Говоря о США и Венесуэле, в интернете идут ожесточённые споры. Но если вы инвестор, отложите моральные вопросы в сторону, и действительно, что должно вас волновать: это падение или рост биткоина?

Ответ на самом деле довольно прост. У Трампа и их команды есть только одна конечная цель — переизбрание. Что волнует избирателей? Экономика и инфляция. Но есть один нюанс: цена на нефть. Есть многократно проверенное «правило 10%» — если за три месяца цена на бензин выросла более чем на 10% с начала года, правящая партия с большой вероятностью будет смещена. Американцы не могут без машины, цены на заправках напрямую влияют на голосование. Поэтому интерес Трампа к венесуэльской нефти — это в основном стратегия по снижению цен на нефть для укрепления поддержки, одновременно печатая деньги для повышения номинального ВВП. Одной рукой он радует обычных людей, другой — обеспечивает богатых ликвидностью, создавая идеальный сценарий для выборов.

Проблема в том, что управлять ценой на нефть сложно. Есть примерно два сценария: один — печатать деньги и одновременно поднимать ВВП и цену на нефть, что увеличит шансы демократов; другой — ВВП растёт, а цена на нефть остаётся под давлением или падает, что больше на руку республиканцам.

Для криптовалюты важен не столько сам рост или падение цен на нефть — это влияет на издержки майнеров, — сколько политическая ситуация: вынуждены ли политики прекратить печатать деньги. Сейчас ситуация ясна: ради выборов Трамп, скорее всего, повторит тактику 2020 года — бесконечно печатать деньги, расширяя дефицит бюджета. А одним из важнейших драйверов биткоина как раз является ликвидность доллара. Когда долларов много, криптоактивы обычно растут. Недавние рынки подтверждают эту логику — при избыточной макро-ликвидности рынок растёт.