Федеральная резервная система уже приняла решение снизить ставки дважды в первой половине года, и Fitch повысила прогноз роста экономики США

Финансовое прогнозирование, опубликованное Fitch, содержит важный сигнал: Федеральная резервная система снизит ставки дважды в первой половине 2026 года, и ставка по федеральным фондам, вероятно, будет снижена до 3,25%. В то же время, агентство повысило прогноз роста экономики США, считая, что рынок труда останется стабильным. Этот прогноз имеет большое значение для рынка криптовалют, поскольку снижение ставок обычно означает увеличение ликвидности и повышение привлекательности рисковых активов.

Улучшение экономических фундаментальных показателей

Fitch повысило прогноз роста экономики США на 0,3 процентных пункта, при этом прогноз ВВП на 2025 год был повышен с 1,8% до 2,1%, а на 2026 год — с 1,9% до 2,0%. Это корректировка была сделана после учета экономических данных, задержанных из-за правительственного шатдауна в конце прошлого года, что свидетельствует о том, что фактическое состояние экономики США лучше предыдущих ожиданий.

Почему улучшились экономические прогнозы

Полное включение экономических данных позволяет рынкам и аналитикам более точно оценивать состояние экономики США. Хотя рост кажется незначительным, повышение прогноза отражает сохраняющуюся устойчивость экономики США, потребление и инвестиции не сократились так значительно, как опасались.

Инфляционное давление становится основной проблемой 2026 года

Fitch ожидает, что инфляция в декабре 2025 года достигнет 3,0%, что выше ноябрьских 2,7%. Более того, давление инфляции в 2026 году может усилиться, и к концу года оно достигнет 3,2%. Это связано с задержками в передаче тарифных пошлин.

Факторы тарифных пошлин продолжат оказывать влияние

Эффект передачи тарифных пошлин обычно требует времени для проявления, что означает, что в первой половине 2026 года можно не увидеть полного воздействия инфляции, а во второй половине давление начнет постепенно спадать. Это также объясняет, почему ФРС может снизить ставки в первой половине — инфляционное давление еще не полностью проявилось.

Рынок труда останется стабильным

Fitch прогнозирует средний уровень безработицы в 2026 году на уровне 4,6%, что близко к текущим показателям. Этот прогноз означает, что, несмотря на замедление роста занятости, снижение темпов роста рабочей силы компенсирует это, и уровень безработицы останется стабильным.

Стабильность рынка труда поддержит снижение ставок

Уровень безработицы в 4,6%, что является относительно умеренным, дает ФРС основание для снижения ставок. Не нужно опасаться перегрева рынка труда, вызывающего инфляцию, и одновременно бояться ухудшения ситуации с занятостью. Это важное условие для двух снижения ставок в первой половине 2026 года.

Темп снижения ставок ФРС практически определен

Согласно прогнозу Fitch, в 2026 году ФРС снизит ставки дважды, по 25 базисных пунктов каждое, и верхняя граница ставки по федеральным фондам будет снижена с текущего уровня до 3,25%. Это означает, что темп снижения ставок будет умеренным, но направление — ясным.

Потенциальное влияние на рынок криптовалют

Снижение ставок обычно ведет к увеличению ликвидности, росту ожиданий ослабления доллара и повышению привлекательности рисковых активов. Для криптовалют это обычно позитивный сигнал. Однако стоит учитывать, что во второй половине 2026 года рост инфляционного давления может ограничить дальнейшее снижение ставок или даже вызвать пересмотр политики ФРС.

Итог

Прогноз Fitch очерчивает основные контуры экономики США в 2026 году: умеренное улучшение роста, стабильность рынка труда и задержка проявления инфляционного давления. В такой ситуации два снижения ставок в первой половине 2026 года практически предопределены. Для рынка криптовалют снижение ставок обычно является положительным фактором, но возможное усиление инфляционного давления во второй половине года может стать переменной. Инвесторам следует внимательно следить за фактическими данными по инфляции во второй половине 2026 года, поскольку это решит, продолжит ли ФРС снижать ставки или приостановит корректировку политики.