то, что многие трейдеры ожидают откатов, а не немедленных ралли, создавая зоны потенциальной недооцененности для контр-трендовых покупателей.

Отчет (COT) (Commitment of Traders), публикуемый еженедельно CME по пятницам в 15:30 EST, отображает позиции коммерческих хеджеров (зеленый), крупных спекулянтов (красный) и мелких трейдеров (фиолетовый). Экстремальные изменения в позициях часто предвещают смену тренда, что делает этот показатель ценным для оценки того, ожидает ли “умный” капитал дальнейшее повышение или снижение цены золота в будущем.

2025-2026: сценарий консенсуса

Общепринятое мнение все больше склоняется к бычьему сценарию. Путь примерно следующий: 2025 — Высокая Территория: геополитическая нестабильность в сочетании со снижением ставок ФРС должна подтолкнуть цену золота к $2 400-$2 600 за унцию. Центральные банки, особенно в Азии, могут ускорить покупки золота для диверсификации резервов на фоне валютных опасений, что дополнительно поддержит спрос.

2026 — вероятно, рекордные пики: если ФРС успешно нормализует ставки до 2-3% и снизит инфляцию до 2% или ниже, роль золота перейдет от чистого хеджирования инфляции к страховке от кризисов. В этом сценарии уровень $2 600-$2 800 за унцию становится вполне возможным, поскольку инвесторы закрепляют позиции перед возможными будущими экономическими шоками.

Этот сценарий предполагает отсутствие черных лебедей (внезапных скачков нефти, масштабных военных эскалаций, финансовых кризисов), которые могли бы разрушить базовый сценарий. История показывает, что во время рецессий или финансовых паник покупки золота резко возрастает как актив-убежище, что противоречит его обычному поведению в стабильных условиях с медленным ростом.

Исторический контекст: почему важна прошлогодняя динамика

Анализируя последние пять лет, становится ясно, почему многие считают, что цена золота в будущем скорее вырастет, чем снизится. 2019 год принес 19% рост — ФРС снизила ставки и покупала облигации на фоне глобальной политической неопределенности. 2020 год показал 25% доходности — золото выросло с минимумов марта около $1 451 до максимумов в августе выше $2 072, что более чем на $600 за несколько месяцев.

2021 стал исключением — снизившись на 8%, поскольку центральные банки жестко ужесточали политику, а доллар вырос на 7%. 2022 был тяжелым — ФРС повысила ставки семь раз, подняв их с 0,25%-0,50% до 4,25%-4,50%, что привело к снижению цены золота в ноябре до $1 618 (снижение на 21% от мартовских максимумов). Но к декабрю 2022 года ожидание паузы ФРС подтолкнуло золото к $1 823, что дало рост за два месяца на 12,6%.

2023 продемонстрировал смену импульса: ожидания снижения ставок и конфликт Хамас-Израиль в октябре вызвали скачок до $2 150 к концу года. Первая половина 2024 года ускорила этот тренд — золото побило рекорды, превысив $2 470 в апреле и удерживая уровни выше $2 440 по состоянию на середину августа. Такой тренд явно указывает на дальнейший рост цены золота в 2025-2026 годах, за исключением крупных политических шоков.

Основные факторы, определяющие, будет ли цена золота расти или падать

Сила доллара США: существует обратная зависимость — сильный доллар = слабое золото. Следите за данными по внеплановой занятости и отчетами по рынку труда.

Рост государственного долга: увеличение суверенного долга вынуждает расширять денежную массу, что стимулирует центробанки, такие как Индия и Китай, на накопление золота, поддерживая цены.

Ожидания по ставкам: снижение ставок ФРС — бычий фактор; повышение — медвежий. Текущие ожидания склоняются к снижению, что благоприятно для золота.

Геополитическая напряженность: нерешенные конфликты повышают цены на нефть и инфляционные ожидания, укрепляя спрос на золото как средство сохранения стоимости.

Фундаментальные показатели спроса на золото: центробанки, ETF, ювелиры и технологические компании — все влияют на цены. В 2023 году покупки центробанков почти сравнялись с рекордными уровнями 2022 года, компенсировав отток из ETF.

Добыча золота: запасы “легкодоступных” мест истощены; будущая добыча требует более глубоких и дорогих операций. Ограниченное предложение поддерживает цены, особенно при росте спроса.

Практические инвестиционные стратегии

Для трейдеров, желающих использовать информацию о том, будет ли цена золота расти или падать в будущем, предлагается следующий подход:

Выбор стратегии: долгосрочные физические запасы подходят терпеливым инвесторам с горизонтом в несколько лет и меньшей толерантностью к рискам. Производные инструменты (фьючерсы/CFD) привлекают краткосрочных трейдеров с меньшим капиталом, умеющих использовать кредитное плечо, хотя управление рисками здесь критично.

Тайминг: январь-июнь традиционно характеризуются более низкими ценами; в конце года часто наблюдаются ралли. Используйте сезонные паттерны вместе с техническими сигналами.

Размер позиции: никогда не вкладывайте весь капитал в золото. Распределите 10%-30% в зависимости от уверенности и рыночной ситуации. Это защитит от маржинальных требований или принудительной ликвидации при неблагоприятных движениях.

Использование кредитного плеча: новичкам рекомендуется избегать экстремальных уровней. Соотношение 1:2 — 1:5 балансирует возможности и допустимый уровень просадки.

Управление рисками: всегда используйте стоп-лоссы при торговле с плечом. Трейлинг-стопы позволяют зафиксировать прибыль по мере развития тренда и защитить от разворотов.

Итог: подготовка к следующему движению золота

Доказательства в целом указывают на то, что цена золота будет расти в ближайшие 12-24 месяца по мере реализации планов ФРС по снижению ставок и сохранения геополитической напряженности. Большинство аналитиков ожидают цену выше $2 300 в 2025 году, а при совпадении макроэкономических условий — и $2 600-$2 800 к 2026 году. Краткосрочные коррекции неизбежны — технические графики показывают фазу консолидации около $2 000-$2 040, но долгосрочный тренд склоняется к более высоким уровням.

Лучшие для будущих прибылей будут сочетать технические инструменты (MACD, RSI, позиции по COT) с фундаментальным анализом доллара, ставок и геополитики. Для тех, кто готов к использованию кредитного плеча, маржинальная торговля предлагает двунаправленную прибыль. Для других — физическое золото или долгосрочные позиции ETF — более простые варианты входа. В любом случае, все свидетельства указывают на то, что 2025-2026 годы могут стать прибыльными для тех, кто делает ставку на рост цен на золото, при условии дисциплины в управлении позициями и готовности адаптироваться к неожиданным изменениям макроэкономической ситуации.