Недавно один из крупных криптобанков запустил довольно экстравагантный продукт — заимствование под залог с нулевой процентной ставкой, где биткоин или эфириум становятся "заложниками" в обмен на доллары США или стейблкойны. Утверждается, что это исключает риск ликвидации, что действительно является серьезным ходом на рынке кредитования.

Базовая логика довольно проста. Вы владеете BTC или ETH, блокируете монеты на платформе, и последняя сразу выдает вам соответствующий объем фиата или стейблкойнов. Главное — вы должны вернуть эти деньги под нулевой процент, и независимо от падения цены монеты, платформа не трогает ваш залог. Звучит привлекательно, но возникает вопрос — как они зарабатывают? Только через плавающие сборы во время колебаний цен или инвестируя ваши залоговые активы в высокодоходные инструменты. На самом деле это стандартная схема.

С другой стороны, банковские ставки на депозиты сейчас настолько низкие, что местами даже отрицательны. Обмен неиспользуемых криптоактивов на ликвидные средства с нулевым процентом — это практически бесплатный источник наличности. Для тех, кто нуждается в средствах, но не хочет расставаться с монетами, это действительно привлекательно.

Однако бесплатных обедов не бывает. За сверхнизкие процентные ставки скрываются подводные камни. Например, коэффициент залога может быть невероятно высоким — вам может потребоваться залог в десять раз большего размера, чтобы получить эквивалент в долларах. Кроме того, обещание "без ликвидации" звучит вечным, но на деле может быть лишь временным льготным периодом, который легко пересмотреть обновлением условий. Самое болезненное — при резком падении цены ваше психологическое давление не намного меньше, чем при принудительной ликвидации, просто применяется другой метод давления.

Этот ход оказывает значительное влияние на весь рынок кредитования. Другие платформы явно считают, как им не отстать. Но для пользователей актуально одно правило — при каждой финансовой инновации спрашивайте себя, какой риск вы на самом деле берете на себя.