Обменный курс юаня к доллару США превысил 7: что дальше? Множество аналитиков дают прогнозы на 2026 год и далее

Курс юаня к доллару США уже открылся для укрепления. 25 декабря доллар США по отношению к оффшорному юаню опустился до 6.9965, достигнув минимального уровня с сентября 2024 года, а на внутреннем рынке юань даже достиг 7.0051 — впервые с мая 2023 года преодолев этот психологический барьер. Под воздействием нескольких факторов, включая несколько раундов снижения ставок Федеральной резервной системой и процесс глобальной дездолларизации, укрепление юаня стало рыночным консенсусом.

Множественные факторы совместно способствуют росту юаня

Этот рост юаня не является случайным. Изменения на валютном рынке обусловлены тремя факторами — девальвацией доллара, политическими руководящими мерами центрального банка и эффектом сезонных валютных операций в конце года.

Самый прямой сигнал о слабости доллара — цикл снижения ставок Федеральной резервной системы. С начала 2024 года индекс доллара снизился более чем на 10%, за последний месяц — более чем на 2%. В качестве основной резервной валюты мира доллар естественно теряет позиции, что благоприятствует росту юаня.

С точки зрения политики, Китайский центральный банк в течение всего года стабилизировал средний курс юаня, целенаправленно формируя ожидания его укрепления. Такой “умеренный” подход позволяет избежать резких колебаний курса и дает рынку время для адаптации к росту.

Особое значение имеет сезонный характер валютных операций в конце года. В 2024 году торговый профицит Китая был очень высоким, и в преддверии конца года компании активно осуществляли валютные операции для оптимизации финансовой отчетности, что напрямую способствовало преодолению отметки 7. Кроме того, ЦБ придерживается осторожной денежно-кредитной политики (не снижая ставки дальше), а на оффшорном рынке наблюдается напряженность ликвидности, что также способствует росту юаня.

Главный аналитик Восточной финансовой группы Ван Цин отметил: “Слабость доллара и сезонные валютные операции экспортёров совместно способствуют укреплению юаня. Такой рост курса повысит привлекательность китайского рынка капитала для глобальных инвесторов.”

Институциональные участники в целом ожидают дальнейшего укрепления юаня к 2026 году

Несмотря на преодоление отметки 7, инвестиционные институты считают, что потенциал для дальнейшего роста есть. Исходя из индекса торгового взвешивания и внутренней инфляции, юань по-прежнему недооценен.

Старший стратег из Австралийского и Новозеландского банка Син Чжаопэн предсказал, что в первой половине 2026 года доллар США по отношению к юаню будет колебаться в диапазоне 6.95-7.00, что говорит о дальнейшем потенциале для укрепления юаня.

Мнение Goldman Sachs более оптимистично. Банк считает, что юань относительно экономических фундаментальных показателей недооценен примерно на 25%, и ожидает, что к середине 2026 года доллар США по отношению к юаню снизится до 6.90, а к концу года — до 6.85. Эта прогнозируемая динамика предполагает, что юань может укрепиться более чем на 2% в течение следующего года.

Американский банк подчеркивает влияние торговых динамик. По мере улучшения отношений между США и Китаем объем продаж долларов экспортерами Китая увеличится, и к концу 2026 года доллар США по отношению к юаню может снизиться до 6.80 — это самый агрессивный прогноз укрепления.

Что касается корреляции с австралийским долларом, в период укрепления юаня австралийский доллар обычно выигрывает благодаря улучшению ожиданий по китайской экономике, что дополнительно укрепляет оптимизм рынка относительно курса валют в азиатских развивающихся рынках.

В целом, большинство международных инвестиционных банков сходятся во мнении: тренд укрепления юаня к 2026 году продолжится, и рост курса может составить 1-3%, что является благоприятным сигналом для инвесторов, владеющих активами в юанях.