За кулисами инвестиции BlackRock на сумму 63 миллиарда долларов: действительно ли биткоин еще рано?

贝莱德美国主题与主动型ETF主管Jay Jacobs日前在CNBC采访中表示，“对比特币而言，现在仍是早期阶段”。这个判断来自全球最大资产管理公司的高管，背后反映的是机构对加密市场的深度思考。更有意思的是，贝莱德的实际行动恰好印证了这个观点。

Почему говорят “ранняя стадия”

Размер рынка и потенциал роста

С абсолютной точки зрения, рыночная капитализация биткоина достигла 1,85 трлн долларов, занимая 58,10% всей криптоэкономики. Но с относительной точки зрения эта цифра всё ещё кажется ничтожной в глобальных финансовых активах. Согласно последним данным, в цифровых кошельках хранится около 4,1 трлн долларов, в то время как традиционные финансовые активы — акции, облигации, недвижимость — значительно превышают этот показатель.

Ранее высказанное CEO БлэкРок Ларри Финком мнение лучше иллюстрирует ситуацию: токенизация и RWA (реальные активы, токенизированные) расширят рынок на 10 трлн долларов. Это означает, что текущий размер крипторынка по сравнению с возможным будущим ростом действительно находится на начальной стадии.

Ускорение входа институциональных инвестиций

С момента запуска биржевого фонда IBIT, основанного на биткоине, чистый приток средств достиг 62,981 млрд долларов. Это не только цифра притока капитала, но и сигнал о признании криптоактивов традиционным финансом. Согласно последним данным, в первый торговый день (2 января) IBIT занял 10-е место среди всех ETF по объему притока, что говорит о начале активного входа институциональных инвесторов.

Действия БлэкРок подтверждают

Постоянные инвестиционные шаги

По последним новостям, БлэкРок не только продолжает увеличивать позиции в биткоин-ETF, но и достигла 12,916 млрд долларов чистого притока в Ethereum ETF (ETHA). Более того, компания планирует запустить первый ETF, ориентированный на рынок Венесуэлы, а также активно работает в области стейблкоинов и RWA.

Эти действия показывают, что отношение БлэкРок к криптоактивам перешло от экспериментальной стадии к системной стратегии. Высказывание “ранняя стадия” не носит пессимистичный характер, а скорее отражает видение большего потенциала роста.

Изменения в структуре рынка

Согласно последним данным, после одобрения в 2024 году американских спотовых биткоин-ETF, структура рынка претерпела существенные изменения. ETF, такие как IBIT, владеют более чем 1,6 миллиона BTC, что составляет более 6% от общего предложения биткоина. Это означает, что приток институциональных средств стал одним из главных драйверов дневных движений цены биткоина.

Личное мнение

С точки зрения БлэкРок, термин “ранняя стадия” трудно воспринимать как пессимизм. Управляющая десятками триллионов долларов организация, если бы она была настроена медвежье, не продолжала бы увеличивать позиции. Более логично предположить, что они считают, что цикл роста крипторынка только начинается, и текущие цены по сравнению с будущим потенциалом всё ещё имеют огромный запас для роста.

В основе этого взгляда могут лежать такие факторы, как ускорение токенизации, постоянный приток институциональных инвестиций, постепенное совершенствование регуляторной среды и повышение признания цифровых активов в глобальной финансовой системе.

Итог

Высказывание руководства БлэкРок о “ранней стадии” отражает уверенность институтов в долгосрочных перспективах крипторынка. Чистый приток в IBIT в размере 63 млрд долларов и активное расширение в различных сегментах криптоэкономики — это не просто слова, а реальные инвестиции. Когда крупнейшая в мире управляющая компания говорит, что биткоин ещё очень рано, — это не только объективное описание текущего рынка, но и оптимистичный взгляд на будущий рост. Для инвесторов понимание этого мнения может оказаться ценнее, чем погоня за краткосрочной волатильностью.