На этой неделе ожидается значительный объем истечения опционов в пятницу. Общая номинальная стоимость опционов по биткоину и эфириуму составляет 22,2 миллиарда долларов, ожидающих расчет.

Биткоин вызывает больший интерес: в объеме опционов на 18,4 миллиарда долларов соотношение Put/Call составляет 1,05, что указывает на примерно равные силы быков и медведей. Основная зона риска — цена в 90 000 долларов, это ключевой уровень. Конкретно, под уровнем 85 000 долларов скопилось много коротких позиций, что создает защитный уровень снизу; наоборот, в диапазоне от 90 000 до 100 000 долларов объем колл-опционов постепенно увеличивается. Проблема в том, что вокруг уровня 90 000 долларов может легко сформироваться "риск притяжения" — то есть цена может быть привлечена к этому уровню для колебаний, что приведет к убыткам у держателей позиций. Распределение открытых контрактов тесно связано с ценовым диапазоном спотовых цен, такая структурная особенность делает волатильность предсказуемой, но трудно управляемой.

Ситуация с эфириумом немного отличается. Объем опционов составляет 3,84 миллиарда долларов, соотношение Put/Call — 0,89, что говорит о небольшом преобладании бычьего настроения. Максимальный уровень риска — 3100 долларов, основные позиции по колл-опционам сосредоточены выше 3000 долларов. Это означает, что рынок ожидает дальнейшего роста эфириума.

Интересно, что если спотовая цена в конечном итоге останется выше уровня максимальной боли, то после истечения опционов структура позиций может сделать маркет-мейкеров более чувствительными к дальнейшему росту цены. Иными словами, они могут усилить реакцию на восходящий тренд.