ВВП США превзошел ожидания, вырос на 4.3%! Индекс S&P 500 снова достиг рекордных высот, доллар ослаб до уровня ниже 98, а нефть удивительно трижды подряд дорожает

Экономический рост значительно превысил ожидания, рыночное настроение меняется на оптимистичное

Экономические показатели США за третий квартал произвели впечатление — первичные данные по ВВП(GDP) выросли на 4.3% в годовом выражении, что значительно превышает рыночные ожидания в 3.3% и стало самым быстрым ростом за последние два года. За этой яркой статистикой стоит сильное потребительское расходование. В то же время инвестиции в дата-центры достигли рекордных уровней, коммерческие инвестиции выросли на 2.8%, а бурное развитие технологической индустрии становится новым двигателем экономического роста.

Ключевой показатель инфляции — индекс цен личных потребительских расходов(Core PCE) вырос на 2.9% за квартал, что соответствует ожиданиям рынка. Индекс цен PCE(PCE) вырос на 2.8%, что свидетельствует о постепенном ослаблении инфляционного давления и оставляет пространство для будущих корректировок политики.

Потребительское доверие падает пятый месяц подряд, появляются экономические опасения

Однако за яркими цифрами ВВП скрываются опасения на стороне потребителей. Индекс потребительского доверия в США снижается пятый месяц подряд — в декабре он снизился на 3.8 пункта до 89.1, что значительно ниже ожидаемых аналитиками 91. Индекс оценки текущей ситуации на рынке труда и бизнеса — показатель, отражающий мнение потребителей — резко упал на 9.5 пункта до 116.8, достигнув минимальных значений с февраля 2021 года.

Люди начинают отдавать предпочтение более доступным развлечениям и необходимым расходам, желание отдыхать продолжает слабеть. Еще более тревожно, что ожидания покупки нового автомобиля продолжают снижаться, в то время как увеличивается план приобретения подержанных машин. Эти мелкие изменения намекают, что американские семьи заранее готовятся к потенциальным экономическим потрясениям.

Политики расходятся во мнениях, ФРС сталкивается с давлением

Трамп заявил, что любой, кто не согласен с его мнением по денежно-кредитной политике, не сможет занимать пост председателя Федеральной резервной системы. Он отметил, что рынок падает при хороших новостях, потому что люди опасаются повышения ставок. Трамп надеется, что новый председатель снизит ставки, когда рынок будет показывать хорошие результаты, а не разрушит рост без причины. Он подчеркнул, что рост экономики за год способен привести к увеличению ВВП на 10-20 процентных пунктов.

Министр финансов Бэзент предложил ФРС изменить целевой уровень инфляции — вместо фиксированных 2% сделать диапазон (например, 1.5%-2.5% или 1%-3%), чтобы повысить гибкость политики. Он считает, что точное зафиксирование инфляционной цели до одной десятичной — это абсурд.

Руководитель Национального экономического совета Белого дома Хаскет обвинил ФРС в недостаточно быстром снижении ставок. Он подчеркнул, что США значительно отстают от других центральных банков мира по снижению ставок. Он связал рост ВВП за третий квартал на 1.5% с тарифной политикой Трампа, которая снизила торговый дефицит, а также отметил, что бурное развитие искусственного интеллекта способствует росту экономики и оказывает давление на снижение инфляции.

Фондовые рынки растут, технологический сектор лидирует

Поддерживаемые сильными экономическими данными, три основных индекса США растут одновременно. Dow Jones вырос на 0.16%; S&P 500 — на 0.46%, вновь достигнув исторического максимума по закрытию; Nasdaq — на 0.57%. Особенно ярко выступает сектор технологий: Nvidia вырос на 3.01%, достигнув самого высокого уровня с 17 ноября, а его рыночная капитализация вновь превысила 4.6 трлн долларов. Amazon поднялся на 1.6%, Alphabet — на 1.5%.

На европейских рынках ситуация менее однородная: британский FTSE вырос на 0.24%, немецкий DAX — на 0.23%, а французский CAC — снизился на 0.21%.

Товары растут, нефть обновляет трехдневный рекорд, золото — исторический максимум

Рынок товаров также радуется: нефть WTI выросла третий день подряд, преодолев отметку 58.0 долларов за баррель, прибавив 0.9%. Особенно заметно, что фьючерсы на медь на LME превысили 12 000 долларов за тонну — впервые в истории, что отражает ожидания восстановления мировой экономики.

Золото продолжает расти, достигнув исторического максимума, прибавив 0.9% и достигнув цены 4483.9 долларов за унцию. Также заметно выросла цена на 3-киратное золото, что свидетельствует о повышенном спросе на активы-убежища. Серебро также достигло новых максимумов.

Доллар ослабевает, волатильность на валютных рынках возрастает

Индекс доллара снизился на 0.37%, до 97.88, пробив отметку 98.0 и достигнув минимальных значений за полтора месяца. USD/JPY снизился на 0.51%, а EUR/USD вырос на 0.27%. Ослабление доллара отражает новые ожидания рынка относительно будущей политики ФРС — на фоне глобального снижения ставок центральными банками, рынок переоценивает привлекательность доллара.

Криптовалютный рынок колеблется, биткоин и эфир идут разными путями

Рынок криптовалют демонстрирует разногласия: биткоин за 24 часа снизился на 1.27%, до 87,407 долларов, продолжая недавнюю коррекцию. В то же время эфир вырос на 2.45% за 24 часа, до 3,250 долларов, что свидетельствует о появлении структурных возможностей на рынке. (Последние данные показывают, что текущая цена биткоина — 92,520 долларов, снижение за 24 часа — 1.13%; эфир — 3,250 долларов, рост — 2.45%)

Фьючерсы на гонконгский индекс немного выросли

Фьючерс на индекс Гонконга вечером закрыт на уровне 25,818 пунктов, что на 44 пункта выше закрытия предыдущего дня (25,774). Фьючерс на индекс Китая — на 13 пунктов выше.

Рынок облигаций стабилен, доходность 10-летних облигаций остается на уровне

Доходность 10-летних государственных облигаций США составляет около 4.16%, что совпадает с предыдущей торговой сессией, отражая осторожность рынка в отношении будущей политики.

Международная торговая обстановка меняется, появляются новые риски

Банк Канады опубликовал резюме декабрьского заседания, в котором чиновники выразили неопределенность относительно будущей политики — снижение или повышение ставок. Банк отметил, что недавние колебания ВВП подчеркивают сложность оценки потенциальных трендов экономики, особенно в свете предстоящего в следующем году пересмотра соглашения USMCA(USMCA) между США, Мексикой и Канадой, что создает значительные риски. Неопределенность может оказать давление на деловые инвестиции.

Офис торгового представителя США(USTR) опубликовал результаты почти годового расследования в отношении китайской полупроводниковой промышленности, признал целесообразным ввести пошлины на китайские чипы. Первоначальный уровень пошлин — 0%, а после 18 месяцев, 23 июня 2027 года, он будет повышен до установленного уровня. Это воспринимается как проявление уважения США к торговому перемирию с Китаем, однако при ухудшении отношений пошлины могут быть вновь введены.

Бывший член Банка Японии Ада Сейдзи заявил, что из-за опасений по поводу расширительной фискальной политики правительства Японии, иена может продолжить снижение, а доходность облигаций — расти. Он ожидает, что в конечном итоге Банк Японии повысит ставку до 1.5%, а следующий рост ставки может произойти уже в июле следующего года.

Технологии и безопасность: риски и возможности

Автоматизированная компания Zoox, принадлежащая Amazon, отзывает 332 автомобиля из-за ошибок в программном обеспечении систем автономного вождения. Национальное управление безопасностью дорожного движения США(NHTSA) сообщило, что эти автомобили могут пересекать желтую линию в перекрестках или рядом с ними, выезжая на встречную полосу или останавливаясь перед встречным транспортом, что увеличивает риск столкновений. Компания бесплатно обновила программное обеспечение систем автономного вождения.

Одновременно несколько авторов, включая лауреата Пулитцеровской премии Джона Кареллу, подали судебные иски против шести компаний в области искусственного интеллекта — Anthropic, Google, OpenAI, Meta, xAI и Perplexity — обвиняя их в умышленном воровстве и использовании книг для разработки продуктов стоимостью миллиарды долларов. Авторы требуют компенсации ущерба, а за умышленное нарушение авторских прав по каждой работе могут потребовать до 150 000 долларов.

Обзор рынка и предупреждения о рисках

Несмотря на превышение ожиданий по росту ВВП, снижение потребительского доверия на пять месяцев подряд, рост глобальной неопределенности в торговле и разногласия в целях центральных банков указывают на сложность будущей экономики. В среду американский рынок закроется раньше, в четверг — выходной, что даст инвесторам возможность скорректировать портфели и подготовиться к возможным колебаниям рынка в новом году.