С нуля до сотен миллиардов, Kalshi понадобился всего год? Взрыв рынка прогнозов только начинается

Kalshi официально объявила о годовом объеме торговли, превысившем 100 миллиардов долларов, при этом следующая цель поставлена на отметку 1 триллиона. Значение этого показателя выходит далеко за пределы простой вехи — это символизирует, что критическая точка перехода рынков предсказаний из нишевого сегмента в массовое использование уже близко. И скорость, с которой это происходит, может оказаться выше, чем ожидают большинство.

От 27 миллиардов к 100 миллиардам: истина о росте

Согласно последним данным, исторический общий объем торговли на платформе Kalshi превысил 27 миллиардов долларов, при среднедневном объеме торговли в 16,6 миллиона долларов. Но по-настоящему достойны внимания темпы роста — объем торговли за весь 2025 год составил 24,2 миллиарда долларов, рост в годовом исчислении составил 1100%. Что это означает? При таком темпе годовой объем торговли, превысивший 100 миллиардов, — практически неизбежный результат.

Это не изолированный рост отдельной платформы, а коллективное развитие всего сегмента рынков предсказаний. Согласно имеющейся информации, только за сентябрь 2025 года совокупный объем торговли на двух платформах Kalshi и Polymarket достиг 1,44 миллиарда долларов, и рынки предсказаний уже стали одной из немногих реальных хайп-тем в криптоиндустрии.

Почему такой быстрый рост?

• Зеленый свет регуляторов: Kalshi как первая в мире платформа рынков предсказаний, получившая официальное признание CFTC США (Комиссия по торговле товарными фьючерсами), избавилась от ярлыка “инсайдерских ставок”, позволив как розничным, так и институциональным инвесторам спокойно участвовать
• Одобрение крупными платформами: Coinbase и Robinhood уже интегрировали функциональность рынков предсказаний в свои приложения, что означает, что десятки миллионов пользователей могут участвовать без препятствий
• Взрыв пользовательской базы: Согласно данным, количество активных пользователей рынков предсказаний превысило 290 тысяч и продолжает ускоренно расти
• Зрелость бизнес-модели: Недавно запущенная Kalshi программа VIP (включая выделенных менеджеров клиентов, ограниченный мерч, оффлайн-события и т.д.) указывает на то, что платформа перешла от трафик-ориентированной модели к детальной операционной оптимизации

Что делает платформа?

Модернизация бизнес-модели

Запуск VIP-программы Kalshi — не случайность. Этот подход прямо заимствован из опыта работы с крупными клиентами биржи Binance, OKX и других, включая механизмы рэбейтов и привлечения новых пользователей. Это означает, что Kalshi больше не просто “платформа прогнозирования”, а строит комплексную торговую экосистему.

Управленческие способности основателя

История основателя платформы Луаны Лопес Лара говорит сама за себя: от избранной танцовщицы балета Большого театра до выпускницы MIT, основавшей Kalshi, и далее до отстаивания своей позиции перед американскими регуляторами в течение 6 лет до победы — это классический пример “предпринимателя с топовым исполнением, но не из крипто-индустрии”. В настоящее время оценка Kalshi достигла 11 миллиардов долларов, а личное благосостояние 29-летней Луаны составляет 1,3 миллиарда долларов. Это не только признак успеха, но и признание рынком будущих перспектив платформы.

Риски регулирования и возможности идут рука об руку

Последние события в американском регуляторном ландшафте достойны внимания. Демократические члены Конгресса продвигают “Закон об общественной честности финансовых рынков прогнозирования 2026 года”, запрещающий государственным функционерам использовать инсайдерскую информацию для получения прибыли на рынках предсказаний. Это выглядит как риск, но на самом деле это совершенствование нормативно-правовой базы — четкая юридическая база скорее ускорит норматизацию и мейнстримизацию рынка.

Согласно отраслевому анализу, объем торговли рынков предсказаний может превысить 70 миллиардов долларов в 2026 году, и это число не включает рост сетевых рынков прогнозирования (таких как Polymarket). Иными словами, приход регулирования не подавит рынок, а наоборот позволит большему числу институциональных и розничных инвесторов смело участвовать.

Как далеко путь к следующему уровню 1 триллиона?

По текущим темпам роста, от 100 миллиардов к 1 триллиону требуется 10-кратный рост. Это звучит далеко, но учитывая следующее:

• Рынки прогнозирования по сути являются новым способом ценообразования информации, само пространство рынка огромно
• Постоянные инвестиции гигантов вроде Coinbase и Robinhood
• Постоянный прирост политических, спортивных и экономических событий в глобальном масштабе
• Постоянный приток институциональных инвесторов

Эта цель может быть ближе, чем кажется. Согласно последнему прогнозу Bernstein, объем торговли рынков прогнозирования может превысить 70 миллиардов долларов в 2026 году, что означает, что расстояние до 100 миллиардов уже невелико.

Резюме

Достижение Kalshi годового объема торговли в 100 миллиардов долларов символизирует переломный момент при переходе рынков предсказаний из нишевого в массовое использование. Это результат исполнительского таланта платформы, совершенствования нормативно-правовой базы и зрелости всей отрасли. Амбициозная цель в следующий триллион долларов, хотя и звучит смело, но по текущей кривой роста это скорее вопрос времени, а не возможности.

Для наблюдателей отрасли действительно важно следить не за тем, достигнет ли Kalshi триллиона, а за тем, как рынки предсказаний в этом процессе трансформируют способ ценообразования информации на финансовых рынках и какие новые сценарии использования будут активизированы. Вот что равна истинная ценность этой волны роста.