Цена серебра достигла исторического максимума! ETF на серебро становится новым любимцем розничных инвесторов, одна статья — как понять, как покупать и как выбрать

Серебряный рынок вызвал инвестиционный бум в 2025 году. От последних цен на спот, которые поднялись до исторического максимума 83,645 доллара за унцию, годовой прирост превысил140%, став одним из наиболее впечатляющих активов. Эта волна роста далеко оставляет позади золото и технологические акции, побуждая многих инвесторов серьёзно рассмотреть возможность участия.

Перед лицом этого взрывного роста цен на серебро серебряные ETF быстро стали наиболее удобным каналом входа для розничных инвесторов. По сравнению с хлопотным физическим серебром, ETF позволяет инвесторам через счет у брокера легко участвовать так же, как и при торговле акциями. Однако перед принятием решения о покупке сначала необходимо разобраться с механизмом рынка, рисками и вариантами.

Почему цены на серебро растут так быстро? Разберемся в основной логике рынка

Несколько факторов способствуют этому росту цен на серебро: ожидания снижения процентных ставок ФРС, напряженное глобальное предложение серебра, сильный спрос со стороны промышленности (солнечная энергия, полупроводники и другие применения), а также официальное включение серебра правительством США в список критических полезных ископаемых. Эти факторы наслаиваются друг на друга, создавая мощный импульс роста.

Однако инвесторы также должны учитывать, что CME дважды подряд увеличил маржудля сдерживания избыточной спекуляции. Последнее объявление было 26 декабря, начальная маржа по фьючерсам на серебро на март 2026 года повышена с 22 000 долларов до 25 000 долларов, совокупный прирост составил 25%. Это вмешательство привело к снижению цены серебра с пиков к диапазону70-75 долларов, отражая озабоченность органов регулирования перегревом рынка.

Что такое серебряные ETF? Простое объяснение

Серебряные ETF — это инвестиционные фонды, отслеживающие цены на серебро, главное преимущество в том, что вы не должны держать тяжелые серебряные слитки, а можете участвовать в колебаниях цены серебра. Они котируются на фондовых биржах и могут быть куплены и проданы в любое время, как акции.

Механизм работы ETF очень прост: большинство напрямую удерживают физические серебряные слитки или отслеживают цену серебра через производные инструменты, такие как фьючерсные контракты. Если цена серебра растет на 5%, стоимость ETF также растет на 5%; верно и обратное.

По сравнению с физическими инвестициями, ETF избегает хлопот с хранением, страховкой и защитой от кражи. Вам не нужно беспокоиться о краже серебра, окислении или повреждении, а также о поиске ювелирных магазинов или горнодобывающих компаний для проверки чистоты и подлинности, ликвидность намного выше.

Как выбрать серебряный ETF? Обзор преимуществ и недостатков 7 популярных инструментов

На рынке существует множество различных серебряных ETF со своими особенностями. Ниже представлены основные продукты, с которыми часто встречаются инвесторы:

SLV (iShares Silver Trust)

• Самый известный в мире серебряный ETF, объем активов превышает 300 млрд долларов
• Прямое владение физическим серебром, управляется JPMorgan
• Комиссия управления 0,5%, пассивное управление
• Подходит для инвесторов долгосрочного размещения

AGQ (ProShares Ultra Silver)

• Предоставляет 2-кратное кредитное плечо, отслеживает ежедневные результаты серебра
• Комиссия управления 0,95%
• Ключевой момент: из-за потерь от сложного процента, подходит только для краткосрочной торговли, не рекомендуется для долгосрочного удержания

ZSL (ProShares UltraShort Silver)

• Предоставляет 2-кратное обратное кредитное плечо (возврат -2x)
• Подходит для трейдеров, считающих, что цена серебра упадет, или для хеджирования рисков
• Также подходит только для краткосрочной торговли

PSLV (Sprott Physical Silver Trust)

• Закрытый фонд, объем активов около 120 млрд долларов
• Уникальное преимущество: инвесторы могут потребовать выкупа единиц ETF в обмен на физическое серебро
• Цена торговли легко отклоняется от стоимости активов (создавая премию или скидку)
• Подходит для долгосрочных инвесторов, желающих в конечном итоге владеть физическим серебром

SLVP (iShares MSCI Global Silver and Metals Miners)

• Инвестирует в крупные мировые компании-производители серебра
• Комиссия управления 0,39%, низкая стоимость по отраслевым стандартам
• Недостаток: выше волатильность,明obvious отклонение отслеживания, большой спрэд между ценами покупки и продажи
• Результат в 2025 году около 142% (превышает рост цены серебра), но риск также выше

Yuan Yuan Daowangyin (00738U)

• Серебряный ETF, котирующийся на рынке Тайваня, отслеживающий индекс сверхдохода Dow Jones Silver
• Достижение отслеживания через фьючерсы на серебро COMEX
• Цена выпуска 20 юаней, классифицируется как высоковолатильный продукт
• Комиссия управления 1%

Как тайваньские инвесторы могут купить? Сравнение двух основных каналов

Канал 1:委托покупка (рекомендуется новичкам)

委托национальным брокерам (таким как Fubon, Cathay, Yongfeng, Yuanta) открыть счета для торговли заграницей.

Процесс: Открыть счет委托→Выбрать расчет в новых тайваньских долларах или иностранной валюте→Использовать мобильное приложение брокера для размещения заказов→Поиск кода ETF (например, SLV)

Преимущества: Регулируется Комиссией по финансовому надзору, высокая безопасность; Брокеры помогают с налоговыми вопросами; Средства остаются на Тайване

Недостатки: Более высокие комиссии; Ограниченные доступные активы для торговли

Канал 2: Прямой счет у иностранного брокера (минимальные затраты)

Онлайн-открытие счета, исключение промежуточных затрат.

Процесс: Онлайн-открытие счета (подготовить паспорт, удостоверение личности и т.д.)→Электронный перевод средств→Использование мобильного приложения для размещения заказов

Преимущества: Крайне низкие комиссии, даже нулевые; Полный спектр активов; Поддержка расширенных инструментов

Недостатки: Некоторые интерфейсы на английском языке; Необходимо самостоятельно обрабатывать налоги (удержание 30% на дивиденды по акциям США); В случае проблем при выводе средств за границу обработка может быть сложной

Нужно ли платить налоги при торговле серебряными ETF? Разбираемся с налоговыми правилами Тайваня

Серебряные ETF, котирующиеся на рынке Тайваня (например, 00738U): Покупка не облагается налогом, при продаже налоговая ставка составляет 0,1%, налоговый вопрос самый простой.

Иностранные серебряные ETF (например, SLV): Рассматривается как доход от торговли иностранными активами. Правила следующие:

• Годовой иностранный доход ≤1 млн юаней: исключение из минимального налога на доход
• Превышение 1 млн юаней: полная сумма включается в базовый доход
• Налоговая ставка: базовый доход минус льгота на сумму 7,5 млн юаней, превышение облагается налогом в размере 20%

Полное сравнение серебряных инвестиций: ETF vs Физическое серебро vs Фьючерсы vs Акции горнодобывающих компаний

Различные способы инвестирования в серебро имеют как преимущества, так и недостатки. Выбор должен основываться на размере вашего капитала, толерантности к риску и частоте торговли:

3 основных риска и момента, о которых следует помнить

1. Волатильность серебра значительно выше, чем у золота и фондового рынка

Хотя в 2025 году рост превысил 140%, исторически часто происходят резкие откаты. После вступления в силу повышения маржи 29 декабря цена серебра объявила флеш-краш более чем на 11%, многие инвесторы понесли значительные убытки в тот день. Пределы колебания цены серебряных ETF различаются на разных рынках, перед торговлей убедитесь в правилах торговой площадки.

2. Ошибка отслеживания ETF не должна быть проигнорирована

Фьючерсные типы могут иметь долгосрочный доход ниже фактического из-за затрат на переворот позиций; физические типы с годовой комиссией 0,4-0,5% будут постепенно уменьшать доходность.

3. Иностранные ETF несут риск валютной курс и налоговых обязательств

Цена серебра также подвержена влиянию геополитики, промышленного спроса и денежно-кредитной политики. При выборе иностранного ETF необходимо учитывать колебания и стоимость подачи деклараций на возврат налога в долларах США.

Финальные инвестиционные рекомендации

С точки зрения распределения активов, серебряные ETF — это наиболее удобный инструмент для участия на рынке серебра. Они сохраняют ликвидность и гибкость в торговле, избегая при этом хлопот с хранением физического серебра. Однако не забывайте, что цены на серебро волатильны и легко подвержены влиянию промышленного спроса и предложения, а также настроений рынка.

Рекомендуется принять стратегию диверсификации распределения, избегать чрезмерной концентрации в одном активе и регулярно проверять изменения на рынке и свои позиции. Независимо от того, какой способ инвестирования в серебро вы выберете, управление рисками всегда остается на первом месте.