Логика, стоящая за этим ралли на фондовом рынке, стоит изучить. За последние тринадцать дней подряд рост, и вот уже близко к отметке 4100 пунктов, но это не просто отскок, вызванный эмоциями. Вот данные: в декабре 2025 года количество новых открытых счетов резко увеличилось на 2,59 миллиона, за весь год в сумме около 27,5 миллиона. Банковские депозиты превышают 50 триллионов, и эти деньги начинают искать возможности для прироста стоимости — это естественный поток капитала, а не стихийный бросок розничных трейдеров.

Интересно и то, что движутся вверх не только акции малых компаний. Shanghai 50, CSI 300 и другие голубые фишки начали следовать тренду, что указывает на изменение логики распределения прирастающего капитала. За этим стоит политика. Совещание Центрального банка от 5 января 2026 года дало четкий сигнал: предоставление ликвидности компаниям-брокерам, страховым и другим небанковским учреждениям переходит со статуса временной экстренной помощи на постоянный институциональный механизм. Иными словами, если в будущем рынок будет нуждаться в деньгах, поддержка ликвидности от Центрального банка будет работать как водопроводный кран — его можно открыть в любой момент. Это существенно влияет на стабильность ситуации с ликвидностью.

Посмотрим и на применение в отраслях. Компания Hangzhou Strong Brain Technology только что завершила раунд финансирования в размере 2 миллиардов юаней, сосредоточившись на технологии интерфейса мозг-компьютер. Эта область уже не является чистой концептуальной спекуляцией — технология зрелая, финансирование получено, заказы в наличии. Национальная "программа мозга" продвигается на уровне индустрии, соответствующие секторы A-акций начинают давать реальные ответы. Капитал потоком идет прямо с первичного рынка на вторичный, что означает, что это увлечение — не краткосрочный трюк.

Нельзя забывать и глобальную перспективу. Рынки Японии, Южной Кореи и других стран также растут синхронно; это поток капитала в широком масштабе в условиях общемировой среды. В этот момент времени как макросреда ликвидности, так и интенсивность отраслевого финансирования подают один и тот же сигнал.