Американская банковская индустрия недавно столкнулась с серьезной проблемой. Закон GENIUS был обнаружен с существенными уязвимостями, и Ассоциация американских банков срочно предпринимает меры по исправлению ситуации. Изначально этот закон предполагал сделать кредиты для крипто-компаний (включая майнинговые фермы, биржи и т.д.) более гибкими, но дефекты в его конструкции могут привести к полному выходу ситуации из-под контроля.

Говоря прямо, проблема заключается в следующих аспектах:

Первое, что закон изначально предполагал — ослабление кредитных ограничений для криптоиндустрии с целью повышения ликвидности на рынке. Однако при использовании уязвимостей банки могут начать чрезмерно расширять свои кредитные риски, напрямую двигаясь в зону высокой опасности.

Второе, наибольшие потери понесли малые банки. У них нет таких возможностей по управлению рисками и капитальных резервов, как у крупных банков. В случае резких колебаний на крипторынке эти банки могут оказаться в самом опасном положении. Вспоминая уроки прошлого года после инцидента с FTX, когда несколько финансовых институтов понесли значительные убытки из-за чрезмерных рисков, ситуация кажется очень похожей.

Третье, если эту уязвимость не устранить своевременно, может начаться цепная реакция «крах крипторынка → банкротство финансовых учреждений». Особенно в условиях массового притока стабильных монет типа USDT, USDC в криптоэкосистему, системный риск может значительно возрасти.

Текущая ситуация очень интересна: банки одновременно хотят извлечь выгоду из роста криптоиндустрии и боятся, что волатильность их может сильно навредить. Окончательный вариант поправок к закону еще обсуждается, и, возможно, он станет более осторожным и консервативным, чем изначальный план. Это создаст краткосрочное давление на финансирование криптопредприятий, но с точки зрения системной стабильности, такая «пересмотренная» стратегия может оказаться не столь плохой.

Дальнейшее развитие ситуации зависит от того, как регуляторы смогут сбалансировать инновации на рынке и контроль рисков.