Рынки первыми это заметили. Теперь мейнстримовые СМИ догоняют то, что трейдеры давно понимают.

Доступность меди не просто ограничена — она стала настоящим системным очагом риска.

Вот столкновение, которого никто не может избежать: переход на альтернативные источники энергии требует роста, строительство инфраструктуры ИИ ускоряется, страны соревнуются за возвращение цепочек поставок. Все три тренда движутся в одном направлении. Все три нуждаются в меди. Много.

Но вот в чем проблема — с геологией не договоришься. Медь не умножается по приказу. Качество руды продолжает снижаться. Новые мощности шахт требуют десятилетий для запуска. Физика не подчиняется.

Когда неэластичный спрос сталкивается с неэластичным предложением, что-то дается. И это не будет приятно.

Медленный мировой рост уже не прогноз. Он приближается как нечто очевидное.