В последнее время рынок криптовалют столкнулся с двойным негативным воздействием. С одной стороны, Верховный суд ввел новые налоговые правила для криптовалютных сделок, что означает, что каждая сделка будет сталкиваться с дополнительными налоговыми нагрузками — подобно эффекту повышения цен на повседневные товары. С другой стороны, MSCI объявила о исключении биткоина из соответствующих индексов с 15 января, что может вызвать массовую перераспределение активов со стороны институциональных инвесторов.

Настроения на рынке явно ослаблены. В краткосрочной перспективе неопределенность в политической сфере действительно создает давление на трейдеров. Но при более глубоком анализе эти изменения сами по себе содержат информацию: какова будет конкретная ставка налога? Повлияет ли решение MSCI об исключении на цепную реакцию? Ответы на эти вопросы определят дальнейшее направление движения.

Несколько важных моментов: во-первых, детали налогового законодательства пока остаются неясными, и рынок, скорее всего, столкнется с психологическим давлением, а не с реальными шоками. Во-вторых, масштаб фондов, связанных с криптовалютами, по версии MSCI, не так велик, и их влияние, возможно, переоценено. В-третьих, изменения в крипто-политике происходят быстро и часто, что делает попытки поймать момент для входа или выхода рискованными и легко приводящими к пассивной позиции.

С исторической точки зрения, после каждого очередного политического шока обычно появляется возможность для переосмысления и новой расстановки сил. Главное — уметь отличать краткосрочный шум от долгосрочных трендов. Поведение таких основных криптовалют, как биткоин, Ripple, Litecoin, Dogecoin, продолжит зависеть от этих политических факторов, и инвесторам необходимо внимательно следить за деталями политики и реакцией рынка.