Американские данные по занятости внезапно охладили рынок.

На прошлой неделе число заявок на пособие по безработице составило 208 тысяч, что ниже рыночных ожиданий в 210 тысяч, а за последние четыре недели оно оставалось на низком уровне. Компании абсолютно не показывают признаков замедления найма, уровень безработицы стабилен около 3.7%. Такая картина совершенно не намекает на рецессию.

Но возникает вопрос — сильные данные по занятости напрямую разрушили мечты о снижении ставок.

Согласно последним данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в январе составляет всего 11.6%, что практически игнорируется. Вероятность сохранения ставки на текущем уровне достигает 88.4%. Более того, даже в марте вероятность снижения ставки остается очень низкой. Что это означает? В обозримом будущем окно для смягчения монетарной политики Федеральной резервной системы практически закрыто.

**Влияние на крипторынок имеет двоякий характер.**

В краткосрочной перспективе это негативный сигнал. Ожидания участников рынка о притоке ликвидности за счет снижения ставок оказались напрасными, катализатор для входа новых средств исчез. Но с другой стороны, такая устойчивость экономики означает, что риск жесткой посадки значительно снижается, а вероятность мягкой посадки резко возрастает. В сравнении с пессимистическими ожиданиями рецессии, стабильный рост скорее является долгосрочным благом для рискованных активов.

Ключевое — следить за двумя показателями: занятостью и инфляцией. Пока эти два показателя не показывают явных признаков ослабления, ФРС продолжит придерживаться более жесткой позиции. Иными словами, цикл снижения ставок требует ожидания дополнительных сигнальных признаков.

**И последний вопрос: как думаете, есть ли шанс на снижение ставок в первой половине года? В марте на каком-то заседании, или в июне? Или придется ждать второй половины?**