Руководство по инвестированию в палладий: от основных характеристик до анализа ценовых тенденций

Что такое палладий

Палладий — редкий драгоценный металл, химический символ Pd, впервые обнаружен в 1803 году британским химиком Вулластоном в платиновом руде. Назван в честь древнегреческой богини мудрости Палласы, обладает такими характеристиками, как низкая плотность, высокая твердость и стойкость к коррозии.

По физическим характеристикам, палладий похож на платину, но чуть тверже. В настоящее время мировая ценовая последовательность драгоценных металлов выглядит так: золото > палладий > платина. Основные области применения палладия — три сектора: автомобильная промышленность (80-85%), электроника, стоматология и металлические сплавы. Среди них, палладий как отличный катализатор наиболее широко используется в обработке автомобильных выхлопных газов.

Обзор цен на палладий за последние 20 лет

Цены на палладий за последние два десятилетия демонстрируют общую тенденцию к волнообразному росту. В период 2000–2015 годов цены колебались в районе 500–600 долларов, диапазон составлял 177–1100 долларов, следуя закономерности возврата к среднему для сырьевых товаров.

В 2015–2016 годах произошел первый заметный цикл роста, при условии высокой ликвидности палладий быстро поднялся с более чем 400 долларов до свыше 2800 долларов. После этого, несмотря на резкое снижение в 2019 году из-за пандемии, благодаря поддержке денежно-кредитной политики, цены вновь достигли высоких уровней. В 2022 году, с изменением циклов политики, палладий начал испытывать давление.

Анализ рынка палладия в 2023 году

В 2023 году рынок палладия в целом демонстрирует тенденцию к снижению. В первой половине года цена опустилась с начала года выше 1800 долларов до около 1400 долларов, несмотря на кратковременный рост до 1645 долларов, тенденция к снижению сохраняется. Основное давление создают опасения глобальной рецессии, что негативно влияет на спрос на промышленный металл.

Отчет исследовательских организаций за май показывает, что в 2023 году рынок палладия столкнется с крупнейшим за многие годы дефицитом предложения — 70,7 тысяч унций, однако поддержка за счет недостатка предложения ограничена. Данные Лондонской ассоциации рынка золота и серебра указывают, что аналитики прогнозируют снижение средней цены на палладий примерно на 14,3%, до 1809,80 долларов. Ожидаемый диапазон цен — 1300–2250 долларов.

Основные преимущества инвестирования в палладий

Инструмент защиты от инфляции — как и золото, палладий номинирован в долларах, при обесценивании доллара обладает свойствами защиты от инфляции, рост цен приносит доход инвестору.

Здоровый баланс спроса и предложения — развитие мировой автомобильной промышленности способствует постоянному росту спроса, при этом снижение добычи в России — крупнейшем производителе, и сокращение поставок из Южной Африки из-за забастовок создают дефицит, поддерживая цены.

Малый рыночный объем — по сравнению с золотом и серебром, рынок палладия меньше, что увеличивает волатильность и дает больше возможностей для получения прибыли.

Высокая корреляция с золотом — за десятилетний период рост палладия значительно превышает рост золота, при этом сохраняется высокая синхронность с золотом, что делает его хорошей альтернативой для переориентации из золота.

Сравнение способов инвестирования в палладий

Основные способы инвестирования:

Физический палладий — ограниченное время торговли (лето 06:00–следующий день 05:00), необходимость хранения, риск износа и обесценивания, но есть физический актив.

Фьючерсы на палладий — требуют значительных стартовых вложений, ограничены датами поставки, фиксированный размер контракта, сложная процедура открытия счета, но имеют долгую историю и высокую ликвидность.

Контракты на разницу (CFD) — преимущество в низком пороге входа (от сотен рублей), гибких условиях, круглосуточной торговле, отсутствии фиксированного срока поставки, возможность торговать несколькими активами на одном счете. По сути, CFD — это тот же фьючерс, инструмент маржинальной торговли, без права собственности на актив, но с возможностью открытия позиций как в рост, так и в падение.

Важные моменты для инвесторов в палладий

Палладий vs платина — по спросу и предложению, палладий более востребован и дефицитен, его фундаментальные показатели лучше; по волатильности — больше возможностей для прибыли; однако по ликвидности рынок платина более развит. Выбор зависит от уровня риска, который готов принять инвестор.

Структура затрат — издержки при торговле CFD состоят в основном из спреда (разницы между ценой покупки и продажи) и overnight-финансовых затрат, в отличие от комиссий по фьючерсам. Необходимо тщательно изучить структуру затрат перед выбором инструмента.

Управление рисками — независимо от выбранного способа, перед инвестированием в палладий важно определить цели (приумножение капитала, хеджирование или диверсификация), следить за глобальной макроэкономической ситуацией и развитием автомобильной отрасли, использовать стоп-лоссы и тейк-профиты для контроля рисков.

Ключевые факторы рынка — отслеживать изменения в добыче основных стран-производителей, циклы спроса в автомобильной индустрии, глобальные экономические ожидания и динамику доллара, так как эти факторы напрямую влияют на баланс спроса и предложения и ценовую динамику палладия.

Палладий как промышленный металл, его цена тесно связана с макроэкономической ситуацией. Перед инвестированием необходимо глубоко понять фундаментальные показатели и выбрать наиболее подходящий инструмент с учетом собственного уровня риска.