Глобальные валютные рынки меняют направление: австралийский доллар и евро растут, в то время как доллар сталкивается с недельным откатом

По мере того как доллар США сталкивается с самым заметным недельным снижением за четыре месяца, мировые валютные рынки переживают заметное перераспределение балансов. Этот сдвиг обусловлен ростом ожиданий смягчения денежно-кредитной политики, особенно после риторики о возможных снижениях процентных ставок, что создает расхождения в политических перспективах крупнейших центральных банков.

Слабость доллара очевидна. Индекс доллара США снизился на 0,60% за неделю, несмотря на ежедневный рост на 0,05%, достигнув около 99,58. Такое откат противоречит шестимесячному максимуму доллара, достигнутому всего несколько дней назад, что сигнализирует о быстром развороте настроений инвесторов. Участие на рынке остается низким из-за праздничного графика, а тонкие торговые объемы усиливают колебания цен и создают тактические возможности для валютных трейдеров.

Йена стабилизируется на фоне ястребиной риторики центральных банков

Японская йена проявила устойчивость, выросла на 0,10% и достигла 156,33 за доллар. Эта стабильность отражает более решительный тон со стороны представителей Банка Японии, сигнализируя о возможных изменениях в направлении денежно-кредитной политики. Франческо Пезоле, стратег по форекс в ING, отметил возможность вмешательства японских властей в пару доллар-иена, хотя он предполагает, что такие меры могут быть отложены до получения неблагоприятных данных по экономике США. Недавняя стабилизация динамики доллар-иена, возможно, временно снизила необходимость официальных действий.

Устойчивость австралийского доллара и история ожиданий по ставкам

Австралийский доллар демонстрирует убедительный контрпример к общей силе доллара. В настоящее время торгуется по цене $0,6536, австралиец показывает стабильные показатели, удерживая диапазон, установленный за последние 18 месяцев. Эта устойчивость поддерживается данными по инфляции, превысившими ожидания экономистов, что намекает на то, что цикл смягчения в стране может приближаться к завершению.

Заметно, что недавнее снижение ставки в Резервном банке Австралии не привело к ослаблению валюты, что говорит о том, что участники рынка считают смягчение завершенным или близким к завершению. В то же время, ФРС США заложена цена более чем на 90 базисных пунктов снижения ставок в течение следующего года, что подчеркивает расхождение в политике между австралийскими и американскими регуляторами.

Евро под давлением, несмотря на фундаментальную поддержку

Евро снизился на 0,05%, достигнув $1,1596, откатившись от кратковременного пика за 1,5 недели. Согласно Themos Fiotakis из Barclays, недавние изменения в дифференциалах по процентным ставкам и ожидания роста сместили предпочтения в пользу Европы по сравнению с экономикой США. Однако это преимущество подвергается испытанию из-за высоких оценок евро и продолжающейся устойчивости американских данных, что создает сложности для определения направления.

Марк Хефеле, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management, порекомендовал инвесторам пересмотреть распределение валютных активов, снизив долю доллара и увеличив долю евро и австралийского доллара. Эта рекомендация отражает более широкий сдвиг институциональных инвесторов, поскольку традиционная роль безопасной гавани у доллара ослабевает.

Альтернативные валюты набирают обороты

Новозеландский доллар достиг трехнедельного максимума в $0,5728, чему способствовали ястребиные заявления Резервного банка Новой Зеландии, несмотря на недавнее снижение ставки. Рыночные цены сейчас отражают ожидания дополнительных повышений ставок до декабря 2026 года, резко контрастируя с предполагаемой траекторией смягчения ФРС.

Швейцарский франк также показал силу: недавно доллар опустился до однедельного минимума в 0,8028, затем восстановился до 0,8056, увеличившись на 0,16% за день. Эта волатильность подчеркивает сложное взаимодействие потоков в безопасные активы и корректировок настроений по рискам.

Геополитическая обстановка и рыночные последствия

Несмотря на обсуждения возможного мирного соглашения по Украине, при этом президент Владимир Путин выразил готовность к переговорам, аналитики остаются осторожными в отношении краткосрочного влияния на валютный рынок. Геополитическая ситуация продолжает создавать асимметричные риски, которые могут неожиданно изменить динамику валют.

Текущая ситуация подчеркивает фундаментальную переоценку того, как инвесторы оценивают расхождения в глобальной денежно-кредитной политике. В то время как крупные центральные банки придерживаются различных путей — ФРС активно смягчает политику, а некоторые региональные банки сохраняют ястребиную позицию — валютные рынки отражают эти нюансы через заметное переоценивание основных пар и появление тактических возможностей для трейдеров.