금(XAU/USD) 4,300 долларов выше, США показатели наводнили рынок, ожидания небольшого снижения ставки 'напряжённые'… продолжится ли рост?

Во вторник в Азии цены на золото начали расти и приблизились к уровню 4 305 долларов, избегая фиксации прибыли в районе 4 300 долларов. Это самый высокий уровень за последний месяц. Следом ожидается публикация ключевых экономических показателей, таких как NFP (ежемесячные данные по занятости вне сельского хозяйства), розничные продажи и индекс деловой активности в производственном секторе (PMI). Если эти показатели покажут слабость, это может подтолкнуть золото к дальнейшему росту, однако сильная статистика по занятости может привести к частичной коррекции цен.

Разрыв между ФРС и рынком: снижение ставки в один шаг или множественные снижения

На прошлой неделе ФРС осуществила третий за год понижение ставки и оставила возможность для дополнительных снижений в 2025 году. Чем ниже ставка, тем меньше затрат на хранение золота, не приносящего доход, что структурно благоприятно для рынка золота.

Однако направления политики расходятся. Согласно экономическому прогнозу ФРС и точкам на SEP-сценарии, предполагается снижение ставки примерно на 25 базисных пунктов до конца 2026 года. В то же время участники финансовых рынков уже закладывают в цены как минимум два снижения ставки до конца этого года. Чем больше разногласий в ожиданиях, тем больше будет колебаний цен на золото в зависимости от изменений в прогнозах по ставкам.

Сегодняшние показатели и их влияние на направление золота

Инвесторы сосредоточены на экономических данных США, которые будут опубликованы во вторник. В связи с приостановкой работы правительства статистические данные выйдут одновременно. Начинается анализ с показателей занятости, затем оценивается потребительская активность и деловая активность в производственном секторе, чтобы определить, есть ли признаки замедления экономики.

Если эти показатели укажут на слабость экономики, вероятность дальнейшего снижения ставок ФРС возрастет, и золото может превысить уровень 4 300 долларов, попытавшись достичь новых высот. В противном случае, если занятость и потребление покажут устойчивость, ожидания снижения ставок снизятся, и доллар укрепится. В таком случае текущий рост цен на золото может частично скорректироваться вниз.

“Мирный сигнал” Украины и возможный потолок для золота

Фон для роста золота как безопасного актива всегда создавался геополитическими рисками. Если переговоры по Украине продвинутся вперед, этот геополитический премиум исчезнет, что может негативно сказаться на ценах на золото.

Американские источники сообщили в понедельник, что договоренности с президентом Украины находятся на “финальной стадии”, однако вопросы территориальной целостности и гарантий безопасности остаются нерешенными. То есть, ожидания мира формируются, но окончательное соглашение может занять некоторое время, что в краткосрочной перспективе может стать фактором давления на верхнюю границу цен на золото.