Сигнал о смене регулирования: SEC полностью контролируется республиканцами, в 2026 году могут появиться благоприятные правила для криптовалютного рынка

Американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) претерпела значительные изменения в распределении полномочий. После ухода демократки Каролин Креншоу, SEC полностью находится под руководством членов, назначенных республиканцами, что означает существенную корректировку направления регулирования американского крипторынка. Согласно последним новостям, ожидается, что к 2026 году агентство примет благоприятные для криптовалют правил и продолжит работу по разработке правил, начатую в прошлом году в поддержку криптоиндустрии. В то же время Сенат США, по прогнозам, в ближайшее время проголосует за законопроект о структуре криптовалютного рынка, что указывает на вход рынка в новый политический окно.

Конкретное значение передачи власти SEC

Кто контролирует SEC

Новая руководящая команда SEC состоит из сторонников криптовалют. Среди них — Хестер Пирс (Hester Peirce) и Марк Уйеда (Mark Uyeda), которые давно выступают за индустрию криптовалют, а после назначения Пола Аткинса (Paul Atkins) председателем SEC, агентство явно отошло от многолетней жесткой политики в отношении криптоиндустрии. Эта передача власти касается не только SEC: Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) также получила нового председателя-республиканца — Майка Селлига, который является единственным членом комиссии. Одновременное руководство двумя ключевыми регуляторами республиканцами — редкий случай в истории регулирования США.

Коренные различия в политической позиции

Республиканцы и демократы имеют заметные различия в отношении криптовалютной индустрии. Согласно источникам, республиканцы в целом более дружелюбны к криптоиндустрии по сравнению с демократами. Эти различия проявляются не только в риторике, но и в конкретных действиях. Под новым руководством SEC агентство отменило почти все ожидающие решения по делам и вышло из ряда судебных процессов, что резко контрастирует с агрессивной позицией предыдущего председателя по отношению к криптоиндустрии.

Возможные изменения на рынке

Текущие тенденции политики

Сенат США ожидает в ближайшее время голосование по законопроекту о структуре криптовалютного рынка. Этот проект четко определит регуляторные рамки для токенизированных активов и децентрализованных финансовых проектов, а также распределит обязанности между SEC и CFTC. Аналитики Goldman Sachs считают, что предстоящий закон о структуре рынка США может стать ключевым катализатором, стимулирующим следующую волну институционального внедрения криптовалют.

Сигналы притока институционального капитала

Передача власти уже влияет на решения традиционных финансовых институтов. Morgan Stanley подал документы в SEC с заявкой на запуск ETF, связанного с ценами биткоина и Solana. Также компании Grayscale, Franklin Templeton, Canary и Bitwise продвигают заявки на спотовые ETF, при этом чистый приток средств в XRP-спотовый ETF превысил 1,25 миллиарда долларов. Эти действия свидетельствуют о том, что улучшение регуляторной среды становится важным драйвером для участия институтов в крипторынке.

Возможное направление правил к 2026 году

Личные мнения

Исходя из текущей ситуации с распределением власти и политическими сигналами, к 2026 году регуляторные правила в сфере криптовалют могут развиваться в следующих направлениях:

• Уточнение классификации токенов для снижения неопределенности регулирования
• Руководство по соблюдению требований для проектов децентрализованных финансов (DeFi)
• Разработка стандартов для торговли и хранения криптоактивов
• Устранение дублирования регулирования SEC и CFTC

Появление этих правил должно устранить барьеры для участия институциональных инвесторов в крипторынке, однако конкретное содержание еще ожидает официальных объявлений.

Итог

Полная передача власти SEC знаменует собой кардинальные изменения в регулировании крипторынка США. От жесткой политики до поддержки развития — такой поворот не только меняет отношение регуляторов, но и открывает отрасли новые возможности для политики. Голосование по законопроекту о структуре рынка в Сенате, заявки на ETF от различных институтов и активные действия традиционных финансовых гигантов указывают на одно: крипторынок переходит от статуса регулируемой периферии к признанной категории активов.

Благоприятные правила, ожидаемые к 2026 году, станут конкретным проявлением этого изменения. Для участников рынка важно следить за содержанием этих правил и их реализацией, а не только за политическими сигналами. Ясность регуляторной рамки сама по себе — положительный фактор, однако окончательный рыночный отклик зависит от того, создадут ли правила действительно операционное пространство для развития отрасли.