Трамп и его криптоактивы на сумму 1 миллиард долларов становятся регуляторной переменной, почему американский закон о криптовалютах откладывается до 2029 года

Долгожданное структурное законодательство рынка криптовалютной индустрии США застряло в тупике. Согласно последнему анализу, законопроект о криптовалютах, ранее рассматриваемый как “водораздел регулирования”, может быть принят только к 2027 году, а время фактического вступления в силу откладывается даже на 2029 год. Трехлетняя задержка скрывает ожесточенное противостояние из-за конфликта политических интересов — активы семьи Трампа стоимостью более одного миллиарда долларов на крипторынке стали главной переменной.

Конфликт интересов становится главным препятствием для закона

Согласно последним сообщениям, Сенат США в настоящее время застрял на ключевых положениях законопроекта о криптовалютах. Основной спор сосредоточен на кажущемся простом, но затрагивающем вопросы власти вопросе: следует ли ограничить участие действующих высокопоставленных государственных чиновников и их прямых родственников в криптовалютном бизнесе.

Демократы активно выступают за включение в закон “запрета на конфликт интересов”, явно запрещающего президенту и его семье заниматься или владеть криптопроектами во время своего президентского срока. Это положение непосредственно затрагивает реальные интересы Трампа. С момента вступления в должность в январе 2025 года Трамп и его семья получили прямые доходы более чем в один миллиард долларов от различных крипторвалютных проектов.

Масштаб крипто-активов семьи Трампа

• World Liberty Financial (WLFI): DeFi и проект стабильной монеты, созданные совместно Трампом и его тремя сыновьями
• American Bitcoin: крипто-майнинговое предприятие, поддерживаемое семьей Трампа, с текущим запасом биткойнов около 5427 монет и доходностью примерно 105% в период с сентября 2025 по январь 2026 года
• Мемные монеты TRUMP и MELANIA: выпущены накануне инаугурации, привлекли значительное внимание рынка

Эти активы не только демонстрируют глубокое участие семьи Трампа в криптовалютном секторе, но и объясняют, почему это положение о политическом запрете стало самым большим камнем преткновения в законопроекте.

Как политическое противостояние откладывает регулирование

Аналитик TD Cowen Jaret Seiberg указывает, что если положение о конфликте интересов вступит в силу немедленно или в краткосрочной перспективе, это “для Трампа будет практически неприемлемо”. Компромиссное решение, предложенное республиканцами, состоит в том, чтобы отложить вступление в силу этого положения на три года, чтобы избежать текущего срока Трампа.

Однако проблема в том, что Демократы вряд ли пойдут на односторонний компромисс. Согласно анализу, демократы не согласятся на такое решение, если только республиканцы не согласятся отложить вступление в силу всего закона о криптовалютной структуре рынка на три года.

Ключевая роль структуры власти в Сенате

Республиканцам нужна как минимум 61 голос в Сенате, чтобы преодолеть демократический обструкционизм. Это означает необходимость получить поддержку от 7 до 9 демократических сенаторов, что дает демократам достаточные рычаги для замедления законодательного процесса. В такой структуре власти переговорная позиция демократов намного сильнее, чем кажется на первый взгляд.

Как промежуточные выборы 2026 года могут изменить ситуацию

С приближением промежуточных выборов 2026 года ситуация усложняется. Вероятность того, что демократы вернут себе контроль над Палатой представителей, растет, что может еще больше усилить их позицию на переговорах. Если законодательство будет отложено до 2027 года с вступлением в силу в 2029 году, окончательные правила, вероятно, будут разработаны назначенными следующим президентом регулирующими органами.

Это означает, что текущее политическое противостояние касается не только интересов Трампа в его срок, но и будущей нормативно-правовой базы для всей криптовалютной индустрии. Для демократов задержка — не худший сценарий. Для отрасли эта задержка означает, что реформы структуры рынка отодвигаются на неопределенный срок.

Реальная реакция отрасли

Интересно, что криптовалютные биржи не отстранились от политики. Согласно последним сообщениям, Gemini Trust Company пожертвовала 1,5 миллиона USDC политическому комитету, поддерживающему Трампа (MAGA Inc.), а материнская компания Crypto.com Foris Dax пожертвовала 20 миллионов долларов. Эти пожертвования отражают глубокое участие участников отрасли в политическом процессе.

Долгосрочное влияние на отрасль

Результат этого политического противостояния таков, что американская криптовалютная индустрия сталкивается с многолетней нормативной неопределенностью. Долгожданное структурное законодательство о рынке — рассматриваемое как водораздел, уточняющий статус отрасли и упорядочивающий рыночный порядок — теперь становится далекой целью.

С 2026 по 2029 год, в течение этого трехлетнего периода задержки, отрасль будет продолжать функционировать в существующем нормативно-правовом вакууме. Для институциональных инвесторов и соответствующих нормам проектов, надеющихся получить четкую нормативную базу, это, несомненно, является долгосрочным неблагоприятным фактором.

Выводы

Крипто-активы семьи Трампа являются не только деловым вопросом, но и ключевой переменной, определяющей график нормативно-правового регулирования криптовалют в США. Сенатский тупик, вызванный положением о запрете на конфликт интересов, отражает глубокий конфликт между политическими интересами и развитием отрасли. От первоначально установленного 2026 года до ожидаемого в настоящее время 2029 года эта трехлетняя задержка будет глубоко влиять на траекторию развития всей отрасли. Для криптовалютной индустрии самой большой проблемой является не технология или рынок, а то, как продолжать работать перед лицом политической неопределенности.