Почему австралийский доллар продолжает падать несмотря на сигналы инфляции — и что нам говорят графики

Рынок в сложной ситуации: ожидания инфляции в Австралии внезапно выросли до 4,7%, что сигнализирует о возможных мерах RBA раньше срока, но австралийский доллар все еще не может укрепиться по отношению к доллару США. Вот что на самом деле происходит.

Парадокс: инфляционные ястребы не спасают австралийский доллар

Резервный банк Австралии (RBA), должно быть, разочарован. Ожидания потребительской инфляции в Австралии выросли до 4,7% в декабре — по сравнению с 4,5% в ноябре — что обычно означает «предстоящие повышения ставок». Commonwealth Bank of Australia и National Australia Bank сейчас опережают рынок, предполагая начало ужесточения политики RBA уже в феврале, при этом свопы оценивают вероятность такого шага в 28% и в марте — в 41%.

Однако несмотря на эту ястребиную настройку, австралийский доллар (AUD) падает уже шесть дней подряд по отношению к доллару США (USD). Пара AUD/USD сейчас торгуется ниже 0.6600, в критической зоне поддержки. Это расхождение говорит вам о чем-то важном: трейдеры по AUD не так сильно верят в инфляционную историю, как в слабость доллара США.

Подождите — уберите это. На самом деле они покупают доллар США. Вот настоящая причина.

ФРС еще не завершила цикл — в чем проблема

Пока RBA готовится к повышению ставок, Федеральная резервная система сигнализирует обратное. Да, отчет по занятости в США был слабым (64K новых рабочих мест в ноябре, уровень безработицы вырос до 4.6%), но это не убедило Федрезерв в необходимости дополнительных снижений ставок. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик явно заявил, что предпочел бы оставить ставки без изменений, и его аргументы заслуживают внимания: компании повышают цены, чтобы защитить маржу, и «ценовое давление не исходит только от тарифов».

Средний представитель ФРС прогнозирует всего одно снижение ставки в 2026 году — значительно меньше, чем ожидали трейдеры. Рынок оценивает вероятность того, что ФРС останется на месте в январском заседании, в 74.4%, что выше почти на 5% по сравнению с прошлой неделей. Это создает устойчивую поддержку политики для доллара США.

Индекс доллара (DXY), который измеряет доллар по отношению к шести основным валютам, держится около 98.40, отражая эту ястребиную стратегию удержания.

Замедление экономики Китая, что тоже не в пользу австралийца

Добавьте слабые экономические данные Китая, и у вас получится идеальный шторм для валют, чувствительных к рискам, таких как AUD. В ноябре розничные продажи Китая выросли всего на 1.3% в годовом выражении, не достигнув прогнозных 2.9%. Промышленное производство выросло на 4.8%, ниже ожидаемых 5.0%. Инвестиции в основные фонды снизились до -2.6% с начала года, хуже ожидаемых -2.3%.

Медленный рост Китая = меньший спрос на сырье = давление на австралийский доллар. Просто и ясно.

Техническая картина подтверждает слабость

Посмотрим на графики. Пара AUD/USD торгуется ниже девятилетней экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 0.6619, что сигнализирует о ухудшении краткосрочного импульса. Еще более важно, что пара опустилась ниже восходящей линии тренда канала, что означает ослабление бычьего настроя.

Если слабость продолжится, AUD/USD может протестировать психологический уровень 0.6500 и, возможно, достигнуть шестимесячного минимума 0.6414 (21 августа). С другой стороны, для восстановления потребуется преодолеть уровень 0.6619 EMA, чтобы вернуть покупателей. Выше — сопротивление находится на уровне трехмесячного максимума 0.6685, за ним — 0.6707 (самый высокий уровень с октября 2024). Преодоление уровня 0.6760 — верхней границы восходящего канала — сигнализирует о полном развороте.

Прогноз по AUD: что уже заложено в цену?

Для трейдеров, строящих прогноз по AUD, ситуация выглядит так: повышение ставок RBA, скорее всего, произойдет, но упорство ФРС и замедление Китая перевешивают этот фактор. Австралийский доллар нуждается либо в крупном сюрпризе по снижению ставок ФРС, либо в неожиданном стимулирующем пакете Китая, либо в пробое технического сопротивления, чтобы снова набрать обороты.

В ближайшее время следите за уровнем поддержки 0.6500. Пробой вниз откроет дорогу к 0.6414. Если цена поднимется выше 0.6619, мы снова протестируем недавние максимумы. Пока не произойдет одно из этих движений, трейдеры AUD должны ожидать консолидацию с медвежьим уклоном — независимо от ожиданий инфляции.