Инвестиционные возможности за новым максимумом серебра: как глобальные инвесторы могут зарабатывать на ETF?

Благодаря ожиданиям снижения ставок Федеральной резервной системы и постоянному давлению на глобальную цепь поставок рынок драгоценных металлов испытал мощный рост. Цена серебра спот в Лондоне в 2025 году установила исторический рекорд, преодолев отметку в 70 долларов за унцию 23 декабря и достигнув нового максимума в 83,645 доллара США/унцию. Этот рост привлек серебро в центр внимания глобальных инвесторов и вызвал интерес к инструментам инвестирования в серебро.

Почему серебро стало самым блестящим активом в 2025 году?

За текущий год цены на серебро выросли более чем на 140%, став наиболее успешным активом за последний год. Это не только значительно превышает прирост золота на 80%, но и значительно опережает индекс Nasdaq Composite примерно на 120%. Добавление серебра в список критически важных полезных ископаемых США, постоянное напряжение глобальных поставок и переход центральных банков различных стран к мягкой политике совместно подняли цены на серебро.

Однако после двухкратного повышения CME маржи по фьючерсам на серебро (последнее объявление 26 декабря) цена на серебро временно упала с вершины до диапазона 70-75 долларов США. Например, для контракта марта 2026 года начальная маржа увеличилась с примерно 22 000 долларов США до 25 000 долларов США, совокупный рост составил 25%. Несмотря на это, интерес международного рынка к будущим тенденциям цен на серебро не угас.

Для инвесторов из Австралии, Юго-Восточной Азии и Тайваня движение цен на серебро требует учета влияния колебаний курса местной валюты к доллару США. Например, колебания обменного курса австралийского доллара к юаню косвенно повлияют на стоимость товаров в Азиатско-Тихоокеанском регионе, что в свою очередь повлияет на инвестиционные решения.

Инвестиционные фонды в серебро (Silver ETF): переход от физических инвестиций к финансовым инструментам

Инвестиционный фонд в серебро (Silver ETF) — это фонд, котрый отслеживает цену серебра, позволяя инвесторам участвовать на рынке серебра без необходимости физического хранения драгоценных металлов. Подобно акциям,투инвестиционные фонды в серебро котируются на биржах, и инвесторы могут покупать и продавать их в любой торговый день, что обеспечивает значительно лучшую ликвидность по сравнению с физическим серебром.

В отличие от сложности инвестирования в физическое серебро — необходимости платить за хранение и страховку, подверженности окислению и краже — инвестиционные фонды в серебро предоставляют более простой путь участия. Инвесторам нужно только разместить заказ через счет в брокерской компании, чтобы отслеживать колебания цен на серебро, без необходимости нести затраты на хранение физического металла.

Как инвестиционные фонды отслеживают цену серебра?

Инвестиционные фонды в серебро обычно отслеживают рыночные доходы путем прямого владения физическими слитками серебра или использования производных инструментов, таких как фьючерсные контракты, привязанные к цене серебра. Если цена серебра вырастет на 5%, стоимость фонда также увеличится примерно на 5%; и наоборот. Этот механизм отслеживания позволяет инвесторам идти в ногу с реальными движениями рынка серебра.

Физическое серебро или инвестиционные фонды в серебро

Хотя физическое серебро обеспечивает правое спокойствие от владения материальным активом, операционные затраты высоки. При покупке и продаже необходимо найти авторитетного ювелира или торговца, с разницей между ценой покупки и продажи 5-6% и комиссиями; хранение требует годовых сборов от 1% до 5%; проверка подлинности также требует дополнительных расходов. Низкая ликвидность делает быстрое преобразование в наличные деньги затруднительным при срочной необходимости, и цены при скупке различаются по регионам из-за отсутствия прозрачности.

Инвестиционные фонды в серебро избегают этих проблем; инвесторы могут входить и выходить на рынок через знакомую брокерскую платформу, что значительно снижает затраты и барьеры для входа.

Полный анализ семи основных инвестиционных фондов в серебро

Подробный анализ основных инвестиционных фондов

SLV — первый выбор для глобального инвестирования в серебро

Выпущен BlackRock в апреле 2006 года, в настоящее время это наиболее известный в мире инвестиционный фонд в серебро с чистыми активами более 300 миллиардов долларов США. С 2014 года фонд отслеживает эталонную цену серебра Лондонской ассоциации рынков драгоценных металлов (LBMA), а физическое серебро находится на хранении у JPMorgan Chase. Использует пассивный режим управления, фонд не активно торгует слитками серебра, а только периодически продает небольшое количество серебра для покрытия операционных расходов. Такой дизайн позволяет инвесторам чистым образом получать прибыль от роста цен на серебро.

AGQ — инструмент кредитного плеча для торговли

ProShares выпустил 12 декабря 2008 года, предоставляет 2-кратную доходность рычага, целью является отслеживание в два раза дневной производительности указателя классификации серебра Bloomberg. 2-кратное действие плеча достигается через фьючерсы, своп-контракты и другие производные инструменты. Требует особого внимания, этот фонд из-за эффектов составного увеличения убытков и долгосрочного затухания, подходит только для краткосрочной торговли, не рекомендуется долгосрочное владение.

ZSL — обратный инструмент для открытия коротких позиций

Предоставляет 2-кратную обратную доходность (−2x) на цену фиксирования серебра Лондонской ассоциации рынков драгоценных металлов. Главным образом для трейдеров, ищущих хеджирование риска снижения цен на серебро или получения от этого прибыли. Также применим только для краткосрочных операций.

PSLV — уникальность закрытого паевого фонда

Выпущен в октябре 2010 года. В отличие от обычных инвестиционных фондов, этот фонд выпускает фиксированное количество паев, цена торговли которых полностью определяется спросом и предложением на рынке, часто формируя премии или скидки. Несмотря на эту разницу в структуре, инвесторы по-прежнему благоприятствуют его чистому воздействию на физическое серебро, размер активов около 12 миллиардов долларов США, один из крупнейших закрытых паевых фондов на тему серебра.

SLVP — опция для инвестирования в горнодобывающие компании

Экипаж BlackRock в январе 2012 года, отслеживают указатель отбора серебра MSCI ACWI для горнодобывающей промышленности, управляемые активы около 600 миллионов долларов США. Коэффициент расходов составляет 0,39%, ниже средневзвешенного показателя по отрасли, распределение дивидендов два раза в год. Вес отдельных акций не превышает 25%, что обеспечивает диверсификацию рисков. Однако исторические показатели указывают на то, что волатильность выше, ошибка отслеживания очевидна, спреды между ценами покупки и продажи больше, что делает привлекательность с точки зрения инвестиционной отдачи ограниченной.

Yuan元大道-Jones Silver — местный вариант для Тайваня

Создана в мае 2018 года, отслеживает индекс сверхдоходности серебра Dow Jones, реализует отслеживание через фьючерсы COMEX. Цена выпуска составляет 20 юаней, уровень риска составляет «высокую волатильность».

Методы входа для инвесторов Тайваня

Метод 1:委托交易(委托) — безопасный и надежный выбор

Через отечественных брокеров (Fubon, Cathay, Yongfeng, Yuanta и т. д.) поручить иностранным брокерам торговать — это основной метод, используемый большинством розничных инвесторов.

Процесс эксплуатации:

• Откройте счет委托 (委托) в отечественном брокере (онлайн или в офисе), подготовьте удостоверение личности и банковский счет
• Выберите расчет в тайваньских юанях или иностранной валюте
• Поиск через приложение брокера кода инвестиционного фонда в серебро (например, SLV) и размещение заказа; большинство брокеров поддерживают регулярные фиксированные инвестиции

Преимущества: регулируется Комиссией по финансовому надзору, безопасно и надежно; удержания дивидендов налога обрабатываются брокером; средства остаются на Тайване без необходимости международных переводов

Недостатки: комиссионные расходы выше; доступные торговые инструменты ограничены

Метод 2: прямое открытие счета у иностранного брокера — решение с минимизацией затрат

Торговля непосредственно через иностранную платформу, минуя посредников, позволяет снизить затраты на торговлю, ускорить скорость.

Процесс эксплуатации:

• Откройте счет онлайн у иностранного брокера, подготовьте паспорт, удостоверение личности, доказательство адреса, банковские реквизиты
• Попадание денежных средств (электронный перевод со скоростью тайваньских юаней на доллары США, требуют установления соглашения с назначенным счетом)
• Размещение заказа через приложение или веб-сайт для покупки

Преимущества: комиссии очень низкие или даже без комиссий; богатый выбор инструментов; поддержка передовых инструментов

Недостатки: в основном англоязычные интерфейсы; необходимо самостоятельно обработать 30% удержание налога на дивиденды; прямые переводы связаны с проблемами безопасности и наследства

Налоговые соображения и обязательства по подаче налоговой декларации

Инвестиционные фонды в серебро, котируемые на бирже Тайваня

Рассматривается как торговля акциями Тайваня, покупка не облагается налогом, налоговая ставка при продаже составляет 0,1%, простейший налоговый режим.

Инвестиционные фонды в серебро, котируемые за границей

Рассчитывается по доходу от иностранных транзакций активов, включенному в диапазон иностранного дохода. Порог когда общий иностранный доход за год ≤ 1 миллион юаней, не требуется включение в базовый налоговый доход; если превышен 1 миллион юаней, полная сумма включается в базовую налоговую базу. После вычитания базовой суммы свободно от налогом 7,5 миллиона юаней из базового налогового дохода, часть превышения облагается налогом по ставке 20%.

Полное сравнение методов инвестирования в серебро

Из приведенной таблицы видно, что фьючерсы на серебро в 2025 году имели самый высокий уровень доходности, но также и самый высокий риск. Инвестиционные фонды в серебро, хотя и не могут превзойти другие методы, но благодаря отсутствию бремени хранения и относительно контролируемому риску, они более подходят для инвесторов с ограниченной способностью принимать риск.

Риски при инвестировании в инвестиционные фонды в серебро, на которые следует обратить внимание

1. Резкие колебания цен

Волатильность серебра значительно превышает золото и фондовый рынок. Хотя в 2025 году был прирост более чем на 140%, исторически часто наблюдаются значительные откаты. 29 декабря, когда вступили в силу новые требования по марже, международная цена на серебро упала более чем на 11% в течение дня, что привело к тяжелым потерям для многих инвесторов. Эта характеристика делает инвестиционные фонды в серебро более подходящими для тех, кто имеет высокую толерантность к риску.

2. Ошибка отслеживания

Фьючерс-ориентированные фонды подвержены влиянию затрат на разворот позиций, долгосрочный доход может быть ниже, чем спотовый; хотя физические фонды более точны, годовые расходы 0,4-0,5% будут ежегодно снижать доход.

3. Риск обменного курса и геополитический риск

Иностранные фонды сталкиваются с риском обменного курса и налоговой сложностью. Цены на серебро одновременно подвержены влиянию геополитики, промышленного спроса (солнечная энергия, электроника, 5G) и мировой валютной политики центральных банков, колебания региональных обменных курсов, таких как австралийский доллар к юаню, также будут косвенно влиять на затраты для инвесторов Азиатско-Тихоокеанского региона.

Заключение и рекомендации по инвестированию

Инвестиционные фонды в серебро как инструмент распределения активов драгоценных металлов в форме ценных бумаг избегают неудобств управления физическими активами, в то время как обладают высокой ликвидностью и удобством торговли. Для инвесторов, которые хотят участвовать в росте цен на серебро, но не хотят нести затраты на хранение физических металлов, это идеальный выбор.

Однако необходимо помнить, что волатильность серебра высока, его легко влияют на промышленный спрос и настроение рынка. Различные инвестиционные фонды в серебро значительно отличаются по комиссиям, методам отслеживания, использованию ли рычагов и другим аспектам. Рекомендуется применить стратегию диверсификации, избежать чрезмерной концентрации, регулярно пересматривать позиции и изменения на рынке, чтобы получить стабильный доход в этой волне роста драгоценных металлов.