BitFuFu в 2025 году добыла 3662 BTC, стратегические изменения, стоящие за рекордным ростом объема держания активов

2026-01-07 14:37:53

Платформа добычи BitFuFu опубликовала годовой отчет за 2025 год, добыв 3662 биткойна в год, и по состоянию на 31 декабря владеет 1780 биткойнами. Стоит отметить, что компания одновременно значительно сократила объем стейкинга биткойнов, снизив его с более высокого уровня до 274 биткойнов. Это отражает то, что на фоне колебаний на рынке биткойна BitFuFu корректирует структуру активов и оптимизирует финансовую гибкость.

Стабильный рост мощности добычи

Согласно данным отчета, мощность добычи BitFuFu сохранила относительно стабильную траекторию роста. За 2025 год компания добыла 3662 биткойна, в среднем около 305 биткойнов в месяц. В декабре объем выпуска за месяц составил 188 биткойнов, из которых облачное вычисление внесло 151 биткойн, собственная добыча — 37 биткойнов.

Анализ структуры мощности

Облачная добыча составляет более 80%, что указывает на то, что бизнес-модель BitFuFu в большей степени зависит от предоставления услуг облачного вычисления клиентам, а не от чистой собственной добычи. Преимущества такой структуры заключаются в:

Снижении собственных капитальных и операционных расходов компании
Получении относительно стабильного дохода за счет платежей клиентов
Гибком реагировании на колебания рынка, избежании чрезмерной зависимости от собственного производства

Судя по данным месячного выпуска в декабре, месячный выход 188 биткойнов, пересчитанный в годовом исчислении, составит примерно 2256 биткойнов, что ниже среднего годового показателя. Это может отражать рост затрат на электроэнергию в зимний период или сезонные особенности распределения майнинг-оборудования.

Стратегическая корректировка структуры активов

Изменения в объеме холдинга и стейкинга

Структура активов по состоянию на 31 декабря 2025 года выглядит следующим образом:

Показатель	Значение
Общее количество удерживаемых биткойнов	1780
В том числе стейкинг биткойнов	274
Ликвидные биткойны	около 1506
Доля стейкинга	15,4%

Стейкинг биткойнов значительно снизился с более высокого уровня до 274, это очень интересная корректировка. Стейкинг обычно приносит доход, но снижает ликвидность. Активное снижение BitFuFu объема стейкинга свидетельствует о том, что компания приоритизирует ликвидность активов и финансовую гибкость, возможно, зарезервировав пространство для последующих инвестиций или операций.

Показатели операционной эффективности

Операционные данные компании в декабре продемонстрировали высокий уровень эффективности:

Управляемая мощность: 26,1 EH/s
Управляемая мощность электроснабжения: 478 MВт
Средняя эффективность оборудования: 18,3 Дж/TH

Эффективность оборудования 18,3 Дж/TH находится на хорошем уровне в отрасли, отражая профессиональное управление BitFuFu по выбору оборудования и техническому обслуживанию.

Интерпретация стратегических намерений

Генеральный директор Leo Lu заявил в годовом отчете, что компания “продолжает формировать резервы биткойнов с одновременным снижением объема стейкинга биткойнов”. Это высказывание раскрывает несколько ключевых моментов:

Резервы биткойнов — это долгосрочная стратегическая цель, объем в 1780 биткойнов продолжает накапливаться
Снижение стейкинга — это активная стратегическая корректировка, а не пассивный рыночный ответ
За счет повышения ликвидности компания сохраняет гибкость для использования рыночных возможностей при их появлении

На фоне значительных колебаний цены биткойна (согласно информации BTC упал на 3% за 24 часа, но вырос на 2,97% за 7 дней), такая стратегия “накопления активов при сохранении гибкости” выглядит весьма осторожной.

Заключение

Результаты BitFuFu за 2025 год отражают стабильность майнинг-бизнеса — годовой выход 3662 биткойна и объем холдинга 1780 биткойнов растут стабильно. Однако более достойна внимания корректировка структуры активов: снижение стейкинга и повышение ликвидности намекаются на то, что компания остается осторожной в отношении рыночной среды 2026 года и одновременно зарезервировала пространство для возможных стратегических действий. На фоне существующей неопределенности на рынке биткойна такая стратегия “накопления и гибкости” может быть более ценной, чем агрессивное распределение активов.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .