Недавно я наткнулся на интересный сигнал мониторинга на блокчейне и сразу же вывел панель данных для тщательной проверки. Сегодня я расскажу вам, что на самом деле означает этот сигнал.

**"Жесткое" сдавание — это сигнал к отскоку?

Записи мониторинга показывают, что один из ведущих адресов в сети за 18 минут до этого ликвидировал позиции по длинным BTC на сумму 9382万美元, при этом убытки составили 169万美元. На первый взгляд, сосредоточенность только на этом числе убытка действительно пугает, но по-настоящему важные моменты скрыты в другом.

Когда самые стойкие быки на рынке начинают сокращать позиции, это зачастую означает, что краткосрочное настроение достигло крайней степени пессимизма. Этот крупный игрок ранее выдерживал несколько волн колебаний и не реагировал, а сейчас решил зафиксировать убытки и закрыть позиции. Это не значит, что он внезапно стал медведем, а связано с тем, что позиции с высоким кредитным плечом не выдерживают такой резкой просадки. Ликвидация крупных позиций с высоким плечом обычно свидетельствует о том, что рынок избавляется от последней волны вынужденных продаж — другими словами, в самый разгар паники отскок уже не за горами.

Интересно посмотреть, какие позиции он оставил после ликвидации: он продолжает ставить с 10-кратным плечом на такие активы, как PUMP и FARTCOIN. Что это означает? Его ожидания относительно сезона альткоинов не изменились, он просто переместил ставки с более волатильных активов вроде BTC на более насыщенные нарративом активы. Это подтверждает один важный вывод: BTC в текущей ситуации находится в фазе высокой волатильности и консолидации, а рыночные деньги пробуют рискованные активы, но в целом бычий тренд не разрушен.

**Что говорят данные на блокчейне?

Рассматривая более макроэкономические показатели, OTC-пул показывает продолжение чистого притока капитала, что свидетельствует о тихом накоплении институциональных ордеров. Такое явление обычно наблюдается в самые пессимистичные моменты рынка — крупные игроки используют низкие цены для покупки.

Волатильность альткоинов действительно усиливается. Например, ликвидации с использованием плеча на мемкоинах типа PUMP могут вызвать цепную реакцию паники, но это скорее локальный риск, а не системный. Ликвидации увеличивают краткосрочную волатильность, но не меняют среднесрочный тренд.

Ожидания по смене политики ФРС в отношении ликвидности пока не изменились. В текущем режиме рынок, скорее всего, продолжит колебаться до февраля, через повторные ликвидации плеча будет расходоваться избыточная позиция. Это — часть процесса самовосстановления рынка — каждая крупная ликвидация отсекает нерелевантные и неясные по логике деньги.

**Не пугайтесь заголовков

Заголовки типа "Крупные киты терпят убытки" легко вызывают панические настроения, но история рынка показывает, что именно ликвидация большинства позиций зачастую является предвестником разворота. В самый разгар паники и распродаж зачастую формируется дно.

Логика держания базового актива не изменилась: как только цена достигает ключевой поддержки — продолжаем докупать. Это не каприз, а основано на данных блокчейна и исторических закономерностях. Рынок всегда вознаграждает тех, кто не поддается эмоциям.